子沐說新三板新政：正式的《分層管理辦法》誤傷了誰？

上周五的全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的“分層與交易制度改革新聞發(fā)布會(huì)”。很明顯分層制度改革排在首位。那么新的分層制度究竟有哪此改變呢？

仔細(xì)觀察試行版和正式版之間的升、降、調(diào)的變化中，有些本來沒有機(jī)會(huì)進(jìn)創(chuàng)新層的企業(yè)有了機(jī)會(huì)，也本花費(fèi)大價(jià)錢保層的企業(yè)白花了錢。而有一種情況比較特殊，那就是符合新準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，但是因?yàn)樘崆叭谫Y，無法進(jìn)入創(chuàng)新層。這究竟是怎么一回事呢？

這是因?yàn)?，在正式的分層管理辦法與試行的分層管理辦法之間有一個(gè)銜接的過程，存在一個(gè)時(shí)間差。比如，原本沒有機(jī)會(huì)進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)，在4月30日之前剛剛?cè)诘搅?000萬，根據(jù)正式的分層管理辦法，又符合了三個(gè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)之一，但就是因?yàn)槿谫Y的時(shí)間在4月30日之前，因此完美的錯(cuò)過了進(jìn)入的創(chuàng)新層的機(jī)會(huì)。想要再次進(jìn)入，就要再次融資1000萬。這是何等糾結(jié)呀！

根據(jù)東方財(cái)富CHOICE數(shù)據(jù)終端顯示，2016年5月到2017年4月，融資1000萬以上的基礎(chǔ)層企業(yè)的總數(shù)量有1400多家，其中只有160多家符合50名合格投資人要求?？梢婋m然有誤傷，但是誤傷率并不高。

對此，一家新三板研究員也發(fā)現(xiàn)了這一問題，子沐君認(rèn)為，制度銜接的過程中必定存在各種偏差，不能應(yīng)該一兩家企業(yè)的措過機(jī)會(huì)而對制度產(chǎn)生質(zhì)疑。正式版的分層管理辦法確實(shí)有利于新三板市場進(jìn)一步升級，分層本身也是小IPO的一部分，是新三板走向公眾公開市場的必然方向。

聲明：本文來自  新三板報(bào)  作者：劉子沐