本周回顧：新三板最重要的十件事（7月30日-8月3日）

本周，新三板公司IPO受阻，過會率創(chuàng)下今年歷史新低；根據(jù)有關(guān)報道，全國股轉(zhuǎn)出現(xiàn)人事變動，總經(jīng)理李明或調(diào)任地方證監(jiān)局。

另一面，全國股轉(zhuǎn)發(fā)布文件稱，上市公司并購新三板公司的熱情仍不減。

全國股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理李明調(diào)任地方證監(jiān)局 600天任期在新三板做了哪些事？

近日，有關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司（下稱：全國股轉(zhuǎn)公司）總經(jīng)理李明將調(diào)任地方證監(jiān)局工作的消息流傳。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)近期將有高層人事變動，總經(jīng)理李明或?qū)⒄{(diào)往地方局任職。8月3日，財新網(wǎng)刊發(fā)報道稱，李明擬調(diào)任江蘇證監(jiān)局黨委書記、局長，當(dāng)前正在證監(jiān)會內(nèi)網(wǎng)公示。

從到任到外調(diào)，李明在全國股轉(zhuǎn)公司的任職時間大約為600天左右。這一年多時間里，交易制度改革，中科招商、達(dá)仁資管被強(qiáng)制摘牌等大事件，對新三板未來發(fā)展產(chǎn)生了不小影響。

喜大普奔！個稅起征點將調(diào)至5000元起 新三板超95%的員工免繳稅

歷時一個月，引發(fā)國民熱議的“個稅改革意見征集”終于落下帷幕，提高起征點的減稅紅利即將落地。時隔七年，起征點由3500元/月調(diào)至5000元/月，是高了還是低了？

在廣大網(wǎng)友的留言中，認(rèn)為起征點應(yīng)大于5000元/月的呼聲最高，更有網(wǎng)民稱個稅應(yīng)該從8000元起征，格力電器（000651）董事長董明珠建議個稅起征點調(diào)整到1萬元。

而作為中國資本市場“腰部力量”的新三板，一定程度上可以呈現(xiàn)中國企業(yè)的“縮影”。挖貝網(wǎng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，11000+掛牌公司中僅496家企業(yè)員工平均薪酬高于5000元/月的起征點，占新三板企業(yè)總數(shù)的4.5%。

一句話說，新三板超過95%企業(yè)員工以后幾乎都不用繳稅了！

闖關(guān)IPO內(nèi)憂外患 是誰給了金力永磁這么大勇氣上會？

根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)消息，前新三板掛牌公司江西金力永磁科技股份有限公司（前證券簡稱：金力永磁 證券代碼：835009）將于2018年7月31日參與2018年第114次發(fā)行審核委員會工作會議。

一句話說，歷經(jīng)1年半時間，金力永磁終于站在了IPO大門口。

金力永磁明日能否順利過會還需要打一個問號。一方面，其近三年業(yè)績過半受二股東母公司“照拂”，盈利模式被市場詬病；另一方面，今年上半年新三板企業(yè)過會率持續(xù)慘淡，截止目前7月份的過會率已經(jīng)跌至16%。

雙重概念加身凈利潤超過2億 安達(dá)科技攜700余戶“集郵黨”終止IPO

在新三板，有概念的企業(yè)不少，利潤好的企業(yè)也很多，但既有概念又有實力的企業(yè)卻不多見。

創(chuàng)新層公司安達(dá)科技（830809）算一家。“扶貧+新能源”雙重概念傍身，又有硬邦邦的業(yè)績加持，安達(dá)科技的IPO理應(yīng)順風(fēng)順?biāo)?/p>

而事實上，安達(dá)科技的IPO先是受保薦機(jī)構(gòu)“連累”被喊停，恢復(fù)排隊僅三個月后，又改變主意決定放棄A股IPO，等了近800多天的“集郵黨”們估計已經(jīng)“傻眼”。

處罰名單上的常客：春盛中藥GMP證書被收回近3月 停產(chǎn)至今

近年來，隨著中藥價值的發(fā)掘，監(jiān)管層對中藥飲片行業(yè)的整頓、產(chǎn)品抽檢力度也不斷加強(qiáng)，不合格藥品被掛上“黑名單”。

挖貝網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，包括新三板公司成都市都江堰春盛中藥飲片股份有限公司（春盛中藥，831983）在內(nèi)的部分藥企甚至成為處罰名單上的常客，頻頻亮相。值得注意的是，因為違規(guī)，春盛中藥《藥品GMP證書》已被監(jiān)管層收回近3個月，目前公司仍在停產(chǎn)階段。

新三板公司上月IPO過會率創(chuàng)新低 被稱為“黑七月”

新三板公司IPO過會率上月跌到谷底，被稱為“黑七月”。過會率僅為28.57%，被否的6家企業(yè)中，有5家來自新三板。

7月最后一天，金力永磁（835009）成功過會，讓新三板IPO排隊企業(yè)松了一口氣。當(dāng)月過會企業(yè)數(shù)量從1家增加到2家。

7月份， 19家企業(yè)上會（不包括取消審核企業(yè)），13家成功過會，過會率約為68%。在6家被否企業(yè)中，只有上海晶豐明源半導(dǎo)體股份有限公司（下文稱“晶豐明源”）為非新三板公司，其余5家皆來自新三板。

A股公司熱衷并購新三板企業(yè) 21次收購斥資近154億元

8月3日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年，新三板市場累計披露收購報告書122次，交易金額合計228.63億元，較去年同期增長29%，整體平均收購市盈率約為38.6倍。

目前，市場并購質(zhì)量配比更趨合理，上市公司并購新三板公司較為活躍。從收購主體來看，上市公司依然是掛牌公司收購的重要參與主體。2018年上半年A股上市公司收購掛牌公司合計21次，涉及交易金額合計153.71億元，占全市場收購交易金額的57.97%。同時，上市公司收購案例中掛牌公司擬摘牌比例有所降低，從2017年同期的72.73%降低到42.86%，反映出上市公司對掛牌公司保持掛牌狀態(tài)的支持態(tài)度。

區(qū)域股權(quán)中心擁抱三板企業(yè) 向下生長發(fā)行私募可轉(zhuǎn)債

近期，新三板掛牌公司凌志股份(831725)成功發(fā)行一期規(guī)模為5000萬的私募可轉(zhuǎn)債引起了市場關(guān)注。

2017年雙創(chuàng)債試點落地新三板創(chuàng)新層企業(yè)，因此這類可轉(zhuǎn)債的發(fā)行并非新聞，但此次凌志股份發(fā)行的可轉(zhuǎn)債并非在滬深交易所，而是在其所在地區(qū)的四板市場，即內(nèi)蒙古股權(quán)交易中心(下稱“內(nèi)蒙股交”)完成發(fā)行。

曾幾何時，新三板市場和四板市場功能重疊，相互定位模糊，在經(jīng)歷了近幾年的整頓清理合并后，四板市場在多層次資本市場中的定位逐漸明晰。這一背景下，新三板企業(yè)甚至上市公司在區(qū)域股權(quán)市場融資恰好體現(xiàn)了多層次資本市場間的互補(bǔ)性。另一方面，四板市場也成為了新三板企業(yè)以及上市公司融資的又一補(bǔ)充渠道。

“彈不走”的IPO“厄運(yùn)”  丸美沖A“臨門剎車”有隱情？

2018年7月30日，證監(jiān)會突然公告稱，鑒于廣東丸美生物技術(shù)股份有限公司(下稱“丸美”)尚有相關(guān)事項需要進(jìn)一步核查，決定取消第十七屆發(fā)審委2018年第113次發(fā)審委會議對該公司發(fā)行申報文件的審核。而按照原定計劃，丸美于昨日(7月31日)上會。

至此，丸美也成為2018年以來第二家首發(fā)未能過會的化妝品類公司。今年1月16日，線上知名化妝品經(jīng)銷商上海麗人麗妝化妝品股份有限公司上會被否。

去年11月、12月，珀萊雅、名臣健康(002919.SZ)等國產(chǎn)化妝品公司的成功上市，給國產(chǎn)化妝品公司沖刺A股帶來一絲希望。然而，今年以來，連續(xù)兩家化妝品公司IPO夢“難圓”，也給仍在排隊等待上會的毛戈平的IPO之路蒙上一層陰影。

首例！離開新三板一年，文旅科技作價20億借殼云南旅游

除了被收購，新三板公司有時也會“反戈一擊”，在獨立IPO走不通之時，選擇借殼上市。我們所熟知的，九鼎集團(tuán)(430719)就曾在2015年借殼中江地產(chǎn)登陸A股。

此后，華圖教育先后試圖借殼ST新都和揚(yáng)子新材，但都以失敗告終；深裝總也曾在2017年擬作價近50億元借殼ST云維，也未能成功。最近的案例里是，天驕股份(835422)今年3月從新三板摘牌后，嘗試借殼*ST獅頭曲線上市，也因后者大股東變更最終流產(chǎn)。

就在本周，又一例新三板公司擬借殼上市的方案新鮮出爐：從新三板摘牌僅一年的文旅科技(833775)，將以20.16億元的總體估值借殼中小板上市公司云南旅游(002059)。