遠(yuǎn)興能源：前三季度凈利潤(rùn)超9億元 同比增長(zhǎng)82.38%

　　10月26日晚，上市公司遠(yuǎn)興能源(000683)發(fā)布2018年三季報(bào)，今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收66.8億，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)9.17億元，同比增長(zhǎng)82.38%;實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)8.93億元，同比大增79.46%;實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~16.85億元，同比增長(zhǎng)81.80%。事實(shí)上，2018年前三季度的凈利潤(rùn)已經(jīng)達(dá)到去年全年凈利潤(rùn)的129%，這顯示出遠(yuǎn)興能源超高的盈利能力。

　　遠(yuǎn)興能源同期業(yè)績(jī)大幅提升主要源于兩方面的原因：1、公司按照年初制定的經(jīng)營(yíng)方針和年度目標(biāo)，精心組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，搶抓市場(chǎng)機(jī)遇，有序開(kāi)展各項(xiàng)工作，主營(yíng)產(chǎn)品的銷(xiāo)售均價(jià)高于上年同期。2、公司控股子公司內(nèi)蒙古博源聯(lián)合化工有限公司甲醇裝置恢復(fù)生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約12,500萬(wàn)元。

　　資料顯示，遠(yuǎn)興能源主要從事天然堿法制純堿和小蘇打、煤炭、煤制尿素、天然氣制甲醇等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。其純堿產(chǎn)能居全國(guó)第四位，占全行業(yè)7%左右。小蘇打產(chǎn)能居全國(guó)第一位，占全行業(yè)40%左右。根據(jù)2018年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司上半年生產(chǎn)純堿84.74萬(wàn)噸、小蘇打32.44萬(wàn)噸、尿素50.39萬(wàn)噸、商品煤130.42萬(wàn)噸、甲醇23.24萬(wàn)噸。

　　主營(yíng)產(chǎn)品銷(xiāo)售均價(jià)高于上年同期

　　根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年第三季度重質(zhì)純堿(華北地區(qū))平均價(jià)格為1958元/噸，每噸較2017年同期上升約145元，同比上漲約8%。而尿素價(jià)格漲幅更大，三季度華北地區(qū)尿素(小顆粒)的均價(jià)為1915元/噸，每噸較去年同期上升約385元，同比上漲約25%。甲醇價(jià)格同樣如此，三季度甲醇(優(yōu)等品)全國(guó)平均價(jià)格為3005元/噸，同比上漲24%，每噸漲幅達(dá)到573元。以上數(shù)據(jù)表明，公司各大主營(yíng)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格均呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，尤其是尿素與甲醇售價(jià)漲幅超過(guò)20%。遠(yuǎn)興能源產(chǎn)品價(jià)格上漲刺激公司業(yè)績(jī)大幅提升。

　　西南證券研報(bào)表示，遠(yuǎn)興能源資源豐富，受益于基礎(chǔ)化工景氣度回升，產(chǎn)品價(jià)格上漲刺激公司毛利率大幅提升。從中報(bào)來(lái)看，上半年除了商品煤和化肥貿(mào)易業(yè)務(wù)的毛利率同比下降9.61和0.27個(gè)百分點(diǎn)以外，其余產(chǎn)品的毛利率均同比出現(xiàn)大幅提升，其中，自產(chǎn)尿素毛利率提升19.66個(gè)百分點(diǎn)，自產(chǎn)甲醇毛利率提升23.98個(gè)百分點(diǎn)。

　　甲醇產(chǎn)能恢復(fù)增后續(xù)公司業(yè)績(jī)

　　除產(chǎn)品價(jià)格上漲之外，遠(yuǎn)興能源甲醇產(chǎn)能恢復(fù)也是刺激公司業(yè)績(jī)爆發(fā)的另一個(gè)主要原因。根據(jù)公告，今年3月4日博源聯(lián)化一套40萬(wàn)噸/年甲醇裝置正式恢復(fù)生產(chǎn);4月8日，博源聯(lián)化另一套60萬(wàn)噸/年甲醇裝置也已經(jīng)正式恢復(fù)生產(chǎn)。博源聯(lián)化100萬(wàn)噸/年天然氣制甲醇裝置已全部恢復(fù)生產(chǎn)，為公司帶來(lái)約1.25億元凈利率。

　　另外，根據(jù)9月10日公告，遠(yuǎn)興能源控股孫公司興安盟博源化學(xué)有限公司投資建設(shè)的“年產(chǎn)30萬(wàn)噸合成氨、52萬(wàn)噸多用途尿素項(xiàng)目”，經(jīng)過(guò)單體試車(chē)和聯(lián)動(dòng)試車(chē)，已順利打通全部流程，生產(chǎn)出尿素產(chǎn)品，項(xiàng)目進(jìn)度基本符合公司項(xiàng)目建設(shè)安排，后續(xù)公司將根據(jù)工藝情況，不斷對(duì)裝置進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，逐步實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)。這將會(huì)有助于公司擴(kuò)大尿素產(chǎn)能，進(jìn)一步增厚未來(lái)公司業(yè)績(jī)。同時(shí)，公司日用小蘇打品種的開(kāi)發(fā)、新型肥料的生產(chǎn)和推廣取得階段性成果。

　　在做大做強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，公司還推出了不超過(guò)10億元回購(gòu)股份，刺激投資者信心。截至9月30日，公司累計(jì)回購(gòu)股份7880萬(wàn)股，占公司目前總股本的1.98%，成交金額約為2.33億元。10月以來(lái)，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)受到海外市場(chǎng)大跌的負(fù)面帶動(dòng)，出現(xiàn)一定程度的跟跌效應(yīng)，但近期已經(jīng)逐漸消化海外利空。同時(shí)考慮到A股估值已近歷史最低水平，相比海外資產(chǎn)性價(jià)比更高，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)A股有望逐步擺脫外圍影響走出獨(dú)立行情，屆時(shí)，類(lèi)似于遠(yuǎn)興能源這樣質(zhì)地優(yōu)良、估值很低的公司將會(huì)獲得更多資金關(guān)注。