一個老股民的炒股經(jīng)驗總結(jié)

    一

    第一次接觸股市是99年在新街口。

    那時候炒股都先到我們學(xué)校（北師大）東門對面的“北京證券登記有限公司”辦滬深股東卡，然后才是到證券公司開戶。某天，國泰君安在那里做活動，見人就發(fā)傳單，說當(dāng)場可以開戶、可以不交保證金、可以不用審核等等，總之，只要你那天有個滬深股東卡，然后再在國泰君安的促銷點那里填張表，你就算是個股民了。

    可能是為了讓大家愿意進(jìn)入股市，國泰君安的宣傳單上羅列了很多炒股發(fā)財?shù)陌咐?。我就是因為看了這些案例而產(chǎn)生了進(jìn)入股市的想法。不過，那時我大三，還不敢用家里的錢炒股。所以，真正開戶已近是一年以后的事情了。

    我記得，當(dāng)時我還在想，這么簡單就能辦個戶頭，那要是有人是騙子怎么辦？

    我炒股的最初幾年一直比較膽小，不太敢長線投資，現(xiàn)在想想，可能就和當(dāng)年的疑慮有關(guān)。這種疑慮幫我逃過了不少陷阱，如京東方、蓮花味精、以及后來非常著名的億安科技。

    二

    2000年畢業(yè)工作，同事里有個姓方的炒股。看著他有事沒事地就掏出BP機(jī)看看，我很好奇地問“怎么找你的人那么多？”我同事很不屑地回答我“這是股票機(jī)，我在看股票。”

    那年頭股票還不像現(xiàn)在這么熱，不像現(xiàn)在不認(rèn)識的人都能跟你在MSN上聊選股。所以，雖然弄了一個沒面子，但找到了一個炒股的同好，還是讓我很高興。那段時間，我倆沒事就在一起研究股票，研究什么樣的上市公司才是“好”公司。

    可能你也發(fā)現(xiàn)了，我在“好”公司上加了一個引號。之所以會這樣，是因為我當(dāng)時所在的公司就是清華同方。對股市有些了解的人應(yīng)該都知道，2000年是科技股的天下，而清華同方又是優(yōu)質(zhì)科技股的代表之一。就是這么一個被眾股評家推崇的優(yōu)質(zhì)科技股，我們這些身在其中的同方員工反倒絲毫感覺不到同方到底好在哪里。

    同方的電腦好嗎？不好，電腦部的哥們都說了，同方電腦的返修率非常高。同方的軟件和網(wǎng)絡(luò)教育好嗎？不好，我當(dāng)時就是做這塊的，知道那玩意是怎么出來的。

    甚至，我都不知道同方到底是做什么的。同方有純凈水公司、有保健品公司、居然還有保潔公司。很多的公司，今天出現(xiàn)了，明天沒有了。同方在業(yè)務(wù)布局上就像個股市中總是追高被套、套了割肉、然后再被套的初級股民，而這樣的公司居然還被眾股評家推崇。

    所以，從那時起，我就確立了我炒股的最重要的一條行為準(zhǔn)則：選股第一要選那些有政策、有資源的、有題材的。同方如果是個普通的公司，我估計早死了。而它今天還能活著，是因為他有國家給清華的政策，它有清華給同方的資源。而它當(dāng)年的輝煌，是因為它沾了科技概念的光。

    以同方為標(biāo)本。選股第一要選有政策扶持的，如我買過天威保變、買過泰達(dá)股份，都獲益不小。再選要選有資源的，這一點可以解釋我為什么特別鐘愛有采礦權(quán)的有色金屬股。同方可以很便宜地拿到科研資源來降低成本、彌補(bǔ)其管理上的缺陷，那么有采礦權(quán)的股票同樣可以用自己的礦山來降低成本，從而形成對同行業(yè)公司的競爭優(yōu)勢。三是看題材，同方可以因為趕上了科技股熱潮而實現(xiàn)烏雞變鳳凰，可見題材這東西確實是股價快速增長的引爆點。我之所以特別喜歡在中報、年報那幾個月做短線，就是因為那段時間題材多。而與之相對應(yīng)，11月到來年5月，年報。8月，中報。是我認(rèn)為特別適合股市操作的時間點。

    三

    2001年7月，是我炒股經(jīng)歷中最不能忘記的時間。在此之前，我?guī)缀踬I什么漲什么，就像2007年。之后，股市進(jìn)入了5年熊市，我之前的所有盈利也迅速消失。

    那一年，我又考上了學(xué)校，就辭職回家去準(zhǔn)備一下上學(xué)的東西。沒承想，走之前還是艷陽高照的股市，一個星期之后回來，股價已經(jīng)攔腰少掉一半。

    直到今天，我還是習(xí)慣性地一到7月就減半倉或換藍(lán)籌股以規(guī)避風(fēng)險。而如果你有興趣，可以倒查一下大盤的月K線，凡是7月，大盤要么調(diào)整、要么下跌，幾乎沒有能走好的時候。

    這或許是一種巧合，也或許是一種迷信。但真的，我炒股的第二條行為準(zhǔn)則是：小心7月。

    四

    2002年一年，我對股市的關(guān)注比較少，基本上只是晚上和周末看一眼行情，偶爾看到感覺不錯的股票就在第二天買一下，然后第三天就買掉。

    之所以會這樣操作，是因為新學(xué)期的課程很多，開市的時候在上課，閉市的時候還在上課。我只能利用課間的時間電話買進(jìn)前日晚上看好的股票，然后第二天再打電話，一聽行情漲了，就馬上賣掉。因為，上課看不到行情，不知道能漲到哪里，我又讓2001年的大跌弄怕了，所以只好一聽漲了就賣。

    但就是這樣很憑感覺的操作，一年下來，我的錢反而增加了。要知道，這一年我完全沒研究什么基本面，也完全沒看什么股評文章，只靠圖形上的感覺，居然就掙錢了。這一發(fā)現(xiàn)讓我欣喜若狂。自此之后的2003年整整一年，我都著魔似的沉迷于技術(shù)分析。我在《我的炒股經(jīng)》中提到的那幾個技術(shù)指標(biāo)就是我在這一年里反復(fù)試驗之后而認(rèn)為比較好用的，現(xiàn)在再轉(zhuǎn)貼一下：“我常用的指標(biāo)有五個：成交量、RSI、KDJ、BOLL、MACD. MACD的細(xì)微用法，我其實不關(guān)注，只看指標(biāo)的連續(xù)走向。向上就考慮買，向下就考慮賣。

    RSI、KDJ組和來用。如果兩個指標(biāo)同時處于高位，我就會覺得危險。這就是我前兩天建議減倉的原因。這兩個指標(biāo)單獨用任何一個都不準(zhǔn)，但同時用的時候還有些正確率。

    boll是阻力位的好指標(biāo)。常規(guī)情況下，低檔考慮買，高檔考慮賣。如果高檔開喇叭，那是黑馬。

    成交量，日線連續(xù)放量，我就認(rèn)為他還能漲。分時圖時，下跌之后放量，說明有接盤，可認(rèn)為該股安全。昨天我建議勝總買江西銅業(yè)，就是看到分時圖下降的時候放量。當(dāng)時江西銅已經(jīng)漲了6％，如果買了，它昨天下午漲停，今天開盤也是紅的。開盤就賣，兩天累加可賺5%.“

    五

    當(dāng)然，如果各位看過足夠多的小說，肯定已經(jīng)猜到，我一定沒有憑借技術(shù)分析而發(fā)財。因為如果是那樣，我早就不用上班了，而不上班也就不會因為找資料而意外地發(fā)現(xiàn)棲息谷，沒有發(fā)現(xiàn)棲息谷也就不會有這個帖子。用小說的話來說，這叫“無巧不成書”。

    的確，我沒有憑借技術(shù)分析發(fā)財。2002年掙到的錢，2003年就全賠掉了。

    我當(dāng)時很不明白，為什么隨便買賣的時候能掙錢，仔細(xì)做分析之后反倒賠錢呢？于是，我開始大肆地搜集各式各樣地股票書。最終，我發(fā)現(xiàn)，2003年，我失敗在“時間”或者說是“心態(tài)”上。

    2003年之前入市的朋友可能還記得，那時有個叫唐能通的人寫過幾本名為《短線是銀》的書?，F(xiàn)在想想，這幾本書挺爛的，唐能通這個人事后也被很多人說是騙子。但是，我認(rèn)為，這幾本書中提到的“麻雀戰(zhàn)術(shù)”卻是有用的。

    在唐能通的書里，“麻雀戰(zhàn)術(shù)”是指一種超短線操作。買進(jìn)，漲2％就賣。對此，唐能通的解釋是，散戶永遠(yuǎn)斗不過莊家，也永遠(yuǎn)不可能掙到所有的錢，因此，散戶應(yīng)該通過技術(shù)分析找到已經(jīng)處于上升態(tài)勢的股票，然后買進(jìn)，漲2%就賣出。唐認(rèn)為，散戶只有通過這樣嚴(yán)格的行為規(guī)范，才可能確保自己那2％的盈利，才可能避免掉入莊家的陷阱，然后，利用快速操作產(chǎn)生的復(fù)利而發(fā)財。

    用唐的這套理論來解釋我2002年的盈利。確實，當(dāng)時我受制于硬件條件，看不到圖形，只能今天買明天賣，反倒無意間起到了一種占了便宜就跑的作用。而2003年，我太執(zhí)迷于技術(shù)分析，總是覺得圖形上該漲就一直拿著，總是覺得還能賺到更多就不賣，結(jié)果屢屢被莊家套牢。

    應(yīng)該說，唐的理論在客觀上表現(xiàn)為一種時間上的快進(jìn)快出，實質(zhì)說明的是人要克制自己的貪欲。而我在2002年和2003年這兩年里學(xué)到的第三天行為準(zhǔn)則是：承認(rèn)技術(shù)分析、但只用于短線，依此來規(guī)避貪欲而導(dǎo)致的錯誤。

    補(bǔ)充一句，唐能通后來把他的麻雀戰(zhàn)術(shù)上升到了毛澤東游擊戰(zhàn)的理論高度，說游擊戰(zhàn)就是能打就打，打了就跑。[next]

    六

    2003年的下半年，我第二次畢業(yè)，當(dāng)上了記者。身份的便利，我開始利用消息炒股。這一點在《我的炒股經(jīng)》里提到過案例“太鋼不銹，8元時，我采訪過他們，得知正上新項目，買入，20元賣出。其最高29元。ST耀華。采訪時知道其在重組。2.1元賣入，7.5元賣出。最高時9元。”

    當(dāng)然，這兩個成功的案例發(fā)生在近期。當(dāng)年我因為采訪什么而賺錢了，我現(xiàn)在已經(jīng)記不太清了。倒是因采訪而失敗的案例還記得一個，那就是京東方。

    當(dāng)時我是IT記者，京東方是IT明星企業(yè)。我電話采訪了一下他們的業(yè)務(wù)規(guī)劃，感覺還不錯，就買了他們的股票，但結(jié)果是賠了。事后總結(jié)這件事，我得到了影響我今后投資行為的兩條行為準(zhǔn)則。一、投資要做一點企業(yè)分析；二、企業(yè)分析的重點是領(lǐng)導(dǎo)者分析。

    先說企業(yè)分析。我的第二個專業(yè)是傳播，“社會研究方法”是必修課，而我自己也選修了經(jīng)管學(xué)院的一些課程，對企業(yè)案例分析上的玩藝也都略微知道一些。這樣，做做宏觀環(huán)境、管理素養(yǎng)之類的分析對我來講并不是很難。

    財務(wù)分析是我的一個欠缺，但也不是完全不懂。一來，當(dāng)初在清華同方的時候，我就和同事經(jīng)常在一起看同方的財務(wù)報表，揣摩同方的收入構(gòu)成。二來，上面提到過，我在2003年的時候曾經(jīng)大肆惡補(bǔ)過一些股票圖書。當(dāng)時，清華圖書館的所有股票書，我全都看過，這里就包括企業(yè)分析、財務(wù)分析的書。三來，到2003年、2004年的時候，劉殊威因為藍(lán)田事件成為了名人，她寫的《上市公司虛假會計報表識別技術(shù)》也成了暢銷書，我買了一本，再結(jié)合著原來看過學(xué)過的東西，基本上也就算是能做一點基礎(chǔ)的財務(wù)分析。

    之后，我對京東方做了一次分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)這家公司完全是一個靠借貸生存的公司。他們的技術(shù)落后行業(yè)水平、產(chǎn)品落后市場需求、主營收入幾乎沒有，完全是靠一個個的概念來獲取國家政策的支持，進(jìn)而利用政策支持套取銀行貸款。（這次分析，我本來想寫一個揭黑式的報道，但還沒寫完，就離開了那家IT媒體。）

    京東方之所以能做到這樣活著，我個人認(rèn)為完全是京東方的老總能忽悠、會辦事。他就是能在政策上左右逢源，他就是能在財務(wù)上長袖善舞、四處搞錢，同時，他就是能八面玲瓏地調(diào)動媒體關(guān)系，讓大家覺得京東方不錯。我就是讓他們的公關(guān)口徑給忽悠的認(rèn)為京東方是個好公司，才買了他們的股票的。

    由此，我得出了上面提到的那兩個行為準(zhǔn)則：一、投資要做一點企業(yè)分析，包括宏觀環(huán)境分析、管理素養(yǎng)分析、財務(wù)分析、領(lǐng)導(dǎo)者分析；二、企業(yè)分析的重點是領(lǐng)導(dǎo)者分析。

    對于這二者的關(guān)系，我覺得，企業(yè)分析是個基礎(chǔ)工作，能在一定程度上幫人防騙。但同時，在中國，企業(yè)分析的作用也僅僅在于幫人防騙，而無法幫人發(fā)財。一樣的電腦，聯(lián)想能弄好，清華同方就不成，原因就在于聯(lián)想有個柳傳志。我的第一專業(yè)是歷史，中國歷史從來都是強(qiáng)人說話，那么放到企業(yè)上也應(yīng)該依舊如此。VC投資最看重投資對象的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊，這在另一個角度印證了領(lǐng)導(dǎo)者對一個企業(yè)的重要。就像我寫過的“2006年我遇到某人，感覺此人是一曹操式的人物。他原本是政客，后因89進(jìn)入商業(yè)，利用若干關(guān)聯(lián)交易控制上市公司。此時，他旗下的上市公司只有2元錢。我感覺此人決不會放過炒作謀利的機(jī)會，所以建議買入。此股最高時21元。”

    所以，我現(xiàn)在選股，首先做一點基礎(chǔ)的分析工作，看看企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的地位與前景。發(fā)現(xiàn)好公司，我就會長期持有。如馳紅鋅者，我2005年就買了，到現(xiàn)在還持有。同時，如果發(fā)現(xiàn)某家企業(yè)的整體評價不高，但領(lǐng)導(dǎo)者是個強(qiáng)人，我會特別關(guān)注，這樣的企業(yè)往往會成為黑馬，是做波段的好目標(biāo)。當(dāng)然，遇到一個公司好，領(lǐng)導(dǎo)也牛的就更好，如萬科。

    七

    應(yīng)該說，寫到2004年，我的炒股方法就總結(jié)完了。這兩年，我一直在用上面提到的東西來操作股票。再往下說，就是一些有點迷信的東西了。

    第一個迷信是時間，如之前提到的討厭5、7、9月，喜歡11月到來年5月，8月。此外還有短線的11點、2點。需要說明的是，很多經(jīng)典短線教程上都說上午10點是關(guān)鍵時間。我個人非常不認(rèn)同此點。很多異動股、重大事項股都會被停牌1小時，10點半才開盤，而這些股又是影響大盤的重要股票，所以，我認(rèn)為等到11點看盤比較合適。

    第二個迷信的是數(shù)字，3和7.好多次，普跌的時候，那些跌幅小于3％的，反彈力度都會很大。反彈一般要走7天左右。3+7=10，黃金K線理論有一個10天周期。這些玩意是巧合，還是其他什么，我不知道，但在很多時候挺有用。我姑且拿他們作為一種心誠則靈的迷信吧。

    第三個迷信的是“不止損”。“止損”幾乎是所有股票書里都要提到的，但我個人認(rèn)為不對。止損的結(jié)果往往是越止越損。因為，買股票是為了賺錢，但如果買了之后發(fā)現(xiàn)股票沒按照自己的預(yù)想走，此時我會立即認(rèn)輸離場，損失的只有手續(xù)費，還沒有傷及本錢。但止損則不同，止損是發(fā)現(xiàn)了走勢不如預(yù)期也不賣，還要等到本錢都已經(jīng)少了10％才賣。

    止損的理論是，輸了不可怕，有一次贏了就全賺回來了。但我想問的是，一個人有多少個10％可以用來止損？而且，當(dāng)你輸?shù)袅藥状?0%之后，你的基數(shù)是多少？等你的基數(shù)很小了，即便你能抓到一個漲停，你又能賺回多少？

    國外止損，很多發(fā)生在期貨市場，因為你不止損，市場會強(qiáng)行平倉。但股票市場不同，股票市場不會強(qiáng)行平倉。巴菲特、查理芒格、費雪等人常常是一虧多少年也不止損，反倒是越虧越買。所以，我覺得，買股票別老想著止損，晦氣。我個人的操作習(xí)慣是，短線發(fā)現(xiàn)走勢不對，立即離場，長線就當(dāng)是定期儲蓄，等它分紅、配股、重組。（當(dāng)然，你長線拿了一個退市的，我也沒辦法，那是你選股就有問題。而我壓根就不會碰證明危險的股票。）

    八

    說說股票書，有人問過我這個問題。

    我個人覺得，書好不好，要看個人的感覺。如我提到的《短線是銀》，很多人都說不好，但我還是在里面發(fā)現(xiàn)了一些對我有用的東西。所以，我下面的讀書清單里的書可能有很多是你并不覺得好的，這我也沒辦法，我寫的，對我肯定有用。但對你，我不敢保證。

    挖貝網(wǎng)訊，環(huán)境類的《偉大的博弈》《賊巢》《投資與騙局》《對沖基金風(fēng)云錄》《華爾街的肉》《沸騰的歲月》《安然、華爾街的完美案例》。

    這幾本是我感覺在宏觀上寫的不錯的書，從書里你可以了解股票市場與時代背景的關(guān)系，可以了解一些股票市場的內(nèi)在運行方式。

    企業(yè)類的《營銷管理》《競爭優(yōu)勢》《競爭戰(zhàn)略》《明茨伯格論管理》《麥肯錫手冊》《上市公司虛假會計報表識別技術(shù)》企業(yè)類的書很多，看哪本都可以，《營銷管理》《競爭優(yōu)勢》《競爭戰(zhàn)略》《明茨伯格論管理》這幾本市我比較愛看的，《麥肯錫手冊》能教人一種比較規(guī)范的分析模式，《上市公司虛假會計報表識別技術(shù)》教人財務(wù)分析。

    社會、心理類的《非理性繁榮》《開放的社會》《金融心理學(xué)》了解心理是一件挺有意思的事，對炒股也有些幫助。《開放的社會》是索羅斯寫的那本，《金融心理學(xué)》是人大出的教材，《非理性繁榮》是暢銷書，就不多說了。

    技術(shù)類的《艾略特波浪理論》《黃金K線》《巴菲特的投資組合》《復(fù)制天才》《投資大師談投資》《股票操作學(xué)》《投資王道》《艾略特波浪理論》是中國證券叢書里面的，寫得淺顯易懂，《股票操作學(xué)》《投資王道》是臺灣人寫的，對普及知識滿有用。不過，《投資王道》我一直沒買到，只看過電子版?！栋头铺氐耐顿Y組合》是一本很好的書，也是我看過的所有關(guān)于巴菲特的書里面最好的。《復(fù)制天才》寫得是索羅斯，里面精煉了《金融煉金術(shù)》的內(nèi)容，挺不錯的。《投資大師談投資》寫得是一些美國基金經(jīng)理的投資策略，滿有借鑒作用。最后是《黃金K線》，對短線很有用。

    其他，《漫步華爾街》《股票做手回憶錄》《查理芒格傳》《股票做手回憶錄》《查理芒格傳》這兩本傳記類的書，挺好看，也能學(xué)到一點投資的感覺。《漫步華爾街》也只能是增加點價值投資的感覺，《一次讀完25本投資經(jīng)典》這本書不錯。因為，格雷厄姆、彼得林奇、江恩的書我都看過，要么是年代太久遠(yuǎn)，已經(jīng)被后來人所包括，要么是寫得太羅嗦，不如看看《一次讀完25本投資經(jīng)典》，就差不多了。

    OK，我家有的書我就寫完了。如果你覺得還有什么好書我沒說到，那是我見識還少，沒讀到，我們可以交流。

    九

    最后羅列一些關(guān)于炒股的言論，都是這幾年對我產(chǎn)生過影響的。

    股市的精髓，就是要把不確定的東西變成確定。（林園）

    月K線脫離布林下軌就是見底。（花榮）

    投資的是公司，而不是股市，因此，懂得企業(yè)管理比懂得看圖形重要。公司有賴于行業(yè)的景氣，因此，懂得行業(yè)分析更重要。（彼得。林奇）

    尋找10倍股的最佳地點是家附近，如果在那里找不到，就到大型購物中心、辦公室去找。（彼得·林奇）

    如果你看到某一產(chǎn)品大受歡迎，不要急著去買生產(chǎn)產(chǎn)品的公司，還要看該產(chǎn)品在這家公司的利潤影響程度。（彼得。林奇）

    中線看20日均線，向上突破是買點，向下突破則買出。（空空）

    歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，在過去70年里（1920年-1990年），美國股票平均每年投資收益率為11％，比國庫券、債券、定期存單等高出一倍以上。這70年間，美國股市曾發(fā)生過40次超過10%的大跌，其中有13次屬令人恐懼的超過33％的暴跌，而1929年—1933年的股市大崩盤就在其中。每當(dāng)股市大跌使我對未來感到憂慮時，我就會回憶這40次大跌，我告訴自己股市大跌其實是好事，即使是跌幅最大的那次股災(zāi)，股價最終也漲回來了，而且漲得更高，讓我又有一次機(jī)會以很低的價格買入那些優(yōu)秀公司的股票。“（彼得·林奇）