匯樂門警醒創(chuàng)投業(yè) 違規(guī)募資現(xiàn)象影響創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展

　　不景氣的經(jīng)濟時局下，創(chuàng)投行業(yè)爆出了一個大丑聞。5月10日，上海匯樂創(chuàng)投集團董事長（以下簡稱匯樂）黃浩被上海市公安局經(jīng)偵部門帶走，原因是涉嫌非法吸收公眾存款，隨后匯樂集團資產(chǎn)被查封。到目前為止，匯樂案件還在進一步調(diào)查中，尚未有官方的定論。據(jù)有關(guān)媒體的實地調(diào)查報道，匯樂涉嫌非法吸存觸及的紅線可能有三點：一是股東人數(shù)超過《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（以下簡稱《創(chuàng)投管理辦法》）規(guī)定的上限200人。二是向不特定對象募集資金，且承諾固定收益。三是股東出資額低于《創(chuàng)投管理辦法》規(guī)定的下限100萬元。

　　匯樂事件引爆后，對創(chuàng)投行業(yè)觸動很大。《中國企業(yè)家》雜志記者了解到，很多本土創(chuàng)投機構(gòu)都在做類似的事情?！八麄冊诘胤秸乙恍┊?shù)氐哪苋?，這些能人上上下下去聯(lián)絡(luò)，拉來一大幫人，在當?shù)刭e館召開融資說明會，鼓動大家入伙?！北本┘尤A偉業(yè)資本有限公司董事長宋向前說道。上海律師鄒林在電話中告訴記者：“我曾被朋友邀請參加過這種會議，聽后，發(fā)現(xiàn)融資者根本不懂相關(guān)法律，把私募當作公募。最后，（投資進去的）老百姓就感覺上當了?！彼蜗蚯耙舱J為他的這些同行是在“以私募之名，行公募之實”。

　　目前，中國對創(chuàng)投企業(yè)實行備案管理。我們來看看地方發(fā)改委某官員的一個苦衷：“我委對幾家已備案企業(yè)的日常業(yè)務(wù)進行了跟蹤監(jiān)管，發(fā)現(xiàn)的問題突出表現(xiàn)在個別新成立的創(chuàng)投企業(yè)違規(guī)募集資金（面向不特定自然人集資，且單個自然人集資額低于100萬元人民幣）。在創(chuàng)投企業(yè)日常監(jiān)管中，我們也感到手中監(jiān)管措施薄弱，缺乏強有力的執(zhí)法手段?！睆膮R樂案和監(jiān)管部門的態(tài)度可以看出，創(chuàng)投機構(gòu)在募集資金上的“非法”和監(jiān)管難題，已經(jīng)成為影響創(chuàng)投行業(yè)健康發(fā)展的大“膿包”。

　　“具備較強的公關(guān)能力、定向融資能力及潛在客戶開發(fā)能力，有較為充沛的融資渠道?！边@是匯樂招聘市場拓展經(jīng)理的要求。融資，主要憑的應(yīng)是基金核心管理團隊以往的創(chuàng)投業(yè)績、聲望、經(jīng)驗等等，絕不只是靠一個市場拓展經(jīng)理的公關(guān)能力。據(jù)報道，為了吸引一些股東，匯樂甚至公開承諾給予固定收益。

　　業(yè)內(nèi)分析人士指出，匯樂是一家打著創(chuàng)投名號的“偽創(chuàng)投”公司，其管理團隊不具有創(chuàng)投行業(yè)經(jīng)驗。匯樂投資的業(yè)務(wù)包括房地產(chǎn)、已上市公司股票等等。而《創(chuàng)投管理辦法》明確規(guī)定創(chuàng)投公司僅限于投資未上市企業(yè)，且不得投資房地產(chǎn)。匯樂將自己的投資方式稱為“為股東謀求更大的投資回報，為中國民間資本的多元化發(fā)展做出更大貢獻”。匯樂此舉頗像國內(nèi)1999年前后興起的第一撥創(chuàng)投公司。他們由于“自身運作不規(guī)范，涉足證券和房地產(chǎn)，甚至將其當作了主業(yè)，增加了經(jīng)營管理風險（《創(chuàng)投管理辦法》出臺時，發(fā)改委解釋該辦法出臺的原因）”而大批倒閉。

　　近兩年，創(chuàng)投行業(yè)一下涌出了數(shù)百家新興的創(chuàng)投公司，大部分都像黃浩一樣缺乏創(chuàng)投專業(yè)經(jīng)驗，將二級市場的股票投資經(jīng)驗以及財務(wù)經(jīng)驗等同于創(chuàng)投專業(yè)能力。在中國有限合伙人協(xié)會秘書長徐剛看來，他們并不是專業(yè)的GP（普通合伙人，創(chuàng)投基金管理人）。這樣的GP很難從專業(yè)的機構(gòu)投資者中融到錢。另一方面，中國人民幣LP（有限合伙人，創(chuàng)投基金出資人）的生長環(huán)境還不成熟，遠不能滿足眾多VC的資金缺口。“有錢的保險公司、銀行、證券公司大多會自己做創(chuàng)投。富裕的個人，也愿意選擇自己來做創(chuàng)投，或?qū)①Y金交給下一代來管理?！奔词故呛胍?、鼎暉這樣已經(jīng)獲得全國社?；鹜顿Y的資深基金管理人，也面臨“人民幣LP缺乏”帶來的挑戰(zhàn)，更何況那些完全沒有創(chuàng)投經(jīng)驗的初出茅廬者。在這種環(huán)境下，新興創(chuàng)投公司很容易越過法律底線，將私募對象鎖定為不具備風險承受能力的普通老百姓。

　　最近，廣東佛山一家由政府引導基金出資建立的創(chuàng)投公司聲稱：“只要有合法收入，或有意向?qū)W習創(chuàng)新型投資的自然人和企業(yè)法人，都可以成為創(chuàng)投的股東?！边@種說法顯然違背了創(chuàng)投的私募含義。

　　一些別有用心者，很可能利用政府的“光環(huán)”來行騙。不少VC對《中國企業(yè)家》記者表示：“類似匯樂的事件還會不斷爆出?！?/p>