冠生園集團(tuán)45%股權(quán)兌現(xiàn) 中信資本重啟國(guó)企投資

　　中信資本旗下專門(mén)從事國(guó)企投資的“中國(guó)投資基金”重新“開(kāi)閘”。

　　懸而未決的上海冠生園（集團(tuán)）有限公司的股權(quán)交易日前正式對(duì)外宣布落定。擁有大白兔奶糖品牌所有和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)的冠生園 （集團(tuán)）有限公司（簡(jiǎn)稱“冠生園”）于2009年6月26日宣布，中信資本旗下中信資本融智投資有限公司和中信資本普好投資有限公司正式受讓冠生園公司母公司益民食品一廠（集團(tuán)）有限公司（簡(jiǎn)稱“益民集團(tuán)”）手中45%股權(quán)。據(jù)悉，這是中信資本直投業(yè)務(wù)在上海的第一單。不過(guò)，由于受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)以及三聚氰胺事件的影響，此項(xiàng)交易自2007年12月在聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌完成交割至今已歷時(shí)近一年半。

　　此前，同為中信資本“中國(guó)投資基金”下屬的中信資本卓濤投資有限公司對(duì)湖南亞華控股集團(tuán)有限公司剝離的子公司亞華乳業(yè)進(jìn)行收購(gòu)。由于三聚氰胺事件導(dǎo)致了亞華乳業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)而使得重組進(jìn)程也一拖再拖。卓濤資本承諾于今年4月份收購(gòu)資金到賬。

　　“中信資本的收購(gòu)決策，是以目標(biāo)公司現(xiàn)有的現(xiàn)金流和現(xiàn)有業(yè)務(wù)作為依據(jù)的，不會(huì)太多地考慮企業(yè)未來(lái)發(fā)展的潛力。因此，相對(duì)于處于快速成長(zhǎng)期的高科技企業(yè)來(lái)說(shuō)，中信資本的投資目標(biāo)更多地集中在傳統(tǒng)行業(yè)。”中信資本控股有限公司首席執(zhí)行官?gòu)堒插吩?009年安永企業(yè)家獎(jiǎng)新聞發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)表示，“今后中信資本依然對(duì)投資國(guó)有企業(yè)興趣不減，關(guān)注消費(fèi)品和醫(yī)藥的行業(yè)選擇在短期內(nèi)也不會(huì)改變。”

　　擁有50年歷史的上海老字號(hào)品牌“大白兔糖果”自掛牌意向至正式引入新東家正歷艱難時(shí)局。

　　上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所于2007年底刊登掛牌公告稱，上海益民食品一廠（集團(tuán)）有限公司掛牌出售其持有的冠生園（集團(tuán)）有限公司45%股權(quán)，價(jià)格約為5.1億元。其轉(zhuǎn)讓股權(quán)的主要目的為引入國(guó)際資本、國(guó)際資源，引進(jìn)戰(zhàn)略合作伙伴，做大做強(qiáng)食品業(yè)務(wù)。

　　根據(jù)上述聯(lián)交所公告，益民集團(tuán)同時(shí)要求受讓方在舉牌時(shí)交付1.2億的保證金，首付款不能低于總轉(zhuǎn)讓款的30%。并且在產(chǎn)權(quán)交易合同生效之日起5個(gè)工作日內(nèi)一次性支付剩余70%價(jià)款，在產(chǎn)權(quán)交易合同生效之日起15個(gè)工作日內(nèi)一次性支付。除此以外，還對(duì)員工安置、工資標(biāo)準(zhǔn)等進(jìn)行了設(shè)限。

　　這一掛牌公告之后不久，中信資本即成為意向受讓方向聯(lián)交所舉牌。不過(guò)隨著外部環(huán)境和三聚氰胺事件的爆發(fā)，局勢(shì)在此后急轉(zhuǎn)直下。“2007年與2008年的資產(chǎn)價(jià)格顯然天差地別。”上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所一位內(nèi)部人士向本報(bào)記者透露，“這可能是導(dǎo)致交易遲遲未對(duì)外正式公布的原因。”

　　“不過(guò)，只要受讓方與股權(quán)轉(zhuǎn)讓方已經(jīng)在聯(lián)交所進(jìn)行了股權(quán)交割，并出具交割單，那就意味著這個(gè)收購(gòu)交易已正式完成，應(yīng)不能受外部環(huán)境影響干擾，雙方必須根據(jù)合約來(lái)履行。并在此后去包括工商局部門(mén)進(jìn)行股權(quán)變更等其余手續(xù)。”上述人士表示。

　　根據(jù)公告顯示，截止到交易基準(zhǔn)日2007年6月3日，冠生園集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)24.28億元，總負(fù)債13.16億元，2006年?duì)I業(yè)收入12.09億元，凈利潤(rùn)1181.9398萬(wàn)元，其中包括上海冠生園華光釀酒有限公司的利潤(rùn)為1393萬(wàn)元，及下屬中外合作企業(yè)上海申美飲料食品有限公司定額返利的利潤(rùn)為2935萬(wàn)元。冠生園內(nèi)部人士承認(rèn)，公司無(wú)可避免地受外部經(jīng)濟(jì)影響和三聚氰胺事件影響，“當(dāng)時(shí)的交易價(jià)格與如今來(lái)看肯定是不能比的，中信資本能堅(jiān)持兌現(xiàn)收購(gòu)，應(yīng)該說(shuō)也是非常不容易的。”上述內(nèi)部人士表示。

　　“尤其過(guò)去一年中，受到三聚氰胺事件的影響，以牛奶為原料的大白兔糖一度全面停止生產(chǎn)，并對(duì)國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行停銷。”冠生園集團(tuán)內(nèi)部人士向本報(bào)記者承認(rèn)，“一個(gè)月內(nèi)我們完成了全面換貨。在對(duì)品質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格把控和提升之后，今年4月份，大白兔奶糖又重新開(kāi)始了出口。新加坡、馬來(lái)西亞、澳大利亞、加拿大等國(guó)家現(xiàn)在不僅可以買(mǎi)到傳統(tǒng)的經(jīng)典奶糖，也有包括今年新開(kāi)發(fā)的金兔奶糖。應(yīng)該說(shuō)，銷售趨勢(shì)正在回暖。”

　　在2008年中，中信集團(tuán)董事長(zhǎng)榮智健還與光明食品集團(tuán)董事長(zhǎng)王宗南進(jìn)行會(huì)晤，雙方就冠生園項(xiàng)目以外，還簽訂了一份金額高達(dá)20億人民幣用以共同成立光明中信食品投資公司的戰(zhàn)略協(xié)議。不過(guò)，光明食品集團(tuán)方面稱，目前沒(méi)有該合作的新進(jìn)展。