國(guó)科控股鄧麥村:不直接做投資 聯(lián)想股權(quán)買家須是戰(zhàn)投

　　一石激起千層浪。對(duì)外界“中科院賣血救聯(lián)想”的猜疑，中科院和聯(lián)想控股方面都“非常委屈”：原是助力企業(yè)做大做強(qiáng)、促進(jìn)科技轉(zhuǎn)化的“好事”，怎么出來(lái)了如此負(fù)面的聯(lián)想？

　　“中國(guó)科學(xué)院并不是簡(jiǎn)單地要賣國(guó)有股，換點(diǎn)現(xiàn)金。”近日，中國(guó)科學(xué)院(以下簡(jiǎn)稱中科院)副秘書長(zhǎng)、國(guó)科控股總經(jīng)理鄧麥村在接受本報(bào)記者專訪時(shí)，嚴(yán)肅地指出，“社會(huì)化改革的目的，是通過引入戰(zhàn)略合作者把科學(xué)院院屬、所屬企業(yè)真正做大。”

　　目前，中科院院所兩級(jí)投資企業(yè)有500家左右，院直接控股企業(yè)20余家。但其中銷售收入真正過億的企業(yè)才40多家，不到1/10。“如何才能將這些企業(yè)做大，這是我們一直困惑的。”鄧麥村認(rèn)為，按理說中科院企業(yè)“有科技、研發(fā)的底子”，有理由比一般的純加工企業(yè)做得更好。

　　“只有企業(yè)長(zhǎng)大了，才能體現(xiàn)中科院科技成果為經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了貢獻(xiàn)，才能有更多的利潤(rùn)。”鄧麥村說，“把持股企業(yè)看作是客戶”是國(guó)科控股的經(jīng)營(yíng)理念。因此從2004年8月開始，中科院就開始做院、所投資企業(yè)的社會(huì)化改革，到2010年院所控股比例在35%以下。而2002年成立的國(guó)科控股作為“中科院國(guó)資委”就代表中科院行使這部分的權(quán)責(zé)。

　　而聯(lián)想本次再成改革焦點(diǎn)，一方面是聯(lián)想的“標(biāo)桿”作用——聯(lián)想控股2008年綜合營(yíng)業(yè)額1145億元人民幣，是中科院院所投資企業(yè)中體量最大的一個(gè)，其20多年發(fā)展中股改經(jīng)驗(yàn)，“院里面的企業(yè)都在借鑒”。另一方面也預(yù)示著聯(lián)想控股的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。“在聯(lián)想投資和弘毅投資這兩步棋走完后，聯(lián)想控股認(rèn)為在投資領(lǐng)域有了更深刻的了解，再結(jié)合聯(lián)想這20多年的成長(zhǎng)、對(duì)管理以及市場(chǎng)的了解也更深刻了，他們現(xiàn)在決定在投資領(lǐng)域可以大踏步朝前走了。”鄧麥村說，“作為股東，我們會(huì)從各個(gè)角度來(lái)支持他們，大家一起來(lái)做大。”

　　“做大”聯(lián)想

　　《21世紀(jì)》：從中科院的角度，引入戰(zhàn)略投資人如何有益于企業(yè)做大？

　　鄧麥村：中科院的長(zhǎng)處在于技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，但是在管理、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)上與其他相比并沒有優(yōu)勢(shì)。中科院的這些科技型企業(yè)中，大部分還是科學(xué)家在擔(dān)任CEO或占主要股份，實(shí)事求是講，他們也想把企業(yè)做好，但是由于所處環(huán)境、觀念影響，他們對(duì)市場(chǎng)并不熟悉。

　　只有將具備經(jīng)營(yíng)、管理優(yōu)勢(shì)的社會(huì)資源和科學(xué)院的技術(shù)優(yōu)勢(shì)結(jié)合，才能使企業(yè)有一個(gè)好的發(fā)展。社會(huì)化改革的核心是股權(quán)改革，只有股權(quán)多元化才能形成規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，才能把社會(huì)優(yōu)勢(shì)資源引進(jìn)來(lái)。

　　之所以能這么做，也是基于1998年股份制改造之后，中科院的企業(yè)確實(shí)有了一個(gè)大發(fā)展。當(dāng)年聯(lián)想若沒有實(shí)行股權(quán)激勵(lì)，發(fā)展速度不會(huì)這么快，新老交替也不可能這么平穩(wěn)。

　　《21世紀(jì)》：那么聯(lián)想是不是頭一家呢？

　　鄧麥村：并不是。截至2008年底，院所控股企業(yè)中約80%已經(jīng)完成了社會(huì)化改革工作。國(guó)科控股直接控股的20余家企業(yè)中，做完的還不到一半。

　　剩下的20%中有以下兩種類型：一種是企業(yè)確實(shí)不錯(cuò)，但由于按照市場(chǎng)機(jī)制找買家，其困難程度比股份制改造更大。這涉及理念是否統(tǒng)一、現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)愿意引入何種投資人等等。另外由于是國(guó)有資產(chǎn)，還涉及操作流程的問題。

　　還有一類，它們的經(jīng)營(yíng)狀況并不非常理想，規(guī)模也不大。比如研究所的后勤企業(yè)，還有研究所的中試基地，盡管以企業(yè)性質(zhì)存在，但要它們一下子走向社會(huì)也不太現(xiàn)實(shí)。原因是這類企業(yè)要么承擔(dān)科技成果的中試放大工作，要么有歷史包袱，如事業(yè)單位職工身份問題，這是我們的難點(diǎn)。

　　《21世紀(jì)》：中科院對(duì)接手聯(lián)想股權(quán)的投資者要求非常高。這也是統(tǒng)一要求？

　　鄧麥村：社會(huì)化改革并不是簡(jiǎn)單地引入一般投資人來(lái)買股權(quán)，之后上市退出就完了。我們要求是戰(zhàn)略合作者，大的PE基金也可以，但是必須把企業(yè)給我做大。

　　比如說，對(duì)行業(yè)發(fā)展起關(guān)鍵技術(shù)作用的一些企業(yè)，我們更希望是行業(yè)性的投資人介入，如果是這個(gè)行業(yè)中的骨干企業(yè)來(lái)投資自然是最好的。

　　《21世紀(jì)》：聽說國(guó)科控股目前在做一只基金，那這只基金在中科院企業(yè)的社會(huì)化改革中，是否就近水樓臺(tái)、有先天優(yōu)勢(shì)呢？

　　鄧麥村：首先這只基金并不是國(guó)科控股做的，國(guó)科控股的定位也不是做直接投資的。

　　這只基金是國(guó)科控股旗下的控股公司叫國(guó)科投資發(fā)起設(shè)立的，叫國(guó)科瑞華投資基金，募集了10億元人民幣的基金。他們的目標(biāo)很清楚，就是要助力科學(xué)院所投公司的社會(huì)化改革。

　　從國(guó)科控股的層面來(lái)說，我們始終堅(jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)作。國(guó)科投資的定位是他們自己選的，能否賺錢也要看他們自己的本事。[page]

　　“復(fù)制”聯(lián)想

　　《21世紀(jì)》：除了成立基金，中科院還和聯(lián)想控股一起發(fā)起了“聯(lián)想之星”等項(xiàng)目，那中科院準(zhǔn)備如何借力讓更多的“柳傳志”走出來(lái)呢？

　　鄧麥村：事實(shí)上這是我現(xiàn)在最愁的事情：怎樣才能讓更多的科研人員去創(chuàng)業(yè)。

　　科技成果的轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化，按照路(甬祥)院長(zhǎng)的說法，是要形成一張網(wǎng)。這張網(wǎng)能把項(xiàng)目、人才、市場(chǎng)和資本四者糅在一起。

　　中科院與聯(lián)想控股合力做的這個(gè)聯(lián)想學(xué)院，希望能夠牽一發(fā)而動(dòng)全身。就是想從人才培訓(xùn)入手，引發(fā)一系列事情，比如孵化器、投資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)以及人才激勵(lì)甚至國(guó)有資產(chǎn)管理等等問題的探討與創(chuàng)新。

　　路院長(zhǎng)甚至認(rèn)為，辦聯(lián)想學(xué)院要比產(chǎn)生一個(gè)聯(lián)想更重要。希望通過培養(yǎng)科技人員帶著成果去結(jié)合社會(huì)資源創(chuàng)業(yè)，若干年后能出一批像聯(lián)想這樣的企業(yè)。只有這樣，才能體現(xiàn)中科院為國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出的貢獻(xiàn)。

　　《21世紀(jì)》：資金問題如何解決？國(guó)科控股會(huì)否跳下去自己做投資呢？

　　鄧麥村：創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)資金擔(dān)心過度了。社會(huì)上資金很多，只是科研人員也不了解投資行業(yè)，社會(huì)上的投資機(jī)構(gòu)對(duì)科技的理解本身又有一定距離。恰恰國(guó)科控股就在中間，一邊對(duì)科研院所比較了解，另一方面對(duì)VC/PE也有一定了解，因此我們也在考慮在這中間做點(diǎn)工作。

　　但即使未來(lái)有錢了，國(guó)科控股也不會(huì)直接做投資，更多地會(huì)以FOF的角色出現(xiàn)。比如拿出一部分資金和地方政府一起來(lái)做引導(dǎo)性基金，和長(zhǎng)三角、珠三角這些比較發(fā)達(dá)的地方政府聯(lián)合成立孵化基金等等。其次，中科院也在考慮建立投資人超市，希望能夠把一些科技成果推薦給投資人。

　　我們也一直在琢磨：VC、PE目前投成長(zhǎng)期項(xiàng)目、Pre-IPO的項(xiàng)目比較多。投資萌芽期和創(chuàng)業(yè)期這期企業(yè)是否有好的盈利模式？比如我們投資于萌芽期和創(chuàng)業(yè)期企業(yè)，在其發(fā)展到一定階段之后，能否賣給VC、PE？

　　《21世紀(jì)》：社會(huì)上已經(jīng)有很多孵化器了，中科院設(shè)想中的又有何不同？

　　鄧麥村：現(xiàn)存大部分孵化器主要起的是政府功能，比如提供工商注冊(cè)、房租、財(cái)務(wù)稅收服務(wù)等便利。但把企業(yè)孵化成“金蛋”并不那么簡(jiǎn)單，一個(gè)技術(shù)要變成產(chǎn)品，需要大量的相關(guān)技術(shù)和工藝來(lái)整合才能成功，而從產(chǎn)品變成商品更需要人才、資金、市場(chǎng)和管理。

　　聯(lián)想控股的孵化器也好，我們要做的也好，不可能有政府功能，做的就是更多技術(shù)和管理等專業(yè)性的幫扶，比如我們能在很短的時(shí)間找到配套技術(shù)，把某個(gè)核心成果盡快變成產(chǎn)品和商品。中科院正嘗試在深圳運(yùn)作一個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)公司，研究怎么使知識(shí)產(chǎn)權(quán)真正成為一種生產(chǎn)要素，從而更好地推進(jìn)成果轉(zhuǎn)化。

　　另一方面，一些研發(fā)課題往往不是從市場(chǎng)需求來(lái)的，結(jié)果出來(lái)的東西難以被市場(chǎng)接受。因此國(guó)科控股也在謀劃一個(gè)產(chǎn)業(yè)研究中心，希望能夠通過對(duì)產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)的研究分析，為研究所科技創(chuàng)新服務(wù)?？偸怯腥嗽谡f我們的科技成果轉(zhuǎn)化率有多少，但有人問過沒有什么才叫科技成果？我認(rèn)為市場(chǎng)可接受的就是好東西。