淡馬錫：投資老手也遭殃

　　金融危機(jī)中它未能幸免，這家已經(jīng)35歲的明星投資公司希望這只是一時(shí)之困。

　　文｜CBN記者 常怡

　　一直被視為投資典范的新加坡國(guó)有投資公司淡馬錫控股(Temasek Holdings，下簡(jiǎn)稱淡馬錫)宣布，截至今年3月底財(cái)政年的凈利只有60億新元(約42億美元)，僅達(dá)去年同期所取得180億新元凈利的1/3。包括《華爾街日?qǐng)?bào)》在內(nèi)的媒體們幾乎異口同聲地說(shuō)淡馬錫“老”了。

　　過(guò)去一年金融市場(chǎng)近乎崩潰，淡馬錫發(fā)布的年報(bào)顯示它也不能幸免。淡馬錫截至3月底的投資組合凈市值為1300億新元，比去年同期的1850億新元跌了30%。過(guò)去5年淡馬錫股東總回報(bào)率以市值計(jì)為6%，以股東資金計(jì)為11%，但去年一年股東回報(bào)率則慘不忍睹，以市值計(jì)為-30%，以股東資金計(jì)為-18%。

　　在2009財(cái)年，淡馬錫減持了160億新元資產(chǎn)。其中不少都是金融資產(chǎn)，比如美國(guó)銀行(Bank of America)、巴克萊銀行(Barclays)、中國(guó)民生銀行、印度尼西亞國(guó)際銀行以及玉山金融控股等，此外還有一些能源公司股份。

　　不那么走運(yùn)的是，淡馬錫賣(mài)出這些股票的時(shí)機(jī)恰好是2008年年底和2009年年初全球股市反彈之前，這一舉動(dòng)招致了罕見(jiàn)的公眾批評(píng)。有分析師估計(jì)，這些交易給淡馬錫造成的損失在23億至46億美元之間。

　　“唯一始料不及的是這次環(huán)球金融危機(jī)的速度和它的殺傷力，”淡馬錫控股執(zhí)行董事兼總裁何晶表示，“過(guò)去兩年中淡馬錫控股一直在按部就班地增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性，并保持一定的凈現(xiàn)金頭寸，因?yàn)楣疽恢碧岱揽赡艹霈F(xiàn)的下行風(fēng)險(xiǎn)。但是，我們未能預(yù)見(jiàn)到這場(chǎng)‘大蕭條’以來(lái)最嚴(yán)重的全球金融危機(jī)的速度和嚴(yán)重程度。”

　　這位新加坡現(xiàn)任總理的夫人原本計(jì)劃在10月退休，將位子讓給原必和必拓CEO顧之博，然而這個(gè)決定在不久前被取消。

　　淡馬錫似乎在固守側(cè)重亞洲市場(chǎng)以及警惕中期風(fēng)險(xiǎn)、保持謹(jǐn)慎投資的風(fēng)格。淡馬錫投資西方國(guó)家銀行產(chǎn)生的損失招來(lái)嚴(yán)厲批評(píng)，而這可能又會(huì)強(qiáng)化它的保守作風(fēng)。但如果就此判斷淡馬錫“老”了，似乎有點(diǎn)早。

　　因?yàn)榫驮诮衲?月全球金融環(huán)境開(kāi)始穩(wěn)定下來(lái)后，淡馬錫投資組合的凈市值也開(kāi)始迅速回升，截至今年7月底的投資組合凈市值已回升了32%，達(dá)1720億新元，這也是去年同期高峰1850億新元的93%。幾乎收回了去年的失地。

　　“淡馬錫控股全部投資組合中有25%在中國(guó)，中國(guó)和印度均提供了長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。”何晶說(shuō)。

　　截至今年3月31日，淡馬錫對(duì)除新加坡以外亞洲市場(chǎng)的投資占其投資總額的43%；對(duì)新加坡本國(guó)投資所占比例為31%；對(duì)經(jīng)合組織發(fā)達(dá)國(guó)家投資所占比例為22%；對(duì)拉美市場(chǎng)投資所占比例為4%。同時(shí)它還正尋求對(duì)非洲和中東地區(qū)的資源領(lǐng)域進(jìn)行投資。

　　“我們不是為今天或明天投資，而是為未來(lái)幾代投資，也就是說(shuō)，我們的目標(biāo)是為股東和其他利益相關(guān)者創(chuàng)造和提供可持續(xù)的長(zhǎng)期價(jià)值?！?/p>

　　今年已經(jīng)35歲的淡馬錫正打算嘗試新策略，大膽提出了一些有關(guān)政府投資基金運(yùn)營(yíng)模式的新設(shè)想。如允許機(jī)構(gòu)與其共同進(jìn)行投資，并且可能最終擴(kuò)展至允許新加坡公眾參與。

　　“我們也希望能像一個(gè)35歲、擁有家庭的人一樣，進(jìn)行投資時(shí)能夠在保守和冒險(xiǎn)之間取得適當(dāng)?shù)钠胶?。?何晶說(shuō)。