晉江服裝企業(yè)豪賭：安踏匹克等19家扎堆上市

　　導(dǎo)語(yǔ)：短短幾年間，福建晉江市已有19家公司相繼上市。資本市場(chǎng)的放大效應(yīng)，使人們對(duì)于晉江這個(gè)僅有百萬(wàn)余人口卻品牌林立的彈丸之地興趣陡增。但走上資本市場(chǎng)，不僅僅意味著財(cái)務(wù)透明，還使企業(yè)不得不加速擴(kuò)張步伐，對(duì)于富于賭性的晉江企業(yè)家來(lái)說(shuō)，這是一場(chǎng)名副其實(shí)的豪賭。

　　短短幾年間，福建晉江市已有19家公司相繼上市。

　　“誰(shuí)阻礙上市誰(shuí)下臺(tái)”

　　王良星夾起一塊魚(yú)肉，剛要放到嘴里，轉(zhuǎn)身問(wèn)司機(jī)：現(xiàn)在股價(jià)多少？“三塊六毛五。”

　　在今年10月份，這種幾乎程式化的一問(wèn)一答，每天至少進(jìn)行兩到三次。一個(gè)多月前，利郎和同城的匹克先后登陸香港股市，加上此后在美國(guó)納斯達(dá)克上市的喜德龍，福建晉江市的上市公司數(shù)量已增至19家，這個(gè)數(shù)字在中國(guó)幾千個(gè)縣及縣級(jí)市中排名第二。隔著臺(tái)灣海峽，晉江距離金門(mén)僅有5.6海里，是一個(gè)有百萬(wàn)余人口的縣級(jí)市。

　　也許是因?yàn)槔缮鲜泻蠊蓛r(jià)即跌破了發(fā)行價(jià)，也許是對(duì)于資本市場(chǎng)的新鮮感，王良星近乎偏執(zhí)地關(guān)心著自己公司的股價(jià)。以至于他“現(xiàn)在和朋友們打牌、喝茶的機(jī)會(huì)少多了”。

　　他是一位出生于上世紀(jì)60年代初，身材保持得不錯(cuò)的中年男人。草根出身，但總是一身時(shí)尚裝扮。你若問(wèn)他，將來(lái)如果有一天賣(mài)掉了家族企業(yè)，會(huì)不會(huì)移居像巴黎等時(shí)尚之都時(shí)，他會(huì)連忙搖頭：“不可能的啦……充其量到香港或澳門(mén)！”

　　企業(yè)上市，這是王良星20年前所無(wú)法想象的事。1988年，26歲的小伙兒王良星到北京撈世界，在一家四合院遇到比他還要小8歲的同鄉(xiāng)、后來(lái)的安踏董事長(zhǎng)丁志忠。20年后，安踏和利郎的年銷(xiāo)售額分別為46億元和11億元，前者儼然成為晉江運(yùn)動(dòng)品牌企業(yè)的一介標(biāo)桿。

　　安踏于2007年7月在香港成功掛牌后，丁志忠鼓動(dòng)王良星也加入到資本陣營(yíng)中來(lái)，并把曾在安踏任CFO、后幫自己做財(cái)務(wù)顧問(wèn)的倪忠森介紹給了王良星。

　　事實(shí)上，此前一年王良星已在醞釀上市，同時(shí)也聘請(qǐng)了一家機(jī)構(gòu)做顧問(wèn)，當(dāng)丁志忠推薦倪忠森時(shí)，他不假思索地請(qǐng)?jiān)鹊臋C(jī)構(gòu)出局，然后把倪的恒潤(rùn)國(guó)際視為座上賓。“王、丁二人的關(guān)系密切和信任程度可見(jiàn)一斑。”倪忠森對(duì)南方周末記者說(shuō)。

　　這也是晉江富豪們?nèi)ψ游幕囊惶幾⒛_。事實(shí)上，除了王良星與丁志忠這種“故交”之外，一些在產(chǎn)品線上存有競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)老板們，同樣在私底下談笑風(fēng)生——譬如丁志忠發(fā)起，在晉江紫帽山圈下幾十畝地建造的一座農(nóng)場(chǎng)，股東就有特步、利郎、九牧王、七匹狼等企業(yè)的掌門(mén)人或少帥。

　　晉江企業(yè)家喜歡抱團(tuán)的特點(diǎn)，早就體現(xiàn)在他們過(guò)去相互模仿?tīng)I(yíng)銷(xiāo)手段、集體創(chuàng)牌的行動(dòng)中，而現(xiàn)在，在企業(yè)上市的問(wèn)題上，他們也有著同樣的熱情。

　　安踏當(dāng)初上市時(shí)，丁志忠就曾在內(nèi)部高層會(huì)議上說(shuō)，上市是“綠色工程”，誰(shuí)阻礙上市誰(shuí)下臺(tái)！

　　在這種上市沖動(dòng)的驅(qū)使下，晉江企業(yè)選擇的上市地可謂五花八門(mén)，譬如今年除了361度、利郎和匹克在香港上市外，還有鴻星沃登卡在韓國(guó)掛牌，至和織造在新加坡掛牌，星泉鞋業(yè)甚至選擇了馬來(lái)西亞！[page]

　　“要么當(dāng)領(lǐng)頭羊，要么做乞丐”

　　當(dāng)蜂擁上市與“綠色工程”聯(lián)系到一起的時(shí)候，無(wú)論從哪個(gè)角度來(lái)考量，這個(gè)隱喻似乎都不失精辟。

　　“上市可以使企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)更規(guī)范、更透明，也算兌現(xiàn)了對(duì)高管的激勵(lì)。”王良星說(shuō)。

　　前半句是“普適句式”，而后半句就未必可嫁接到所有的上市公司了。王良星的戲劇性風(fēng)格再一次顯現(xiàn)——他的太太經(jīng)常抱怨他給的“零花錢(qián)”太少，而對(duì)利郎高管卻分外慷慨。比如利郎副總裁潘榮彬，當(dāng)年是一家年利潤(rùn)二十多萬(wàn)元的利郎專賣(mài)店老板，如今持有3%的公司股份，市值約1.4億元。

　　“我在一個(gè)類(lèi)似‘移民城市’的組織里，嘗到了‘高薪養(yǎng)人’的甜頭。”他對(duì)南方周末記者說(shuō)。

　　不過(guò)，拼命三郎的代價(jià)是不菲的。在潘接受億元市值的股票之前，他的妻子由于無(wú)法忍受其不分日夜的工作方式，一怒之下選擇了離婚。

　　而“綠色工程”同樣也可隱喻為，在合適的時(shí)機(jī)上市，不但可以在資本市場(chǎng)圈錢(qián)，還可以獲得政府的“紅包”，更重要的是，可將自己過(guò)去不太拿得出手的歷史“洗白”。

　　“這其實(shí)涉及到晉江民企的原罪話題，”倪忠森說(shuō)，“這一群體要么是遇到資金困難后試圖豪賭解困，要么希望結(jié)束過(guò)去游走在混沌的游戲規(guī)則邊緣的日子。”

　　豪賭幾乎是晉江商人的天性。不但是上市，慣常的商業(yè)決策也無(wú)處不見(jiàn)豪賭的影子。丁志忠當(dāng)年請(qǐng)孔令輝做代言人，“機(jī)”從“危”中來(lái)，最后賭了個(gè)咸魚(yú)翻生。

　　王良星同樣曾是一位“賭徒”。創(chuàng)業(yè)14年后，王良星于2002年遇到了一道幾乎邁不過(guò)去的坎兒，幾乎彈盡糧絕，剛提出不久、日后成為其立足之本的“商務(wù)休閑男裝”概念就要成鏡花水月。王良星決定孤注一擲，到這一年3月28日的北京服裝展會(huì)上做最后一搏。

　　這一天，利郎企業(yè)史上“最真實(shí)的荒誕”一幕出現(xiàn)了，在北京昆侖飯店百平方米的豪華展位，代言人陳道明走秀轟動(dòng)全場(chǎng)。“整個(gè)服裝界的感覺(jué)是一匹黑馬出現(xiàn)了，我們的加盟商一下子從80多個(gè)增加到120多個(gè)。”利郎副總裁胡誠(chéng)初對(duì)南方周末記者回憶道。

　　彼時(shí)利郎欠債已超過(guò)3000萬(wàn)元。展位又要耗費(fèi)近200萬(wàn)元，簽下陳道明數(shù)百萬(wàn)元。錢(qián)從何來(lái)呢？

　　“請(qǐng)陳道明的錢(qián)是我到上海借的。”胡誠(chéng)初說(shuō)。其他的資金渠道，則是王良星向朋友舉債，甚至通過(guò)地下錢(qián)莊融資。

　　“要么做領(lǐng)頭羊，要么做乞丐。”這些細(xì)節(jié)如今王良星已能坦然面對(duì)。但于當(dāng)時(shí)命懸一線時(shí)，他亦是一度灰心到極點(diǎn)的。只是最后他成了贏家。

　　有趣的是，當(dāng)年王良星并不寂寞，兄弟企業(yè)勁霸也同時(shí)遭遇危機(jī)，最后通過(guò)柒牌向銀行擔(dān)保借貸6000萬(wàn)元，才躲過(guò)一劫。

　　2004年，利郎銷(xiāo)售額突破億元。一年后，王良星的腰板硬朗多了，他也不再忌諱告訴陳道明當(dāng)初“六個(gè)鍋蓋十個(gè)鍋”的有驚無(wú)險(xiǎn)。彼時(shí)陳道明買(mǎi)了輛奔馳車(chē)，后又不太喜歡，對(duì)王良星開(kāi)玩笑說(shuō)，我把車(chē)賣(mài)給你吧。王良星爽快地答應(yīng)了，后來(lái)他把這輛車(chē)送給了父親，自己又買(mǎi)了一輛。

　　事后的僥幸成功掩蓋了豪賭的風(fēng)險(xiǎn)，人們后來(lái)只看到那些幸存的公司，卻忽略了晉江也有大批企業(yè)倒閉的現(xiàn)實(shí)。當(dāng)?shù)匾晃煌顿Y界人士表示，晉江老板遠(yuǎn)沒(méi)有外界傳說(shuō)中那么光鮮。“許多晉江企業(yè)的現(xiàn)金流非常糟糕，又不懂得變通，有的就通過(guò)借高利貸發(fā)工資”。

　　上市又何嘗不是一次豪賭？不過(guò)，從商業(yè)史上看，豪賭上市比賭一場(chǎng)秀摔跤的可能性要大得多了。[page]

　　“紅包”的哲學(xué)

　　站在被稱為世界第一座“開(kāi)”字形斜拉橋晉江大橋上，你可以看見(jiàn)橋頭兩側(cè)的“風(fēng)景”——一邊是橋側(cè)寬闊的草地上低頭吃草的牛群，一邊是名為“易建聯(lián)”運(yùn)動(dòng)品牌的巨幅廣告。 而在晉江市區(qū)，“香港姚明有限責(zé)任公司”就在貴人鳥(niǎo)隔壁。20分鐘路程，你還可以去到“奧巴馬餐廳”……

　　如果將橋頭的老黃牛視為晉江或整個(gè)泉州企業(yè)主們埋頭苦干的寫(xiě)照的話，“易建聯(lián)”“姚明”“奧巴馬”盡管有山寨之嫌，但從一定程度上亦可視為民間智慧的縮影了。

　　“其實(shí)一直以來(lái)我們時(shí)常感到自卑，覺(jué)得我們的地理位置不好，學(xué)歷和見(jiàn)識(shí)不如別人，所以只好加倍努力去創(chuàng)造。”王良星說(shuō)。他去讀EMBA，除了吸收知識(shí)和結(jié)交朋友，他還把自己最欣賞的老師，請(qǐng)到自己旗下做獨(dú)立董事。

　　在一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的領(lǐng)域，民間力量的自由選擇，一直是閩粵、江浙和重慶一帶制造財(cái)富奇跡的永動(dòng)機(jī)。不過(guò)，近幾年，包括晉江在內(nèi)的許多地方政府更希冀“有形之手”能起到潤(rùn)滑劑的作用。

　　利郎、匹克等企業(yè)今年均獲得了超過(guò)300萬(wàn)元的資金獎(jiǎng)勵(lì)，民間稱之為“紅包”。這源于晉江市政府于2007年制定的“對(duì)企業(yè)上市的扶持措施”，即對(duì)當(dāng)?shù)厣鲜衅髽I(yè)獎(jiǎng)勵(lì)330萬(wàn)元。

　　利郎們所獲獎(jiǎng)金來(lái)自于2009年約3000萬(wàn)元的政策資金預(yù)算，而在2008年，這一數(shù)字超過(guò)7500萬(wàn)元。晉江市政府的“扶持措施”于今年年初修改后，對(duì)股改、籌備上市都有從30萬(wàn)元到150萬(wàn)元的獎(jiǎng)勵(lì)。

　　這些激勵(lì)政策并非晉江市政府獨(dú)創(chuàng)。泉州市也有相關(guān)的紅利政策，不過(guò)力度遜于晉江。而在浙江溫州市，當(dāng)?shù)卣灿蓄?lèi)似舉措，比如對(duì)于上市企業(yè)給予100萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì)，甚至包括企業(yè)達(dá)到一定規(guī)模的企業(yè)家可享受溫州永強(qiáng)機(jī)場(chǎng)貴賓待遇等。

　　但除了激勵(lì)政策之外，晉江市政府為了協(xié)助企業(yè)上市，還聘請(qǐng)了經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳曉求及國(guó)家發(fā)改委官員等人設(shè)立晉江企業(yè)上市專家顧問(wèn)組，甚至請(qǐng)來(lái)深交所駐福建首席代表蘭邦華來(lái)掛職市長(zhǎng)助理10個(gè)月，可謂用心良苦。

　　“在閩南人本來(lái)就非常注重‘面子文化’的情形下，這一政策容易導(dǎo)致企業(yè)主的浮躁心態(tài)。”晉江一位閑暇時(shí)寫(xiě)詩(shī)的企業(yè)界人士向南方周末記者力陳一些晉江企業(yè)“為上市而上市”的陋習(xí)，和上市后“大企業(yè)做小”、“小企業(yè)做大”等造假行為。

　　激勵(lì)之下，晉江上市公司難免良莠不齊。當(dāng)?shù)匾晃回?cái)務(wù)人士透露說(shuō)，在他經(jīng)手上市的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)中，財(cái)務(wù)報(bào)表需要推倒重來(lái)的公司大約占四到六成。

　　而韓國(guó)、新加坡、馬來(lái)西亞等上市成本較低的證券交易所，對(duì)中國(guó)地方政府獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)上市的舉措向來(lái)喜聞樂(lè)見(jiàn)，并通過(guò)各種渠道眉目傳情。

　　事實(shí)上這些交易所時(shí)有尷尬，如新加坡證交所，一方面對(duì)中國(guó)概念?yuàn)A道相迎，另一方面又為掛牌的中國(guó)企業(yè)頻繁鬧出丑聞懊惱不已。

　　王良星信心滿懷。不過(guò)他有時(shí)也會(huì)流露出對(duì)資本市場(chǎng)基本游戲規(guī)則的陌生。11月9日，利郎發(fā)出的一紙澄清公告稱：“近期投資會(huì)議中，管理層對(duì)利郎業(yè)務(wù)表現(xiàn)的評(píng)價(jià)及對(duì)未來(lái)的展望，不代表公司對(duì)有關(guān)截至2009年12月底業(yè)績(jī)的估計(jì)或預(yù)測(cè)。”[page]

　　分化進(jìn)行時(shí)

　　當(dāng)九牧王等龍頭企業(yè)上市受挫時(shí)，利郎“后發(fā)先至”，給晉江企業(yè)帶來(lái)了不少的震動(dòng)。而當(dāng)更多的服裝企業(yè)急于上市融資時(shí)，先行者們則希望走得更快。“我們接下來(lái)要大力打造新品牌。”王良星為自己斟上了一杯茶。利郎招股書(shū)顯示，上市所募集資金主要用途之一即用以推出L2系列。他的計(jì)劃是，2010年利郎銷(xiāo)售額突破20億元，新品牌銷(xiāo)售過(guò)億元。

　　兩年翻一番，顯然是一個(gè)艱巨的超越。這意味著，王良星以后到紫帽山的農(nóng)場(chǎng)里和大伙兒切磋茶道、體驗(yàn)養(yǎng)豬養(yǎng)牛之田園樂(lè)趣的時(shí)間要更少了。

　　一位泉州投資界人士向南方周末記者稱，由丁志忠、七匹狼董事長(zhǎng)周少雄、九牧王董事長(zhǎng)林聰穎等十幾家企業(yè)于2008年發(fā)起成立的“閩商投資公司”一年來(lái)，上馬項(xiàng)目屈指可數(shù)，“他們每家現(xiàn)在考慮最多的是自我糾錯(cuò)和變革。”

　　做女褲的威蘭西做了一個(gè)特立獨(dú)行的決定——開(kāi)始有意在網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)上“燒錢(qián)”。

　　“泉州的商業(yè)文化，草根氣息太過(guò)濃重，不少企業(yè)主要么是對(duì)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)不甚了解，要么始終有著可能會(huì)對(duì)普通銷(xiāo)售渠道產(chǎn)生沖擊的偏見(jiàn)，這塊蛋糕于是被冷落了，以后八成又會(huì)蜂擁而上。”威蘭西總裁范道遠(yuǎn)笑著對(duì)南方周末記者說(shuō)。“蜂擁而上”，正是泉州特別是晉江企業(yè)一直以來(lái)的慣性思維——你做批發(fā)，我也批發(fā)；你轉(zhuǎn)變渠道，我也跟著改變；你請(qǐng)形象代言人，我比你請(qǐng)得身價(jià)更高；你要將總部遷至廈門(mén)，我過(guò)去做你鄰居；你要上市，我緊隨其后……

　　而以利郎推出L2系列，和威蘭西大力嘗鮮網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)通道為代表的當(dāng)下生態(tài)，正是以變革為驅(qū)動(dòng)力的“新泉州邏輯”。

　　管理層面的變革趨勢(shì)其實(shí)更為明顯。林聰穎開(kāi)始反思九牧王高管流動(dòng)頻繁的真正原因，丁志忠與王良星?；ハ嗾{(diào)侃：到底是“先集中，后民主”，還是“先民主，后集中”更適合高效做出正確的決策？“結(jié)論呢？”“討論本身的意義大過(guò)結(jié)論。”“那你和丁志忠誰(shuí)更強(qiáng)勢(shì)？”“當(dāng)然是他啦，我與他一起出差住同一間房里，電視遙控器始終握在丁志忠手上。”

　　王良星甚至開(kāi)始有意無(wú)意培養(yǎng)自己從武漢大學(xué)工商管理專業(yè)畢業(yè)不久、24歲的大兒子，“他到處去實(shí)習(xí)，從在專賣(mài)店做營(yíng)業(yè)員開(kāi)始，有時(shí)也會(huì)來(lái)利郎旁聽(tīng)董事會(huì)”。“分化同時(shí)，晉江企業(yè)大整合已拉開(kāi)帷幕。”倪忠森說(shuō)，“如何提高晉江樣本的上市品質(zhì)，或許更為重要。”他認(rèn)為未來(lái)晉江運(yùn)動(dòng)品牌企業(yè)恐怕要有一輪大洗牌，活下來(lái)的運(yùn)動(dòng)品牌上市公司將不超過(guò)4家。