《新理財》：巧用供應(yīng)鏈融資

　　中小企業(yè)應(yīng)該對自身在供應(yīng)鏈中的地位有明確的認識，借助供應(yīng)鏈融資爭取銀行支持，拓寬融資渠道，促進自身發(fā)展。

　　⊙ 李天懋/文

　　供應(yīng)鏈融資(亦可稱為國內(nèi)貿(mào)易融資、貿(mào)易鏈融資、產(chǎn)業(yè)鏈金融等)，是指在商品交易中，銀行運用結(jié)構(gòu)性短期融資工具，基于貿(mào)易中的存貨、預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)而發(fā)放的融資。由于供應(yīng)鏈融資定義比較抽象晦澀，加之產(chǎn)品體系相對復(fù)雜，對不少企業(yè)而言，感覺很有一段距離。其實，供應(yīng)鏈融資的實質(zhì)，是對傳統(tǒng)流動資金貸款的升級和細化。

　　中小企業(yè)融資往往具有金額小、次數(shù)多、周轉(zhuǎn)速度快等特點，而供應(yīng)鏈融資則恰好具備高流動性、短期性和重復(fù)性的特點，同時更強調(diào)針對資金流和物流的操作控制，淡化財務(wù)分析和準入控制，相對于傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品而言，供應(yīng)鏈融資準入門檻更低、審批流程速度更快。在銀行不斷提高流資準入門檻、大力推廣供應(yīng)鏈融資的今天，用好這一產(chǎn)品能夠有效解決中小企業(yè)的融資難問題。

　　供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品類型

　　當前，中小企業(yè)融資需求旺盛，市場空間巨大，因此各大銀行紛紛圍繞企業(yè)供應(yīng)鏈，結(jié)合貿(mào)易結(jié)算方式，充分運用銀行信用、商業(yè)信用和物權(quán)等多種信用增值工具，設(shè)計多層次、多角度的貿(mào)易融資產(chǎn)品組合，提供融資整體解決方案，滿足企業(yè)的不同需求。

　　雖然各家銀行推出的產(chǎn)品名稱不同，但總體可用下圖概括：

　　經(jīng)過不斷的發(fā)展和完善，目前供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品體系已經(jīng)能夠做到緊扣企業(yè)采購、運輸、存儲、加工制造、配售、銷售、收款等一系列環(huán)節(jié)的實際需求提供融資。

　　各項產(chǎn)品具體應(yīng)用

　　1. 國內(nèi)信用證

　　國內(nèi)信用證，是銀行應(yīng)買方申請，向賣方出具的在單據(jù)符合信用證所規(guī)定各項條款時履行付款責任的付款承諾。其適用對象為流動資金不充?；蛴衅渌顿Y機會，希望借助銀行信用完成商品交易并控制交易風險的買方?！?/p>

　　使用國內(nèi)信用證，買方能夠依托銀行信用，提升信用等級，改善談判地位，促成貿(mào)易往來；減少買方資金占用，加速資金周轉(zhuǎn)，優(yōu)化財務(wù)報表；依托單據(jù)和信用證條款，控制貨權(quán)、裝期和質(zhì)量，降低交易風險。

　　2. 信用證項下打包貸款

　　該產(chǎn)品是銀行應(yīng)信用證受益人(賣方)申請向其發(fā)放的用于國內(nèi)信用證項下貨物采購、生產(chǎn)和裝運的貸款。其適用于賣方流動資金緊缺，而買方不同意預(yù)付貨款，但同意開立信用證。它也非常適用于賣方在國內(nèi)信用證項下備貨裝運的短期融資需求。

　　3. 信用證項下賣方融資

　　信用證項下賣方融資，是指賣方發(fā)貨后，銀行基于其收到的延期付款信用證項下的應(yīng)收賬款為其提供的短期融資。其適用情況是：賣方流動資金有限，依靠快速的資金周轉(zhuǎn)開展業(yè)務(wù)；賣方在發(fā)貨后，收款前遇到臨時資金周轉(zhuǎn)困難；賣方在發(fā)貨后，收款前遇到新的投資機會，且預(yù)期收益率高于融資利率。

　　使用該產(chǎn)品，賣方可以提前回籠資金，加快資金周轉(zhuǎn)，優(yōu)化財務(wù)報表，提升競爭力；無需擔保，融資手續(xù)簡便，辦理效率高；靈活分擔融資成本，既可以由賣方承擔，也可以由買方承擔；異地客戶也可辦理，不受地域限制。

　　4. 信用證項下買方融資

　　與信用證項下賣方融資相對應(yīng)，信用證項下買方融資，是指銀行應(yīng)開證申請人要求，與其達成國內(nèi)信用證項下單據(jù)及貨物所有權(quán)歸銀行所有的協(xié)議后，以信托收據(jù)的方式向其釋放單據(jù)并先行對外付款，待銷售貨物回籠資金后償還銀行融資。其適用情況是：買方遇到資金周轉(zhuǎn)困難，無法按時付款贖單；買方在付款前遇到新的投資機會，且預(yù)期收益率高于融資利率；提高議價能力；通過將付款期限由延期付款改為即期，相應(yīng)縮短延期付款的期限，可以幫助買方提高議價能力?！?/p>

　　國內(nèi)商品交易買方收到信用證項下單據(jù)但暫時無力付款贖單時，可借助該產(chǎn)品向銀行融資，解決臨時性資金短缺。

　　5. 國內(nèi)保理

　　國內(nèi)保理，是銷貨方將其銷售商品、提供服務(wù)或其他原因所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行為其提供應(yīng)收賬款融資及商業(yè)資信調(diào)查、應(yīng)收賬款管理的綜合性金融服務(wù)。該產(chǎn)品原則上適用于采用賒銷為付款方式的國內(nèi)貨物貿(mào)易或服務(wù)貿(mào)易。此外還適用于以下情況：賣方希望減輕應(yīng)收賬款管理與催收負擔；減少賣方資金占用，加速應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)，優(yōu)化財務(wù)報表。

　　使用該產(chǎn)品的優(yōu)點是：銀行以預(yù)支方式提供融資便利，緩解賣方流動資金被應(yīng)收賬款占壓的問題，改善企業(yè)的現(xiàn)金流，并可通過買斷形式，幫助企業(yè)將“應(yīng)收”變?yōu)椤笆杖搿保瑥亩鴥?yōu)化財務(wù)報表；相比流動資金貸款，保理期限更具靈活性，有效降低客戶的財務(wù)成本，并通過資信調(diào)查、賬務(wù)管理和賬款催收等服務(wù)有效降低客戶的管理成本；基于保理服務(wù)，銷貨方能夠借助賒銷方式，擴大下游客戶群體，拓展市場，增加營業(yè)額，提高利潤率。

　　6. 發(fā)票融資

　　這是銷貨方以其賒銷產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為質(zhì)押，由銀行為其提供的短期融資，原則上適用于采用賒銷為付款方式的國內(nèi)貨物貿(mào)易或服務(wù)貿(mào)易，與國內(nèi)保理的區(qū)別在于不轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款債權(quán)。

　　使用該產(chǎn)品，可以幫助企業(yè)提前回籠資金，緩解資金壓力，加快資金周轉(zhuǎn)，擴大市場規(guī)模；客戶準入門檻較低，基于具體的商品交易質(zhì)量為其辦理融資，手續(xù)簡便。

　　7. 商品融資

　　商品融資，是指借款人以其合法擁有的儲備物、存貨或交易應(yīng)收的商品進行質(zhì)押，由銀行提供的結(jié)構(gòu)性短期融資業(yè)務(wù)。該產(chǎn)品適用于從事大宗商品、原材料貿(mào)易且對商品享有合法、完整的所有權(quán)的客戶。

　　該產(chǎn)品基于商品信用提供融資，突破依賴客戶綜合資信辦理融資的瓶頸；商品范圍廣、種類多、適用群體廣泛；所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，不影響企業(yè)正常經(jīng)營；提供靜態(tài)和動態(tài)兩種辦理模式，為企業(yè)備貨或銷售提供便利。

　　8. 訂單融資

　　訂單融資是指企業(yè)持銀行認可的購銷合同和買方發(fā)出的真實有效的購貨訂單向銀行申請的資金融通業(yè)務(wù)。適用于自有資金缺乏，擁有訂單卻無法順利完成訂單生產(chǎn)任務(wù)的企業(yè)。

　　產(chǎn)品功能為：以銀行資金進行合同訂單項下原材料的采購和加工，彌補自有資金缺口；幫助企業(yè)順利完成訂單合同；大幅提高企業(yè)接收訂單的能力。

　　9. 保單融資

　　保單融資是指企業(yè)持銀行認可的境內(nèi)外保險公司開具的國內(nèi)貿(mào)易信用保險保單，并將保單項下賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行按保單項下的應(yīng)收賬款金額的一定比例給予資金融通業(yè)務(wù)融資。適用對象為在供應(yīng)鏈中不直接與優(yōu)質(zhì)核心企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，上下游企業(yè)信用狀況一般的企業(yè)。企業(yè)以保險公司信用獲得銀行的免擔保信用貸款，在免除交易風險的同時提高資金利用效率。

　　(作者供職于中國人民銀行營業(yè)管理部)