首支人民幣PE FOF將登陸義烏 達(dá)晨等備選子基金

　　義烏民間游資集聚，近年來已成私募股權(quán)投資基金的“必爭之地”。而隨著國內(nèi)私募股權(quán)市場的迅速創(chuàng)新發(fā)展，來到義烏的基金類型也日趨多樣化。昨天，諾亞（義烏）財富管理中心總經(jīng)理夏勇強向記者透露，國內(nèi)首支人民幣私募股權(quán)投資的“基金中的基金”（PE FOF）將于近期登陸義烏，目前這一全新投資方式已吸引義烏一些異地商會關(guān)注。

　　何謂PE FOF

　　PE（Private Equity的英文縮寫），即私募股權(quán)投資，指的是通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，退出機制主要是上市、并購或管理層回購等方式。

　　FOF（Fund of Fund的英文縮寫）對于許多專注于傳統(tǒng)投資領(lǐng)域的義烏投資者而言是個新鮮事物。它是指一種專門投資于其他證券投資基金的基金，業(yè)內(nèi)稱之為“基金中的基金”。簡單而言，將PE和FOF結(jié)合起來，就是私募股權(quán)投資的“基金中的基金”。

　　看好義烏資本市場

　　PE FOF基金早在上世紀(jì)90年代初就已進(jìn)入亞洲。但整個亞洲的PE FOF市場的發(fā)展速度非常緩慢，直至2005年才開始出現(xiàn)改觀。這與中國PE FOF市場成長發(fā)展密切相關(guān)。2005年之后，進(jìn)入中國市場的外資PE FOF頻繁出現(xiàn)，得到較大發(fā)展。

　　盡管PE FOF早已進(jìn)入中國，在多數(shù)金融界人士看來，即將登陸的這支PE FOF仍將是義烏投資者全新的理財工具。他們解釋，投資者的資金流入私募股權(quán)市場的渠道主要有直選PE基金或通過FOF精選PE基金，而此前活躍在中國市場的FOF主要是外資的，此次登陸義烏的PE FOF是國內(nèi)首只人民幣PE FOF。

　　在即將舉行的2010中國私募股權(quán)基金創(chuàng)新與投資義烏論壇上，這支人民幣PE FOF將以路演方式首次與義烏投資者見面。此前，其僅在江蘇南京等少數(shù)城市路演。分析人士認(rèn)為，由此足見該基金對義烏市場的重視程度。

　　作為上述論壇舉辦方之一的諾亞（義烏）財富管理中心夏勇強也說：“義烏民間資本充裕，但投資渠道相對狹窄，限于房產(chǎn)、股票等，該人民幣PE FOF無疑將獲得義烏投資者青睞。”而此前，這家獨立第三方理財機構(gòu)也在義烏發(fā)起過多個私募股權(quán)基金項目，大都獲得了較大關(guān)注。

　　他說，從目前情況看，義烏投資者也十分關(guān)注這一全新的理財產(chǎn)品，來自義烏寧波商會、湖南商會和溫州商會等諸多商會的不少人士已決定受邀參加該論壇。

　　PE FOF回報相對穩(wěn)健

　　這支人民幣PE FOF投資相對穩(wěn)健的原因是多個層次的。眾所周知，相對于其他理財產(chǎn)品，基金投資回報相對穩(wěn)健。據(jù)統(tǒng)計，美國的PE創(chuàng)投基金回報率是11.8%，中國PE創(chuàng)投風(fēng)景這邊更好，如截至去年5月31日，此次FOF將投資的“賽富資本”在中國投資項目的年內(nèi)部回報率達(dá)到79%。

　　在此基礎(chǔ)上，為了進(jìn)一步保證收益的穩(wěn)健性，PE FOF將投資于利潤率排名靠前的PE基金。而相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，PE投資行業(yè)的高回報基本集中在排名前25%的基金中，如全美排名前25%的基金的回報率是30.2%，而風(fēng)險基本由排名靠后的PE基金承擔(dān)。

　　據(jù)透露，“達(dá)晨”、“鼎輝”、“賽富”，以及一支復(fù)合型的PE創(chuàng)投、一支專注在清潔能源領(lǐng)域的PE創(chuàng)投、一支全球最頂級的酒店管理PE創(chuàng)投以及一支國內(nèi)最活躍的房地產(chǎn)基金都將成為這支人民幣PE FOF的備選子基金。