一季新募人民幣基金增長旺盛 達28.68億美元

長期以來，我國私募股權市場普遍存在“兩頭在外”的現象，即：私募股權基金募集在外，獲利退出在外，此輪金融危機使得中國私募股權領域過度依賴于國外資金的融資模式受到較大的沖擊；相比之下，國內龐大的資金儲備、較好的市場流動性以及社會各界日益增長的多元化投資需求，則為我國人民幣私募股權基金的快速發(fā)展奠定了日益堅實的基礎。

　　特別是2009年以來，國家和各級政府頻出新政力爭突破困擾人民幣基金發(fā)展的政策壁壘、以各地政府引導基金為代表的政府財政大規(guī)模牽頭主導私募股權投資、以社?；馂榇淼拇笮蜋C構投資者加大對私募股權基金投資的資產配置比例以及2009年中小板IPO重啟和創(chuàng)業(yè)板的開閘打通了人民幣基金境內退出渠道等重要因素的刺激，2009年人民幣基金表現相當搶眼，儼然成為中國私募股權市場的中堅力量。

　　據數據顯示，2010年一季度新募人民幣基金41支，占總數的85.4%，已超過2009年全年水平的三分之一；外幣基金共募集7支，占比僅為14.6%。從募集金額來看，人民幣募集金額為28.68億美元，占比50.4%，保持了較旺盛的增長勢頭；外幣募集金額為28.23億美元，占比為49.6%。本季度人民幣基金的新募基金數量和募集金額雙雙領先于外幣基金，但在募資金額方面優(yōu)勢不夠明顯。

　　細分來看，中國創(chuàng)業(yè)投資市場與狹義私募股權投資市場上人民幣基金募集情況具有相似性。創(chuàng)業(yè)投資市場方面，從2006年到2009年人民幣基金的新募基金數和募集金額保持了穩(wěn)健增長，在2010年一季度雙雙再度超越外幣基金，新募基金27支，募集金額達到10.24億美元，而外幣基金募集情況在2008年達到歷史高位之后受金融危機影響表現十分低迷，但2010年一季度表現出了好轉跡象，新募基金數和募集金額均已接近2009年水平的一半。狹義私募股權投資市場方面，從2006年到2009年人民幣基金的新募基金數連續(xù)四年增長。進入2010年一季度，新募基金14支，而募集金額為18.43億美元，繼續(xù)雙雙領先外幣基金。

　　從投資情況來看，中國私募股權市場上人民幣基金走強的趨勢顯現。2010年一季度人民幣基金在投資金額方面首次超越外幣基金，其投資案例數也與外幣基金所差無幾。對比而言，外幣基金的投資金額經歷兩個階段，2006年與2007年處于歷史高位，2008年與2009年則顯著回落，投資案例數在2007年達到峰值后逐年遞減，2009年的投資案例數不足2008年的一半。與募資情況有所不同的主要原因在于，可投資于中國內地的資本量受存量影響較為顯著，新募基金對投資的影響存在一定時滯。伴隨人民幣基金募集的興起，可以預期人民幣基金的投資將更加活躍。