大鱷紛布局產(chǎn)業(yè)鏈搶二三線 影院高速擴(kuò)張隱憂

　　平均10天擴(kuò)建一座影城的萬達(dá)院線正在謀求上市，或?qū)⒊蔀閲鴥?nèi)電影院線第一股。

　　按照計劃，萬達(dá)院線2012年從現(xiàn)有的86家影城，到年底達(dá)到120家。與此同時，市場上不斷傳來華誼兄弟、博納影業(yè)等影視公司旗下影院開業(yè)的消息。

　　據(jù)統(tǒng)計，2011年，全國新建影院803家，新增銀幕3030塊，平均每天增加8.3塊銀幕，截至年終統(tǒng)計，全國城市影院數(shù)量突破2800家，銀幕總數(shù)達(dá)到9200多塊，銀幕增長率超過45%。

　　影院建設(shè)熱潮的背后，存在著隱憂。數(shù)字顯示，2011年國內(nèi)票房收入較2010年同比增長28%，高達(dá)130億元，但該增長速度卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于影院數(shù)量增長速度。單個影院票房收入的下降，意味著新建影院的市場培育期、投資回報期都將拉長。

　　萬達(dá)院線IPO沖刺

　　國內(nèi)電影院線公司或?qū)⒊霈F(xiàn)第一股。

　　2月1日，在證監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)中，新金融記者看到，萬達(dá)電影院線擬在深交所上市，已經(jīng)進(jìn)入到落實反饋意見階段。

　　萬達(dá)電影院線證券部有關(guān)人員告訴新金融記者，萬達(dá)電影院線一直在謀求上市，早在去年3月份的時候，萬達(dá)電影院線就已經(jīng)著手計劃IPO沖刺，向有關(guān)部門申請上市環(huán)保核查。

　　數(shù)據(jù)顯示，2011年，全國電影票房收入1311472萬元。在票房收入前10名電影院線公司排名中，萬達(dá)電影院線股份有限公司共86家影院票房收入178475萬元位列第一，平均每家影院票房收入約為2075萬元，高于行業(yè)一線城市每家影院1500萬元的平均水平。

　　回溯其發(fā)展史， 2004年萬達(dá)院線掛牌開業(yè)，2009年便一躍成為行業(yè)龍頭，其背后得益于驚人的擴(kuò)張速度。

　　對于以影院為依托、以資本和供片為紐帶的院線公司來說，旗下覆蓋城市面積、擁有影院數(shù)量，無疑成為衡量實力的重要因素。

　　據(jù)萬達(dá)集團(tuán)官網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，萬達(dá)院線現(xiàn)有影城86家、730塊銀幕，計劃到2012年開業(yè)120家影城，擁有銀幕1100塊， 2015年則開業(yè)200家影城，擁有銀幕2000塊。根據(jù)此，預(yù)計今年新建34家影城、370塊銀幕，平均每10天，萬達(dá)院線擴(kuò)張一座影城。

　　產(chǎn)業(yè)高速擴(kuò)容的背景，是目前高漲的電影產(chǎn)業(yè)。

　　根據(jù)藝恩咨詢《2010-2011年中國影院投資發(fā)展研究報告》，2011年我國票房收入實現(xiàn)豐收，達(dá)130億元，較2010年增長了28%，并且去年電影觀影人次達(dá)到3.7億，遠(yuǎn)高于2010年的2.9億。

　　“伴隨著整個電影產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，國內(nèi)在未來3到5年內(nèi)，將會迎來影院建設(shè)的高峰期。”藝恩咨詢市場總監(jiān)王嬋媛對新金融記者說道。

　　數(shù)據(jù)顯示，在影院投資建設(shè)方面，去年新建影院803家，新增銀幕3030塊，平均每天增加8.3塊銀幕，截至年終統(tǒng)計，全國城市影院數(shù)量突破2800家，銀幕總數(shù)達(dá)到9200多塊，銀幕增長率超過45%。

　　以現(xiàn)居行業(yè)第二的中影星美為例，2010年星美國際影院在中國大約有20家影院，2011年影院數(shù)量增長到40家。根據(jù)星美的擴(kuò)張計劃，2013年，星美國際影城將布局全國90個城市，電影院120家。

　　“萬達(dá)院線IPO沖刺，對于自身來說意義重大，除擴(kuò)大自身資金和經(jīng)營實力之外，對整個院線行業(yè)也會有激勵作用。未來院線發(fā)展會出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的趨勢，像萬達(dá)院線之類的主要由自建影院的院線公司發(fā)展會更迅速、更穩(wěn)定。”王嬋媛認(rèn)為。

　　有消息稱，不僅僅是萬達(dá)院線，聯(lián)和院線有限公司、廣州金逸珠江院線有限公司都在籌劃上市。

　　布局全產(chǎn)業(yè)鏈

　　院線公司在加速擴(kuò)張，處于上游電影制作的影視公司也不甘落后，紛紛跑馬圈地，興建起影院來，對后者來說，分?jǐn)偖a(chǎn)業(yè)鏈投資風(fēng)險才是擴(kuò)張動機(jī)所在。

　　華誼兄弟正是其中的典型。新年剛過，市場上便傳出華誼兄弟多家影院開業(yè)的消息。1月23日，華誼兄弟影院進(jìn)駐咸寧; 2月份，華誼兄弟上海影院即將開業(yè)。此前2011年12月末，華誼兄弟與寶能allcity牽手打造華南首家五星級影院，準(zhǔn)備進(jìn)軍深圳。

　　從2010年6月，華誼兄弟首家影院在重慶興建以來，影院建設(shè)便成為華誼兄弟打造全產(chǎn)業(yè)鏈布局的重要一環(huán)，截至目前，華誼兄弟旗下已有10家影院，主要分布在二、三線城市。

　　“雖然電影院業(yè)務(wù)2011年是虧損的，但是虧得起。未來華誼兄弟會以每年10家的速度開店，第一目標(biāo)是達(dá)到50家影院。”華誼兄弟相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴新金融記者。

　　目前華誼兄弟的整體思路是在三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上大力發(fā)展衍生業(yè)務(wù)，2011年公司衍生業(yè)務(wù)的收入占近20%。“衍生拓展業(yè)務(wù)(如電影城、游戲)將是公司未來主要新的增長點。”上述人士說道。

　　宏源證券有關(guān)分析師認(rèn)為，從全產(chǎn)業(yè)鏈布局的角度，電影院是華誼兄弟一定要繼續(xù)進(jìn)入的領(lǐng)域。但具體的戰(zhàn)略和開店速度要根據(jù)環(huán)境進(jìn)行調(diào)整，未來是否會并購院線也要視形勢而定。

　　“影視公司著手布局影院建設(shè)，那么從電影制作、發(fā)行、放映就完成一條龍的完整產(chǎn)業(yè)鏈，這種自產(chǎn)自銷的經(jīng)營模式無疑將使電影公司的收益更快更高。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴新金融記者，電影制作這幾年越來越呈現(xiàn)出高投資、高回報、高風(fēng)險的趨勢，一些電影票房大賣，另有很多電影的膠片壓在倉庫里，根本沒有與觀眾見面的機(jī)會。只有自己掌握了渠道，才能為進(jìn)入電影制作圈增加更多籌碼。

　　要成為一家穩(wěn)定增長的上市公司，華誼兄弟需要布局整個產(chǎn)業(yè)鏈，而影院是電影產(chǎn)業(yè)鏈中賺錢最穩(wěn)定且保障性最高的一環(huán)，尤其不受單項電影項目的風(fēng)險影響。上述人士認(rèn)為，影院建設(shè)一定程度上能夠分?jǐn)偵嫌萎a(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險。

　　不單是華誼兄弟積極圈地，興建影院，博納影業(yè)也在發(fā)力。在電影院業(yè)務(wù)上，博納影業(yè)的中期目標(biāo)是在2014年前在中國主要城市收購建立30-40家影院，并輻射全國300家影院發(fā)行網(wǎng)絡(luò)。截至2011年底，博納已經(jīng)有18家影院開業(yè)。“如果博納不能迅速搶到一定數(shù)量規(guī)模的銀幕，在未來的產(chǎn)業(yè)鏈中就等于斷了一條腿，這是電影產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最后機(jī)會，甚至比拍電影更重要。”博納影業(yè)董事長兼CEO于冬在接受媒體采訪時說道。

[page] 　

　   掘金二、三線

　　脫胎于大地文化傳播集團(tuán)的大地院線也正是基于拓寬產(chǎn)業(yè)鏈的考慮。

　　“打造全產(chǎn)業(yè)鏈的影視集團(tuán)能夠有效規(guī)避風(fēng)險，反哺上游制作，補(bǔ)充穩(wěn)定的現(xiàn)金流。這符合十七屆六中全會促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)大發(fā)展、大繁榮的指導(dǎo)思想。”廣東大地影院建設(shè)有限公司(以下簡稱“大地院線”)企業(yè)發(fā)展部經(jīng)理謝曉鳴對新金融記者說道。

　　數(shù)據(jù)顯示，2010年十大院線票房中，增長最快的是大地院線，實現(xiàn)票房190%的增幅，全年共計新增影院59家、229塊銀幕，擴(kuò)張速度均為行業(yè)之首。

　　截至目前，大地院線擁有影院210家、800余塊銀幕。“現(xiàn)在大地的擴(kuò)張速度，平均每3天新增一家影院。”謝說道。

　　錯位競爭，瞄準(zhǔn)中小城市，成為大地院線的成功之道。“大地從成立之初定位就很明確，不在大城市里扎堆，把電影院開到廣闊的新興市場。”大地數(shù)字影院市場總監(jiān)薛子聰曾經(jīng)說道。

　　對大地院線而言，很多二、三線城市都是“零票房”，而這正是城市影院的藍(lán)海市場。與擴(kuò)張定位相輔的則是票價，大地影院的票價一般集中在25元到40元的區(qū)間。而在上海、北京這樣的一線城市，則動輒60元、80元一張的電影票。

　　來自大地院線官方微博的消息顯示，1月11日、12日，大地數(shù)字影院—煙臺萊山永旺購物中心、大地數(shù)字影院—安徽亳州譙城新天地分別試業(yè)。

　　隨著進(jìn)軍二、三線城市，大地院線只用了4年時間便躋身行業(yè)前十。擁有了足夠的實力之后，大地院線逐漸開始擴(kuò)張大城市的空白市場。

　　“目前大地院線在全國擴(kuò)張相對均衡，對于現(xiàn)階段的大地來說，沒有特別側(cè)重的區(qū)域，只有合適的項目，沒有一個特別的框架去限制自己的發(fā)展。只要是合適的項目，我們都會考慮”。

　　而針對項目是否合適、選址問題上，當(dāng)?shù)爻鞘械慕?jīng)濟(jì)條件、消費(fèi)能力并不重要。謝曉鳴看重的首先是覆蓋范圍內(nèi)常住人口基數(shù)要夠;其次是項目質(zhì)量要好，層高低于5米的非標(biāo)準(zhǔn)影院在未來不是主流;第三是性價比要在合理范圍內(nèi)，房租不能過高，要充分考慮未來的經(jīng)營壓力。

　　得益于此，大地院線旗下影院單店盈利能力總體算行業(yè)內(nèi)比較高的。

　　“目前，一線城市影院有趨于飽和的傾向，但仍有很多公司選擇在一線投資，除了分流票房之外，打造品牌也是主要目的。而二、三線城市市場容量巨大，也有一定的消費(fèi)基礎(chǔ)，所以成為部分公司選擇的因素。而伴隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展，二、三線城市甚至深入到縣級城市，才是未來電影市場、院線發(fā)展的方向。”藝恩咨詢市場總監(jiān)王嬋媛認(rèn)為。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來中國電影市場的增長點應(yīng)該在一線城市后面的地級市和縣級市。“如果中國電影市場的總票房能從100個億增長到200個億，甚至300個億，它們的增加一定不是在大城市，而是在還處在電影市場空白狀態(tài)的二、三線城市。”

　　如今，越來越多的資本投向二、三線城市建設(shè)影院。據(jù)了解，四川太平洋院線、新影聯(lián)院線等均已加入到二、三線城市布局的爭奪。

　　2月8日，北京環(huán)保局對中國電影股份有限公司(中影股份)進(jìn)行環(huán)保公示。消息人士稱，公司若上市，募集資金將用于投資現(xiàn)代化多廳影城，拓展大中城市電影市場，積極開發(fā)中小城鎮(zhèn)電影市場，將是中影股份上市后的重要發(fā)展方向之一。

[page]

　　擴(kuò)張隱憂

　　在各大院線、影視公司紛紛斥資興建影院、攻城略地的背后，整個院線行業(yè)卻潛伏著“高速隱憂”。

　　根據(jù)藝恩咨詢提供的數(shù)據(jù)顯示，2011年，上座率大大降低了。“去年電影觀影人次達(dá)到3.7億，遠(yuǎn)高于2010年的2.9億，而銀幕數(shù)卻從2010年的6256塊增長到了2011年的9286塊，單塊銀幕年觀影人次下降14%。去年影院場均上座率是下降的。”王嬋媛說道。

　　這樣使得新影院的市場培育期拉長。隨著票房分賬比向制片方傾斜，以及影院用地租金和人力資源成本不斷走高，院線和影院經(jīng)營管理面臨前所未有的壓力。

　　“北京影院過快的建設(shè)速度已經(jīng)影響到新影聯(lián)院線影院計劃維持25%左右的營業(yè)利潤目標(biāo)，原來需要6年就能收回成本的影院，現(xiàn)在可能需要8年甚至更長時間。”一位中央新影集團(tuán)副總經(jīng)理認(rèn)為。

　　與此同時，院線行業(yè)彼此之間差距將會越來越大。2010年排名第一的萬達(dá)院線新增200塊銀幕，排名第十的遼寧院線則只增加了47塊銀幕。中影南方新干線與北京新影聯(lián)的票房差距也從2009年的959萬元，擴(kuò)大到2010年的1.8億元。

　　“從長期看，院線行業(yè)的馬太效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，中小院線可能面臨被大院線公司兼并整合，行業(yè)整體院線的數(shù)量將可能從現(xiàn)在的38條減少到30條一下，甚至更少。日前曲江影視注資長安院線，這種影院之間改簽加盟，其實就是院線之間的競爭。”王嬋媛說道。

　　中影南方新干線總經(jīng)理、珠江影業(yè)傳媒股份有限公司總經(jīng)理趙軍認(rèn)為市場拐點已經(jīng)到來，影院投資過熱、單個影院平均票房的下降迫使院線思考自身未來盈利空間何在，內(nèi)部商業(yè)模式創(chuàng)新勢在必行。

　　“保證高投入換來高回報主要在于院線內(nèi)部的管理。用制度來保障成功，而不是依賴影院總經(jīng)理個人。這在現(xiàn)階段行業(yè)高速發(fā)展、人才儲備不夠的條件下尤為重要。”謝曉鳴說道。