問道創(chuàng)投家：全民PE偽命題 2成基金賺8成收益

　　當(dāng)“投資、籌資”成為創(chuàng)業(yè)投資的四字真言,

　　當(dāng)投資泡沫日益增長(zhǎng)，當(dāng)全城掀起“全民PE熱流,"

　　我們?cè)撊绾慰创?

　　錢學(xué)鋒(漢理資本董事長(zhǎng))：這個(gè)行業(yè)才剛剛興起.

　　李寶林(中國(guó)高新投資集團(tuán)總經(jīng)理)：良莠不齊 洗牌在所難免.

　　張偉(江蘇高科技投資集團(tuán)總裁)：其實(shí)是個(gè)必然的過程.

　　靳海濤(深創(chuàng)投董事長(zhǎng))：全民PE是個(gè)偽命題.

　　丁柏仁(世銀基金總裁)：它是形容詞.

　　當(dāng)"暴利時(shí)代"結(jié)束,

　　我們?cè)撊绾尉駬瘛⑷绾喂芾砼c投資?

　　(深創(chuàng)投總裁 李萬(wàn)壽)：熱度在明顯的降低.

　　(江蘇高科技投資集團(tuán)總裁 張偉)：用什么樣的思路來(lái)定位這個(gè)創(chuàng)業(yè)投資更重要.

　　(漢理資本董事長(zhǎng) 錢學(xué)鋒)：二成的基金賺取了八成的收益.

　　(深創(chuàng)投董事長(zhǎng) 靳海濤)：跟市場(chǎng)的需求相比現(xiàn)在這個(gè)資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)是不夠的。

　　褪去浮華,我們?nèi)绾伟盐帐袌?chǎng)脈搏走向?又如何抓住潛在投資機(jī)遇?

　　黃炎(鼎暉創(chuàng)業(yè)投資管理合伙人)：關(guān)于全民PE這個(gè)話題，我感覺這個(gè)是歷史發(fā)展中的一種擺動(dòng)。中國(guó)的創(chuàng)投行業(yè)總共來(lái)說，也就大概十五年左右這么個(gè)歷史。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)一些媒體公司的成功，特別金融危機(jī)之后，有很多很多民間的資本，特別中國(guó)國(guó)內(nèi)的一些財(cái)富積累效應(yīng)之后，進(jìn)入這行業(yè)。我感覺肯定是有點(diǎn)過度了，我感覺國(guó)內(nèi)還是有不少人，把它當(dāng)作股市在做了，就是時(shí)間比較短，另外金額不一定大，但是希望很快能有回報(bào)。

　　創(chuàng)業(yè)天使欄目主編王保新(左) 江蘇高科技投資集團(tuán)總裁張偉(右)

　　張偉(江蘇高科技投資集團(tuán)總裁)：中國(guó)的股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資，整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)這個(gè)情況，其實(shí)是個(gè)必然的過程。但是到今天這個(gè)時(shí)候，那么我想形勢(shì)已經(jīng)發(fā)生了變化，這是第一個(gè)，就前幾年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，給造成的這個(gè)局面。那么第二就是說，整個(gè)的我們股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在成長(zhǎng)之中，它的能力的完善也有一個(gè)過程，用什么樣思路來(lái)定位，這個(gè)創(chuàng)業(yè)投資很重要。如果說從從事股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的這些機(jī)構(gòu)，更多的用種自律，用種創(chuàng)新來(lái)完善自己的，信用能力和我們專業(yè)能力。如果是從社會(huì)和管理層來(lái)說，通過規(guī)范的措施來(lái)達(dá)到發(fā)展的目的，這樣的思路。同樣是我們讓這個(gè)機(jī)構(gòu)能夠持續(xù)穩(wěn)定，可持續(xù)的發(fā)展，同時(shí)又真正的能夠滿足，我們實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求。

　　深創(chuàng)投董事長(zhǎng)靳海濤(左)創(chuàng)業(yè)天使欄目主編王保新(右)

　　靳海濤(深創(chuàng)投董事長(zhǎng))：我想實(shí)際上全民PE是個(gè)偽命題。只是說就原來(lái)投入這個(gè)行業(yè)的力量比較小而言，現(xiàn)在有更多的力量投入這個(gè)行業(yè)了，發(fā)展速度特別快，給人一個(gè)一哄而上的感覺，所以就有了全民PE的這樣一個(gè)說法。那我個(gè)人認(rèn)為跟我們中國(guó)的所從事的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，跟市場(chǎng)的需求相比，現(xiàn)在這個(gè)資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)是不夠，還是應(yīng)該繼續(xù)擴(kuò)大和發(fā)展。

　　陳越孟(浙商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司董事長(zhǎng))：這我覺得根本問題，可能中國(guó)的民間資本非常多。另外一個(gè)就是民間資本，沒有一個(gè)非常好的投資渠道。但是現(xiàn)在發(fā)展到今年，我覺得創(chuàng)投已經(jīng)出現(xiàn)了，一些微妙的變化，甚至可以說是一個(gè)明顯的變化。創(chuàng)投熱度在明顯的降低，全民PE的時(shí)代，我認(rèn)為已經(jīng)是過去了。它沒有個(gè)很好的品牌，沒有個(gè)專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)，沒有個(gè)非?？茖W(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)模瑢?duì)項(xiàng)目的投資決策流程或者是項(xiàng)目評(píng)估體系，在現(xiàn)在目前形勢(shì)下是很難生存的。

　　李寶林(中國(guó)高新投資集團(tuán)總經(jīng)理)：我覺得從中國(guó)VC PE的發(fā)展階段來(lái)講，還是尚處于發(fā)展初期，發(fā)展空間巨大。第二個(gè)也可以概括為良莠不齊 洗牌在所難免，第三個(gè) 我覺得非常重要的是，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，品牌至關(guān)重要。

　　漢理資本董事長(zhǎng)錢學(xué)鋒接受采訪

　　錢學(xué)鋒(漢理資本董事長(zhǎng))：這個(gè)行業(yè)在國(guó)內(nèi)跟美國(guó)歐美相比還剛剛興起，所以出現(xiàn)各種各樣的問題也在所難免.但是這個(gè)行業(yè)本身的發(fā)展規(guī)律，歐美也好 國(guó)內(nèi)也好，肯定是二八定律。就換句話講 現(xiàn)在蜂擁進(jìn)來(lái)的資本，到時(shí)候二成的基金，賺取了八成的收益。

　　李萬(wàn)壽(深創(chuàng)投總裁)：進(jìn)入到這么一個(gè)轉(zhuǎn)型的時(shí)期，經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型，行業(yè)在轉(zhuǎn)型，你要想在這個(gè)行業(yè)里面，還能夠獲得成功的個(gè)案，靠過去那種財(cái)務(wù)投資，肯定不行了。現(xiàn)在對(duì)我們風(fēng)險(xiǎn)投資從業(yè)人員，最大的挑戰(zhàn)就在于說，你能不能在更早期的階段發(fā)現(xiàn)金子， 這就是靠風(fēng)險(xiǎn)投資的識(shí)別能力、判斷能力，不僅如此還需要你給它增加價(jià)值的能力。

　　深創(chuàng)投總裁李萬(wàn)壽接受創(chuàng)業(yè)天使欄目組專訪

　　丁柏仁(世銀基金總裁)：全民PE它是形容詞，就形容好像參與這個(gè)行業(yè)的人比較多，但是我個(gè)人認(rèn)為全民PE并不是說，像大家想象得這么嚴(yán)重。現(xiàn)在感覺到全民皆PE，可能大家都覺得談這個(gè)事情的人比較多，但談的人不見得一定做，做的人不一定都非常專業(yè)。隨著發(fā)展隨著PE這個(gè)行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)，慢慢的就會(huì)專業(yè)的團(tuán)隊(duì)、專業(yè)的思想、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)， 這樣會(huì)留下來(lái)。這個(gè)熱度會(huì)隨著市場(chǎng)的這種發(fā)展，慢慢地在變化。因?yàn)橐粋€(gè)行業(yè)它的發(fā)展，在初期的話它需要一個(gè)熱度，需要一個(gè)關(guān)注度。關(guān)注度高了，可以優(yōu)勝劣汰，可以把這個(gè)行業(yè)逐步地去發(fā)展。

　　肖水龍(深圳創(chuàng)東方投資董事長(zhǎng))：作為一個(gè)新生事物總是一個(gè)發(fā)展過程的，它可能經(jīng)過一些波折，但最終會(huì)比較理性，也比較符合它的規(guī)律。我們的整個(gè)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展時(shí)間不算太長(zhǎng)，但是從2007年開始逐步逐步走高，就是順應(yīng)了我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)的這種快增長(zhǎng)，也順應(yīng)了我們資本市場(chǎng)的改革發(fā)展。而且創(chuàng)業(yè)投資相比其它投資來(lái)講的話，它有很大的現(xiàn)實(shí)意義。國(guó)家經(jīng)過了長(zhǎng)達(dá)三十年的發(fā)展之后 ，現(xiàn)在面臨轉(zhuǎn)型大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。那我們創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)就專門是投資這樣類型的企業(yè)，應(yīng)該說對(duì)我們的創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)，對(duì)我們國(guó)家的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，有很大的促進(jìn)作用。第二方面講是它的不足或者說問題，有一些投機(jī)構(gòu)它不具備專業(yè)能力，也不具備好的專業(yè)自律，那么這樣造成了就是他們就是比較輕率去吸引資金，去糊弄民眾。第二方面講的話就說，我們的投資機(jī)構(gòu)在找項(xiàng)目，在進(jìn)行投資的時(shí)候，就遇到了就是機(jī)構(gòu)多、資金多、優(yōu)秀項(xiàng)目少 ，這樣的這種尷尬局面。造成就是搶項(xiàng)目、抬價(jià)格，這樣的話就造成我們投資的風(fēng)險(xiǎn)加大，不利于維護(hù)我們投資人利益，也不利于我們整個(gè)行業(yè)健康發(fā)展。