中國天使投資報告發(fā)布 個別項目投資回報達百倍

近日，國內(nèi)知名創(chuàng)業(yè)類雜志創(chuàng)業(yè)邦發(fā)布了2012天使投資報告，這是國內(nèi)針對中國天使投資人的第一份調(diào)查報告，報告顯示，中國天使投資人目前已漸成規(guī)模，對中國創(chuàng)業(yè)起到了很好地促進作用，而且投資收益非常不錯，有一半以上回報在30%以上，18%的天使投資人回報率超過200%，一些明星企業(yè)的投資回報高達幾十倍甚至100倍。

好項目回報可達百倍

據(jù)報告透露，此次調(diào)查對于天使的界定條件是，投資2個案子（含）以上，天使投資金額100萬人民幣（含）以上。調(diào)查樣本是2012年4月，參加創(chuàng)業(yè)邦承辦的“2012首屆中國天使投資人大會”的天使投資人，這是國內(nèi)針對中國天使投資人第一次大規(guī)模的投資調(diào)查，調(diào)查共發(fā)放問卷600份，收回有效問卷309份。

根據(jù)此次調(diào)查，天使投資人披露的2011年以來的投資項目共747個。因為中國天使投資人大多是在近幾年才開始涉足，70%以上的天使投資人投資過的案例不足5個。大多數(shù)項目的投資額在300萬元以下（占到了項目總數(shù)的60%以上）?？偼顿Y金額在100萬元以上500萬元以下的占到了38%，總投資額在500萬元以上1000萬元以下的占到了57%。有5.8%的人投資總額達到了1億元以上。

投資占股方面，多數(shù)投資人堅持的觀點是“占股30%以下，不控股”。投資人股份占10%以下的占到30%，占股份在30%以下約占65%。讓人略感意外的是，天使投資人占股在50%以上的項目占到了總數(shù)的將近20%，這也反映了中國的天使投資者對自己的投資行為缺乏清晰的定位。

此次報告也詳細羅列了近年來中國天使投資人的投資回報狀況，中國天使投資人的投資回報為負數(shù)的不到1/10。有一半以上的天使投資人的回報在30%以上。有18%的天使投資人回報率超過200%。和國外相比，國內(nèi)天使投資人期望的回報期相對較短，希望早拿到回報。

如果投資了好的項目，天使投資回報驚人。不久前，雷軍投資的歡聚時代在美國上市，當年他投資了10萬美元，如今，他所持股票按照開盤價計算，價值達到1.13億美元，獲得了約112倍的賬面回報。德訊投資創(chuàng)始人曾李青所投資的第七大道在2011年賣給搜狐暢游，獲得1個億的收益，而當初他僅僅投資200萬。

相比美國還不夠成熟

此次報告還調(diào)查了天使投資人的分布區(qū)域，調(diào)查顯示，天使投資人的分布跟地域經(jīng)濟發(fā)展聯(lián)系緊密。來自北京、上海、廣東、浙江、江蘇的天使投資人，占到了總數(shù)的將近75%。其中來自北京的占35.92%，來自上海的占14.56%，來自廣東的占11.97%。

從調(diào)查結(jié)果看，移動互聯(lián)網(wǎng)、電子商務和消費服務業(yè)，最受中國天使投資人追捧。此外，計算機軟件、媒體和制造業(yè)也是天使投資人重點關注的領域，有超過20%的天使投資人曾在這些領域投資。從投資項目的分布上看，有一小部分中國天使投資人開始投資海外的項目，海外的項目占到了總項目數(shù)的3%。報告還詳細分析了包括李開復、蔡文勝、雷軍、何伯權(quán)等十幾位著名天使投資人的背景資料、投資判斷準則、投資風格、投資項目等重要信息。

除此之外，報告還對中國和美國天使投資做了比較，相比中國，美國的天使投資狀況已經(jīng)比較成熟，大多數(shù)天使投資人都具備非常敏銳和專業(yè)的投資能力，而且投資金額在25萬美元以下的居多，而且回報更加穩(wěn)定，這種體量的投資回報率往往能達到5倍以上。著名天使投資人何伯權(quán)認為：與美國相比，中國的天使投資有三點不同，一是沒有專業(yè)的資訊平臺告訴中國的創(chuàng)業(yè)者如何找天使投資；二是社會對天使投資的認可和尊重還不夠，總體表現(xiàn)出的是對于資本的鄙??；三是中國現(xiàn)在處于創(chuàng)業(yè)熱情高、機會眾多的時期，但是天使投資人數(shù)量還遠遠不夠。

不僅僅是給創(chuàng)業(yè)者錢

天使投資一詞源于美國,特指富人出資資助一些具有社會意義演出的公益行為。后來,天使投資被引申為一種對高風險、高收益的新興企業(yè)的早期投資，那些進行投資的富人被稱為投資天使人。因為天使投資人大多有創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，在對創(chuàng)業(yè)者進行投資的同時，還能帶來成功的經(jīng)驗和指導，事實證明，天使投資人對推動創(chuàng)業(yè)起著很大的作用。

比如美國著名天使投資人羅恩·康威，他是Facebook和Google的早期投資人，共計投資了500家創(chuàng)業(yè)企業(yè)，廣泛投資的策略也使他躋身硅谷權(quán)力圈，成為硅谷最有權(quán)勢的人之一。有些人認為他是“創(chuàng)業(yè)企業(yè)救兵”，投資的企業(yè)每當有困難時，他都會毫不猶豫的給予支持。

中國的天使投資人可以分為專職和非專職兩種，非專職的天使投資人，由創(chuàng)業(yè)者、公司高管和少數(shù)專業(yè)人士（如律師、會計師）組成。不論是專職的天使，還是非專職的天使，他們大多數(shù)曾經(jīng)創(chuàng)業(yè)，或者仍然在創(chuàng)業(yè)，他們深諳創(chuàng)辦企業(yè)的艱辛過程，懂得企業(yè)的管理和運營。通過創(chuàng)業(yè)積累的資金和經(jīng)驗，也是他們天使投資的最寶貴的資本和資源。此次調(diào)查報告顯示，有72.82%的人曾經(jīng)是公司的創(chuàng)始人，有47.57%的人曾擔任公司的CEO，有36.89%的人曾擔任公司董事長。近些年來，天使投資還有機構(gòu)化趨勢，很多機構(gòu)也開始進入這一領域。如創(chuàng)新工場、聯(lián)想之星天使投資等都是比較有名的天使投資機構(gòu)。