戈壁曹嘉泰：VC厚臉皮 只投A輪 1年看1500項目

旗下共管理5只基金，規(guī)模超3億美元，共投資45個項目，其中9個項目已成功退出

曹嘉泰一身休閑裝坐在記者對面。椅子上的他并不“安分”，他說話的同時，身體隨著椅子轉動，時不時發(fā)出“wow”的驚嘆。每當說到他認為重要的地方，便會直面記者，嚴肅時甚至會敲打到桌子。

曹嘉泰畢業(yè)于哈佛大學，這是個率真隨性、尖銳直白的投資家。

2002年，曹嘉泰和劉偉杰創(chuàng)立戈壁合伙人有限公司，戈壁成立之初便定位于早期投資的VC，執(zhí)著堅定。當更多投資晚期的PE從IPO大幅獲利時，戈壁合伙人還沒有拿到一分薪水;在融資最困難時期，當一些同行紛紛尋求借助海外基金品牌獲得融資，戈壁堅持自己去尋找LP。

目前，戈壁共有5只基金，規(guī)?？傆嫵^3億美元，共投資了45個項目，有些早期項目投資額只有二三百萬，共有9個項目已經(jīng)實現(xiàn)退出。

談及做vc的最大感悟，曹嘉泰說，“一是要臉皮厚，二是不要怕失敗”。在戈壁的歷史上，有成功的項目，也有失敗的案例，例如上市的網(wǎng)格科技集團內(nèi)部收益率為57%，而之前轟動一時的靈圖項目在戈壁內(nèi)部價值已被歸零。

十年來，戈壁的VC之路走得并不平坦，作為投資機構，它自身也充滿了創(chuàng)業(yè)的故事。

堅持一輪VC

“凡事沒有捷徑，成功需要時間，這條路每個人都要走。”

此前，曹嘉泰很少接受媒體專訪。他有著豐富的投行經(jīng)歷，這些經(jīng)歷為后來的戈壁投資帶來了很多機遇。

曹嘉泰1992年畢業(yè)于哈佛大學經(jīng)濟系，畢業(yè)后進入美林證券，主要從事金融和兼并收購。

1996至1998年，曹嘉泰曾在海裕金融集團任職，期間幫助北京控股在香港上市，后幫助北控發(fā)起組建總額6000萬的北京科技發(fā)展基金，這是第一個由中國國有企業(yè)(北京控股)與中國頂尖大學(清華大學)共同出資成立的國際創(chuàng)投基金。

1998年，北京科技發(fā)展基金投資了Commerce One(C1)，并通過引入i-Cable、新鴻基、太古、怡和、新世界(600628,股吧)、北京控股、C1和美商中經(jīng)合共同建立亞洲匯商。

曹嘉泰被選為亞洲匯商的董事長，當時劉偉杰被聘請為亞洲匯商的首席財務官。兩人共同規(guī)劃并完成了亞洲匯商與SingTel旗下的B2B公司SESAMI.com的兼并。

在投資C1的過程中，曹嘉泰和IBM成了競爭對手，雙方不打不相識，IBM最終成為戈壁的第一個LP，這是后話。

到過戈壁合伙人，看過曹嘉泰辦公室的人，一定會對這里印象深刻。

戈壁合伙人有限公司位于上海市科苑路399號張江創(chuàng)新園7號樓。這是一棟土黃色的獨立四層小樓，里面燈光柔和溫馨，房間由自由移動的會議隔板隔開，隨處可見明星簽名和照片，有煮咖啡的地方，有各種各樣的休閑運動器材，比如足球、象棋和一些健身器材等，設計者可謂別具匠心。

“在陸家嘴那邊很有壓力，感覺很浮躁。凡事沒有捷徑，成功需要時間，這條路每個人都要走。”曹嘉泰說。

戈壁對辦公環(huán)境細節(jié)的追求，也影射了其投資風格。

2002年8月27日，戈壁合伙人有限公司正式成立，目前5只基金總規(guī)模超過3億美元，這個數(shù)字并不算高。

“作為PE，3億美元可能是一個基金，每個項目投1億美金，而我們第一輪大概投兩三百萬，VC絕對比PE做得辛苦，管理費用比別人少，風險又高，為何還愿意做?”曹嘉泰說，戈壁剛成立，就堅持做只投A輪的VC，十年間，這種定位從未改變過。

“當時就想培育國內(nèi)下一批創(chuàng)新的公司，我們覺得這是一個很偉大的理想，那時候想，可以有個東西，年輕的時候就開始做，一直做到老，我覺得很有意思。但那時候年輕，十年后我也許不會再說這樣的話了。”曹嘉泰說完后隨即哈哈大笑。

為理想執(zhí)著堅守著，曹嘉泰告訴記者，在戈壁成立的前五年時間，合伙人沒有從戈壁拿過一分錢，“我當時開玩笑說，在戈壁最大的福利是可以不用穿西裝，夏天可以穿短褲。”

2007年，當一些投資晚期的機構已經(jīng)從pre IPO中簡單粗暴地實現(xiàn)獲利，戈壁也曾有過自我懷疑，早期投資的定位是否判斷正確?而最終討論的結果是，戈壁依然堅持最初的定位。