國(guó)內(nèi)最具規(guī)模PE二級(jí)市場(chǎng)FOF基金 首期募資5億

前日，歌斐資產(chǎn)管理宣布成功完成募集首期“歌斐S基金”，募集規(guī)模達(dá)5億元，成為目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的專(zhuān)注于PE二級(jí)市場(chǎng)的FO F基金。據(jù)了解，IPO暫停，PE基金單靠IPO退出的模式已變得非常困難。不僅如此，由于國(guó)內(nèi)參與PE投資的LP主要以富有個(gè)人以及民營(yíng)企業(yè)為主，出于緩解自身資金壓力以及調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)等原因，LP對(duì)PE等另類(lèi)資產(chǎn)的出售需求日趨迫切。

據(jù)介紹， 所謂“PE二級(jí)市場(chǎng)”，是指私募股權(quán)基金的LP將自己已經(jīng)實(shí)繳出資的出資份額，或尚未出資的出資承諾出售給其他投資者的交易行為;此外，私募股權(quán)基金在G P的管理和運(yùn)營(yíng)下，將投資于一家、數(shù)家甚至全部被投資企業(yè)中的權(quán)益出售給其他投資者的行為，也是私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)中的一種典型交易類(lèi)型。

業(yè)內(nèi)人士指出：2011年三、四季度開(kāi)始，國(guó)內(nèi)的整個(gè)PE市場(chǎng)開(kāi)始呈現(xiàn)緊縮跡象，募、投金額均從高點(diǎn)出現(xiàn)大幅回落。而隨著股票二級(jí)市場(chǎng)估值的持續(xù)低迷，以及國(guó)內(nèi)、外上市難度的日漸增加，PE基金單靠IPO退出的模式已變得非常困難。不僅如此，由于國(guó)內(nèi)參與PE投資的LP主要以富有個(gè)人以及民營(yíng)企業(yè)為主，出于緩解自身資金壓力以及調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)等原因，LP對(duì)PE等另類(lèi)資產(chǎn)的出售需求日趨迫切。

面對(duì)國(guó)內(nèi)P E二級(jí)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，2013年3月，歌斐資產(chǎn)管理創(chuàng)新設(shè)計(jì)歌斐“S基金”，主要關(guān)注PE二級(jí)市場(chǎng)。歌斐“S基金”募集受到了投資者的熱捧，僅僅1個(gè)月發(fā)行期首期歌斐“S基金”就募集資金超過(guò)5億元。

“近年來(lái)，全球P E二級(jí)市場(chǎng)專(zhuān)項(xiàng)基金募集量及二級(jí)市場(chǎng)交易量都在不斷攀升。”歌斐資產(chǎn)管理合伙人兼C E O甘世雄表示，“國(guó)內(nèi)PE二級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)遇已經(jīng)顯現(xiàn)，歌斐資產(chǎn)適時(shí)推出專(zhuān)注于PE二級(jí)市場(chǎng)的基金以滿(mǎn)足投資者需求。”

歌斐資產(chǎn)合伙人曾純表示“有效降低風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化投資組合和收益、顯著改善流動(dòng)性”是歌斐“S基金”的三大優(yōu)勢(shì)。

首先，P E二級(jí)市場(chǎng)投資時(shí)可以明確地看到所投基金的已投項(xiàng)目情況，極大地減小了不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn);其次，由于投資項(xiàng)目更明確，投資組合能更有效地分散和組合，加上有折價(jià)獲得投資機(jī)會(huì)的可能性，從而達(dá)成優(yōu)化投資組合和收益的目的;最后，相比于普通PE基金，投資PE二級(jí)市場(chǎng)的基金能夠以相對(duì)更短的時(shí)間實(shí)現(xiàn)退出，顯著改善流動(dòng)性。