英特爾投資總裁解讀投資趨勢(shì)變革 看好科技領(lǐng)域

英特爾投資總裁 Arvind Sodhani 接受了媒體訪談，下面來(lái)一看下他對(duì)風(fēng)投領(lǐng)域未來(lái)戰(zhàn)略和趨勢(shì)的解讀。

就他個(gè)人而言，Sodhani管理的這家公司是科技領(lǐng)域里最大的投資方之一。今年英特爾投資總計(jì)投資額已經(jīng)達(dá)到了3.55億美元，投資的初創(chuàng)公司數(shù)量超過(guò)50家。上周，他們又宣布投資了16家新創(chuàng)公司，預(yù)計(jì)到今年年底，英特爾投資的投資總額會(huì)達(dá)到3.65億美元。另外，在退出策略上，英特爾投資也是最成功的風(fēng)投公司之一，僅在2014年內(nèi)，他們投資的公司中就有三家IPO上市，還有19家被收購(gòu)了。在過(guò)去的二十年時(shí)間里，英特爾投資總計(jì)投資了110億美元，投資初創(chuàng)公司的數(shù)量超過(guò)1400家，其中209家公司上市，313家公司被收購(gòu)。

Q：英特爾投資的規(guī)模是如何變大的?我們知道，投資范圍如此之廣，你又是如何專(zhuān)注在相關(guān)領(lǐng)域里的呢?

A: 我們的投資范圍的確很廣，我們的投資團(tuán)隊(duì)有166人，也會(huì)延續(xù)這種模式。每年我們的投資額大約在3億到4億美元，并投資55到60家公司，還有會(huì)70到80筆后續(xù)投資。我從2005年開(kāi)始管理英特爾投資，但是在上世紀(jì)80年代中期，我參與創(chuàng)建了英特爾投資。當(dāng)時(shí)它還不叫英特爾投資，只是英特爾公司內(nèi)部專(zhuān)門(mén)投資初創(chuàng)公司的一個(gè)投資部門(mén)。

幾年后，這個(gè)部門(mén)發(fā)展的很好，規(guī)模也變得很大，于是Les Vadasz接管了，并成立英特爾投資，他管理這家公司的時(shí)間非常長(zhǎng)，之后John Miner負(fù)責(zé)了兩年時(shí)間，最后是我從2005年繼任，一直到現(xiàn)在。

Q：從2005年開(kāi)始，這九年時(shí)間有些什么改變嗎?

A: 我們變得非常專(zhuān)注，也非常遵守紀(jì)律。我們傳承了戰(zhàn)略價(jià)值，并專(zhuān)注于投資回報(bào)。因此可以說(shuō)是雙管齊下，既要為英特爾帶來(lái)戰(zhàn)略價(jià)值，也要兼顧投資回報(bào)。

在過(guò)去的五、六年時(shí)間里，我們的現(xiàn)金流非常棒。

Q：你在很多不同領(lǐng)域里都有投資，能不能談?wù)勥€有那些領(lǐng)域是你沒(méi)有投資的。

A: 在媒體行業(yè)，我們并不是非?；钴S，另外醫(yī)療健康，清潔科技，以及綠色科技領(lǐng)域涉足的也都不多。在清潔科技/綠色科技領(lǐng)域，我們的確有過(guò)投資，但是后來(lái)沒(méi)有繼續(xù)下去，這主要是我們的制造流程并不涉及太陽(yáng)能電池，但是我們了解到這一領(lǐng)域發(fā)展的速度很快，并且處于早期發(fā)展階段。而在能源領(lǐng)域里，比如在綠色科技行業(yè)，事情并沒(méi)有按照我們所期望的那樣獲得成功。

在健康醫(yī)療領(lǐng)域，我們過(guò)去有所涉足，但是這個(gè)行業(yè)并非想象的那么簡(jiǎn)單，它發(fā)展的非常緩慢，再加上監(jiān)管問(wèn)題和大環(huán)境，讓我們不再過(guò)多地投資這一領(lǐng)域。要知道你現(xiàn)在仍然不能直接給醫(yī)生發(fā)送電子郵件，很多事情的進(jìn)展并非我們想象的那么快。不過(guò)在健康醫(yī)療領(lǐng)域還是有顛覆式創(chuàng)新的空間，但是可能需要很長(zhǎng)時(shí)間，我們嘗試過(guò)，但是最終放棄了。

Q：你看好總體經(jīng)濟(jì)氣候嗎?

A: 非常非?？春?。我認(rèn)為，硅技術(shù)的發(fā)展會(huì)提升計(jì)算機(jī)的性價(jià)比，還有軟件開(kāi)發(fā)，無(wú)線網(wǎng)絡(luò)，移動(dòng)，加上一些冒險(xiǎn)精神和成功的榜樣，所有的一切都表明人們正在一步步地實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新。

要記住，在創(chuàng)新之前，你需要承擔(dān)一些風(fēng)險(xiǎn)，兩手空空是無(wú)法實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新的。絕大多數(shù)人，他們有了一個(gè)不錯(cuò)的想法創(chuàng)意，但是他們卻非常由于，也常常會(huì)自問(wèn)，“我該去努力實(shí)現(xiàn)這個(gè)創(chuàng)意嗎?如果我這么做，就意味著要放棄現(xiàn)在穩(wěn)定的工作，而且也會(huì)冒一定風(fēng)險(xiǎn)。”此時(shí)你會(huì)發(fā)現(xiàn)，榜樣，特別是那些獲得巨大成功的榜樣，他們的力量是巨大的。這不是一個(gè)人，或是兩個(gè)人獲得成功，而是成百上千個(gè)成功的榜樣。

在此我要重點(diǎn)說(shuō)兩點(diǎn)，第一，人們要愿意去做，他們可以找到幫手。記住，你不能自己一個(gè)人創(chuàng)建一家公司。你需要其他人為你工作。也就是說(shuō)，你要去說(shuō)服其他人成為你的員工，然后用股權(quán)或期權(quán)來(lái)激勵(lì)他們。

那就是一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)。它也存在于世界其他地方，這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)還不是那么深厚，也沒(méi)有那么深?yuàn)W，當(dāng)然也沒(méi)有像硅谷一樣那么普遍。

Q：許多觀察家會(huì)關(guān)注一些事情，比如提高工程師的薪水，房租大幅上漲，公司的高估值(比如Slack)，等等，他們可能會(huì)說(shuō)，這看上去雖然不是泡沫，但是很像是處在一個(gè)通貨膨脹的時(shí)期。

A: 我們會(huì)看到一些調(diào)控，這是不可避免的。

Q：你有沒(méi)有關(guān)注過(guò)經(jīng)濟(jì)緊縮的可能性?

A: 我把它看作是一個(gè)機(jī)遇，也非常歡迎調(diào)控，我們可能會(huì)變得更具侵略性。

Q：因?yàn)槟憧诖锏馁Y金雄厚，足以過(guò)冬，也會(huì)獲得更好的估值?

A: 正如上面所說(shuō)，我們認(rèn)為創(chuàng)新不會(huì)停止，因?yàn)槲覀儠?huì)有所調(diào)控。

Q：風(fēng)投行業(yè)會(huì)發(fā)生根本性改變嗎?

風(fēng)投行業(yè)正在朝著價(jià)值增值的方向發(fā)展。值得投資的交易很少，因此風(fēng)投公司在這些交易中都砸下了大量資金。每家公司都該問(wèn)問(wèn)自己的潛在投資人，“你們的價(jià)值主張是什么?” 如果風(fēng)投沒(méi)有自己的價(jià)值主張，那么獲得高估值就是一種貪婪的行為，這是錯(cuò)誤的。你需要看看投資人能為你帶來(lái)些什么，最好能有一個(gè)深層次的價(jià)值定位。

注： Arvind Sodhani是英特爾投資總裁，英特爾集團(tuán)執(zhí)行副總裁。英特爾投資是芯片巨頭英特爾旗下的風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)部門(mén)，在全球范圍內(nèi)向創(chuàng)新型科技公司進(jìn)行資本投資。投資對(duì)象包括上市公司、處于快速成長(zhǎng)期的公司和初創(chuàng)企業(yè)。

(via VB 譯/快鯉魚(yú))