如何吸引風(fēng)險(xiǎn)投資者的眼球?

《撰寫商業(yè)計(jì)劃書》(Write Your Business Plan)一書由美國 Entrepreneur雜志編著而成，在書中，編者為讀者深入分析了商業(yè)計(jì)劃書的本質(zhì)內(nèi)容，什么樣的商業(yè)計(jì)劃書才最適合自己的企業(yè)，以及如何才能確保成功。那么，什么樣的企業(yè)能吸引風(fēng)險(xiǎn)投資商的目光呢?請看以下節(jié)選內(nèi)容：

很多創(chuàng)業(yè)者在撰寫創(chuàng)業(yè)計(jì)劃時(shí)，心心所念都是如何獲得風(fēng)險(xiǎn)投資家的支持。當(dāng)然，這也是可以理解的，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資商與企業(yè)的成功息息相關(guān)，他們能夠?yàn)槠髽I(yè)提供雄厚的資金、寶貴的經(jīng)驗(yàn)，還能使被投資企業(yè)名聲大振。事實(shí)就是只要你獲得了風(fēng)險(xiǎn)投資商的支持，企業(yè)便具備了快速發(fā)展和提高利潤的巨大潛力，至少這些創(chuàng)業(yè)者是這么認(rèn)為的。

下面我就來介紹一下風(fēng)險(xiǎn)投資的主要類型和來源，及每種類型所具有的顯著特征。

種子基金

種子基金是將創(chuàng)業(yè)想法通過付諸行動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)體企業(yè)所需要的第一筆資金。通常情況下，種子基金數(shù)目相對較小，一般不超過25萬美元的樣子，可以用來證明企業(yè)經(jīng)營理念的可取之處。這些資金可能被指定用于產(chǎn)品原型的生產(chǎn)，做市場調(diào)查，或只是全面努力前的投石問路。

不同于像家庭投資這樣的融資來源，風(fēng)險(xiǎn)投資家一般都是鐵石心腸，不會(huì)輕易提供種子基金的，除非創(chuàng)業(yè)理念足夠強(qiáng)大，發(fā)展前景足夠廣闊。如果他們看得到有新意且振奮人心的東西(通常是技術(shù)的某方面)，并可預(yù)見未來發(fā)展迅速(以及高收益潛力極大)，風(fēng)險(xiǎn)投資家會(huì)毫不猶豫地為這樣的初創(chuàng)公司提供種子基金。

但是，風(fēng)險(xiǎn)投資商更愿意為起始資金級別的企業(yè)家提供債務(wù)融資，而非股權(quán)資本。債務(wù)融資可能是以無擔(dān)保貸款的形式進(jìn)行，通常指某種次級債務(wù)形式。

啟動(dòng)資金

啟動(dòng)資金是用來使擁有成熟理念的企業(yè)正常運(yùn)營的籌措資金。風(fēng)險(xiǎn)投資者通常熱衷于投資初創(chuàng)公司，因?yàn)橄啾忍幱谄鹗蓟痣A段的公司，投資初創(chuàng)公司需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要小得多，并且風(fēng)投者得到高回報(bào)的前景更光明。

后期融資

風(fēng)投者也可能在后期才進(jìn)行投資。第一階段的融資通常用于建立全規(guī)模生產(chǎn)和市場開發(fā)。第二階段融資用于擴(kuò)大已經(jīng)正常運(yùn)營企業(yè)的運(yùn)作，往往通過應(yīng)收賬款融資、提高生產(chǎn)力或提升市場營銷的方式。夾層融資則出現(xiàn)在后期，可能被用來增強(qiáng)營利能力并健全體制。最后一個(gè)階段的融資一般指過橋融資，是風(fēng)投者為創(chuàng)業(yè)者所提供的公司上市前最后的資金。在準(zhǔn)備和完成股票公開發(fā)行的漫長過程中，過橋融資可用于維持公司的發(fā)展。

盡管風(fēng)險(xiǎn)投資形式萬千，但是他們的最終目標(biāo)萬變不離其宗：他們希望收回風(fēng)險(xiǎn)資金，并且獲得豐厚的利潤。

那么，風(fēng)險(xiǎn)投資商更愿意投資哪些公司呢? 答案就是：在未來的幾年內(nèi)可能會(huì)被公眾購買或大型企業(yè)收購的公司。作為這樣公司的部分所有者，公司一旦被購買或收購，風(fēng)投者就會(huì)如愿以償?shù)孬@取報(bào)酬。當(dāng)然，如果買賣沒有發(fā)生或者公司倒閉，風(fēng)投者的本錢也將付諸東流。

雖說風(fēng)投者愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但他們還是希望盡量將風(fēng)險(xiǎn)最小化。因此，他們通常希望被投資的公司擁有以下特征：

· 銷售量增長迅速

· 在新興市場中有專有技術(shù)或占主導(dǎo)地位

· 完善的管理團(tuán)隊(duì)

· 在三到五年內(nèi)被大公司收購的潛力或公開發(fā)行股票

· 高投資回報(bào)率

像大多數(shù)金融家一樣，風(fēng)險(xiǎn)投資家希望將資金回報(bào)用于購買被投資公司的股權(quán)。不過，涉及兌現(xiàn)條款，風(fēng)投者會(huì)提出一些非常特出的要求，尤其對于回報(bào)率的問題。

風(fēng)險(xiǎn)資本家要求他們的投資有產(chǎn)生高回報(bào)率的可能性。他們追求的年回報(bào)增長率基準(zhǔn)高達(dá)30%-50%。

兌現(xiàn)投資一直是風(fēng)投者關(guān)注的重點(diǎn)。一種方式是通過收購，將公司的全部或部分出售給大型企業(yè);第二種方式是通過公開股票發(fā)行，將公司全部或部分賣給公眾。實(shí)際上，這個(gè)兌現(xiàn)需求意味著，如果你的公司在未來五年左右的時(shí)間內(nèi)不可能被買斷，或者不會(huì)進(jìn)行首次公開募股(IPO)，風(fēng)投家對你的公司將毫無興趣。

風(fēng)險(xiǎn)投資家們是如何評估一個(gè)公司的被收購機(jī)會(huì)呢?他們關(guān)注的主要特性是公司的專有技術(shù)、配電系統(tǒng)和產(chǎn)品線。風(fēng)險(xiǎn)投資商也愿意尋找同行業(yè)中有收購意向的企業(yè)。譬如，作為全球最大的軟件公司，微軟經(jīng)常收購小型個(gè)人的電腦軟件公司，因?yàn)檫@樣的公司人才濟(jì)濟(jì)或技術(shù)獨(dú)特。風(fēng)投者若要投資一家軟件公司，他們肯定會(huì)評估一下微軟是否有興趣收購這家公司。

近幾年來，風(fēng)險(xiǎn)投資資助的初創(chuàng)公司受益極高，這些公司也紛紛上市。IPO在一夜之間成就了無數(shù)的百萬富翁。

在公司上市之前，你需要將獨(dú)立董事列入董事會(huì)，廢除任何與管理人員、家庭成員或董事成員簽訂的私下交易條款，并雇傭大型會(huì)計(jì)事務(wù)所為這些年的企業(yè)運(yùn)作進(jìn)行審計(jì)。換言之，如果你現(xiàn)在需要錢，IPO不會(huì)提供任何資金。（譯|秋允）

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