GGV合伙人：Fitbit八年煉成獨(dú)角獸 四點(diǎn)寶貴經(jīng)驗(yàn)

Fitbit從成立到至今八年多時(shí)間，公司也即將上市。知名風(fēng)投基金GGV資本就在IOT領(lǐng)域投資了智能可穿戴制造商Misfit和Tile，他對(duì)Fitbit的成功如何看待，以下為其文章，轉(zhuǎn)自新浪科技：

上周，我閱讀了Fitbit上市的S-1文件。毋庸置疑，F(xiàn)itbit在成立至今的八年多時(shí)間里，取得了令人矚目的成績(jī)。Fitbit一直致力于可連接設(shè)備領(lǐng)域，并且成功發(fā)展為即將上市的公司，任何公司的創(chuàng)始人都可以在Fitbit的故事里學(xué)到很多東西。下面是一些我在他們S-1文件中收集到的寶貴經(jīng)驗(yàn)：

領(lǐng)先的市場(chǎng)份額——在Fitbit的S-1文件中可以看到，F(xiàn)itbit在2014年的健康運(yùn)動(dòng)追蹤產(chǎn)品市場(chǎng)里獲得了68%的市場(chǎng)份額。在過(guò)去的幾年中，無(wú)論是在市場(chǎng)份額還是在收入方面，F(xiàn)itbit都經(jīng)歷了高速成長(zhǎng)。正如我之前所說(shuō)，在科技行業(yè)中，市場(chǎng)份額領(lǐng)先者的市值和它的市場(chǎng)占有率是不成比例的。所以Fitbit的上市將會(huì)給公司帶來(lái)怎樣的變化，讓我們拭目以待。

市場(chǎng)擴(kuò)張——毫無(wú)疑問(wèn)，F(xiàn)itbit自成立之初至今，一直在積極地拓展自己的產(chǎn)品線，如今，這家公司已經(jīng)開(kāi)發(fā)了豐富多樣的運(yùn)動(dòng)追蹤產(chǎn)品。此外，F(xiàn)itbit還推出了自己的智能體重計(jì)并于近期收購(gòu)了健身應(yīng)用Fitstar，F(xiàn)itstar這款移動(dòng)應(yīng)用為用戶(hù)提供健身內(nèi)容服務(wù)，為Fitbit引入大量的用戶(hù)。我想投資者們可能都會(huì)問(wèn)的一個(gè)問(wèn)題是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)上來(lái)看，健身活動(dòng)追蹤產(chǎn)品市場(chǎng)的規(guī)模到底能有多大。Fitbit的團(tuán)隊(duì)已經(jīng)很不錯(cuò)了，通過(guò)內(nèi)生性增長(zhǎng)和發(fā)展生態(tài)鏈，他們嘗試著擴(kuò)大自己的潛在市場(chǎng)。

增長(zhǎng)&運(yùn)營(yíng)杠桿——Fitbit在單位容量、活躍付費(fèi)用戶(hù)和收入方面都有十分顯著的。Fitbit 2014年的收入增長(zhǎng)了將近175%，2015年的第一季度收入增長(zhǎng)了超過(guò)200%(盡管2014年一季度的收入可能受到了產(chǎn)品召回的影響)。在公司收入持續(xù)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，公司的利潤(rùn)和現(xiàn)金流也在穩(wěn)步增長(zhǎng)。調(diào)整后的EBITDA 在2014年是1.91億美元，而在2015年的第一季度是9300萬(wàn)美元。2015年第一季度，通過(guò)營(yíng)銷(xiāo)產(chǎn)生了超過(guò)3000萬(wàn)美元的現(xiàn)金流。

融資歷史——從最近的新聞來(lái)看，在所有獨(dú)角獸和融資額超過(guò)1億美金或者Pre IPO的公司中，F(xiàn)itbit的融資歷史是非常獨(dú)特的。根據(jù)Crunchbase的記錄，F(xiàn)itbit在IPO前只募集到了6600萬(wàn)美元的風(fēng)險(xiǎn)投資，這其中包括了在2013年年中4300萬(wàn)美元的D輪融資，當(dāng)時(shí)每股市值2.21美元，在完全稀釋的基礎(chǔ)上估值接近3億美元(以當(dāng)前的股票數(shù)量計(jì)算)。所以從任何EBITDA和收入的組合情況來(lái)看，F(xiàn)itbit似乎都有望通過(guò)IPO成為一只獨(dú)角獸，為它的各輪投資者們帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。

Fitbit的兩位創(chuàng)始人James Park 和 Eric Friedman在S-1文件中強(qiáng)調(diào)說(shuō)，公司的征程才剛開(kāi)始。IPO只會(huì)成為公司發(fā)展歷史上的里程碑，他們希望可以繼續(xù)聚焦長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，在感恩以往成就的同時(shí)，更要將工作重心放在公司長(zhǎng)期的發(fā)展和轉(zhuǎn)型上，保持謙虛。由于我之前曾和Park共事過(guò)一段時(shí)間，這一切看起來(lái)很合乎情理——他是一個(gè)有抱負(fù)的人、有遠(yuǎn)見(jiàn)的人，也是一個(gè)做事有依有據(jù)的人。我想，公眾投資者們應(yīng)該會(huì)很愿意支持Park和Friedman以及這個(gè)團(tuán)隊(duì)?？蛇B接設(shè)備市場(chǎng)驚人的發(fā)展?jié)摿屯顿Y誘惑也將會(huì)推波助瀾，吸引更多的投資者。

這也就是說(shuō)，F(xiàn)itbit將會(huì)在未來(lái)以一個(gè)上市公司的身份面臨挑戰(zhàn)。Fitbit擁有幾個(gè)關(guān)于產(chǎn)品召回的訴訟。競(jìng)爭(zhēng)也是無(wú)處不在的。

在未來(lái)，F(xiàn)itbit將會(huì)以一個(gè)上市公司的身份迎接挑戰(zhàn)。Fitbit已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)幾次關(guān)于產(chǎn)品召回的訴訟。競(jìng)爭(zhēng)無(wú)處不在。總之我很期待看到Fitbit作為一家上市公司將創(chuàng)造出怎樣的未來(lái)。