證金掃貨不圖獲利只為帶節(jié)奏

在救市組合拳不斷蓄勢發(fā)力之時，被譽為國家隊救市主力軍的中國證券金融股份有限公司（下稱“證金公司”）活躍在市場上的身影，牽動著投資者的神經(jīng)。

從7月6日開啟“掃貨模式”至今，證金公司已成為逾50只個股的股東，并躋身大多數(shù)個股前十大股東之列。證金公司所持股較為分散，且盤子大、高市盈率的個股也一并納入囊中，但“金主”所青睞的個股大多在二級市場表現(xiàn)不俗，其選股標的也成為近期市場一大風向標。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，證金公司選股可能并沒有絕對的選股標準，主要為市場提供足夠的流動性、帶動人氣，不是從獲得資本利得的角度來考慮，所以投資者跟買需要注意一定的風險，應根據(jù)自身需求研究個股的投資價值。

近一個月以來，證金公司的救市身影活躍于資本市場。8月3日晚間，證金公司出手的三家上市公司又浮出水面，分別以0.52%、3.88%、3.27%的持股比例，位居梅雁吉祥（600868.SH）第一大股東、人福醫(yī)藥（600079.SH）第二大股東、威孚高科（000581.SZ）第三大股東。

其中，曾被稱為A股市場“棄兒”的梅雁吉祥受到證金公司青睞，引發(fā)市場熱議。這是梅雁吉祥大股東今年以來第六次易主，其基本面也是乏善可陳，業(yè)績虧損從去年延續(xù)至今年一季度。

“證金公司選股可能并沒有絕對的選股標準，主要為市場提供足夠的流動性，并不是從獲得資本利得的角度來考慮。”深圳市世紀恒豐資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)宋曦稱。

上海樸信投資管理有限公司合伙人朱昆鵬也認為，證金公司選擇指數(shù)型股票，如滬深300成份股、中證500成份股等，以及有代表性的行業(yè)龍頭股、前期跌幅較大的、對人氣有所帶動的個股，從大局來兼顧布局。

“證金公司的初衷并不在于獲利，更多是在市場跌幅比較大的時候，有所行動以起到平衡市場的作用，并帶動市場的信心。”朱昆鵬稱。

雖然獲得資本利得并非證金公司的初衷，但是得到其芳心的個股大多在二級市場上近期表現(xiàn)不俗。梅雁吉祥便是見效極快的一個例子，該公司股票8月4日開盤不久便封漲停。

從二級市場來看，7月6日至8月4日，股價表現(xiàn)較好的比如齊星鐵塔，漲幅達到113.96%，同時中航動力（600893.SH）、三聚環(huán)保、中國中鐵（601390.SH）等漲幅均在30%左右，大多數(shù)個股都處于漲勢。

這說明證金公司買入的股票在一段時間內(nèi)可能成為資金追逐的風口。但是從投資角度來看，跟風買入是否靠譜呢？朱昆鵬認為，證金公司買入的股票可能給投資者提供了一定的信心，但投資者還是需要注意一定的風險，因為證金公司的持股目的并非是為了賺錢。

證金公司“掃貨清單”急擴圍持有個股數(shù)量超過50只

股市大幅震蕩，中國證券金融股份有限公司（下稱“證金公司”）的“掃貨模式”也分外炫目。

8月4日，大股東頻頻易主的梅雁吉祥（600868）披露，根據(jù)向中國登記結算公司查詢的股東名冊結果顯示，截至7月31日，法人股東證金公司持有本公司股份合計982.68萬股（占總股本的0.52%），為目前公司第一大股東。

救市資金“反客為主”成為一家上市公司的第一大股東，證金公司的這一操作或許只是特例。但值得注意的是，近期時常有上市公司發(fā)布公告，披露證金公司挺進前十大股東行列據(jù)記者粗略統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，證金公司現(xiàn)身持有的個股超過50只，其中還包括一只魯股齊星鐵塔（002359）。從行業(yè)看，證金公司選擇的入股企業(yè)涵蓋了食品飲料、化工鋼鐵、房地產(chǎn)等約20個行業(yè)，其中對房地產(chǎn)、信息技術等領域的興趣頗為濃厚。

“自股市暴跌以來，證金公司一直高調(diào)釋放多重利好消息，并以數(shù)千億元真金白銀輸血股市。”北京印刷學院經(jīng)管學院院長助理劉壽先對導報記者表示，除了大盤股外，國家隊為了不唱“獨角戲”，也在嘗試買入小盤股來讓投資者樹立信心，以此來激發(fā)市場的活躍度。至于證金公司更為確切的持股數(shù)量，可能要到今年三季報公布之時才能逐漸清晰。

激發(fā)市場活躍度

梅雁吉祥表示，本次股份變動屬于公司第一大股東變化，其持股比例未達到5%，不觸及要約收購。梅雁吉祥同時稱，根據(jù)相關規(guī)定，公司認為目前不存在控股股東和實際控制人。

資料顯示，梅雁吉祥是一家主營水力發(fā)電為主的綜合性公司，主要產(chǎn)品包括電力、銅箔、水泥、礦業(yè)產(chǎn)品等，其水力發(fā)電總裝機規(guī)模位居國內(nèi)水電類上市公司前列。然而，近來處于“無政府”狀態(tài)的梅雁吉祥，其第一大股東變更為證金公司還是令市場深感詫異。梅雁吉祥的大股東持股比例一直較低，今年以來大股東寶座已輪替數(shù)次。因此，證金公司挺進梅雁吉祥難免令人疑惑。

據(jù)記者注意到，今年以來，梅雁吉祥已六度發(fā)布第一大股東變更公告，第一大股東的持股比例也越來越少。從財務數(shù)據(jù)看，梅雁吉祥第一大股東頻頻易主似乎并不奇怪：其一季度營收4390.71萬元，同比減少32.97%，凈利潤虧損3077.11萬元，同比增虧。

就是這樣一家公司，其股價借牛市的東風漲幅一度超過100%，股價最高時達到9.31元。之后大盤調(diào)整，梅雁吉祥最低暴跌至2.99元，跌幅超過60%。而在下跌過程中，梅雁吉祥發(fā)布的增持計劃讓不少投資者大跌眼鏡。其在7月8日公告稱，公司監(jiān)事丘秀容計劃以個人自籌資金通過二級市場買入的方式增持公司股票300股以上。當日梅雁吉祥股價最低點為2.99元，增持300股花費不足900元，公司高管極為“經(jīng)濟”的增持方式被股民稱為“拿買菜錢增持”。

雖然證金公司緣何挺進梅雁吉祥并未可知，但4日開盤，梅雁吉祥股價旋即封上漲停板，顯示“國家隊”成了投資者心頭的救命稻草。而在當日，除梅雁吉祥外，人福醫(yī)藥（600079）和威孚高科（000581）也分別披露，證金公司“掃貨”挺進自家前三大股東序列。

據(jù)記者盤點發(fā)現(xiàn)，從證金公司持股標的來看，主要以防御穩(wěn)健為主。特別是在救市初期，證金公司明顯偏愛中字頭股票，有高達11只股票為中字頭股票。從板塊上看，證金公司對石油、軍工、地產(chǎn)等行業(yè)也布局較多。統(tǒng)計顯示，證金公司通過救市資金，目前已進入多家上市公司前十大股東名單。在救市后期，證金公司明顯加大了對食品醫(yī)藥板塊的配置，比如“掃貨”伊利股份（600887）、友阿股份（002277）以及全聚德（002186）等。

“以證金公司席位新進建倉買入的股票，確實值得投資者留意。”劉壽先表示，證金公司不僅出擊大盤股，還殺入暴跌之中的小盤股，其深意可能是為了激發(fā)市場的活躍度。

再次輸血兩千億

在不斷買入股票的同時，證金公司還在繼續(xù)輸入“源頭活水”。

日前，隨著南方消費活力靈活配置等3只基金分別成立，加上此前成立的華夏和嘉實基金各一只基金，證金公司借道五大公募基金公司輸血股市的2000億元已“集結”完畢，最快8月即可入市。“證金公司此次出手是在非常時期穩(wěn)定市場、防范流動性風險的重要舉措。”劉壽先表示。事實上，市場各方充分認識到，救市首先要激活市場的流動性，流動性是市場的血液，是生命線。在市場極度需要流動性的當下，這2000億元的真金白銀，加上此前證金公司向券商輸送的2600億流動性的連續(xù)注入，將影響市場買賣雙方的力量對比，為A股企穩(wěn)回升再添動力。

根據(jù)此前消息，證金公司將向5家大型基金公司申購2000億元主動型基金份額，這5家基金公司分別為華夏基金、嘉實基金、南方基金、易方達基金和招商基金。在易方達總裁劉曉艷看來，此舉將為基金公司及時提供流動性，保障公募基金行業(yè)平穩(wěn)運行，進而發(fā)揮其專業(yè)機構的優(yōu)勢，增強投資者信心，極大地起到穩(wěn)定資本市場的作用。

有私募人士認為，證金公司將資金交給基金公司管理，可以避免道德風險，這類似社?；鸾挥梢恍┗鸸竟芾?。

彭博調(diào)查顯示，逾六成頂級基金表示會加倉中國A股，主要因A股已修正至具有吸引力的價位，且管理層穩(wěn)定市場策略將見成效。霸菱資產(chǎn)管理亞太區(qū)股票投資董事方偉昌即表示，牛市至少會再持續(xù)1-2年，市場回調(diào)是買入機會，看好降息和宏觀面支持增長的政策將持續(xù)。

劉壽先也認為，經(jīng)過前一階段的快速調(diào)整后，預期A股場外配資的高杠桿已經(jīng)去化得差不多了，最壞的時刻已經(jīng)過去。(經(jīng).濟.導.報.杜.海.)

周二，A股市場掀起報復性反彈行情，近600只個股收盤漲停。分析認為，管理層持續(xù)護盤，采取綜合性措施限制做空動能，多空博弈的力量開始向多方傾斜。再加上前期大量個股“傷亡慘重”，市場稍有穩(wěn)定，報復性反彈就水到渠成。短期內(nèi)，管理層穩(wěn)定市場信心的決心仍然很強，空頭被綁住了手腳，TMT、醫(yī)藥行業(yè)一些基本面良好的錯殺股可能已經(jīng)迎來投資機會。

周小川：加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào) 注重穩(wěn)定金融市場預期

近日召開的2015年中國人民銀行分支行行長座談會分析了當前國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢，研究部署下半年重點工作。人民銀行黨委書記、行長周小川作工作報告，并進行了工作部署。

周小川指出，上半年央行切實維護金融穩(wěn)定，加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，有效應對各種金融風險，牢牢守住了不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性金融風險的底線。下半年宏觀調(diào)控和改革發(fā)展穩(wěn)定各項工作任務仍然十分繁重。

要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控的思路和方式，更加注重松緊適度。靈活運用多種貨幣政策工具，及時進行預調(diào)微調(diào)，保持適度流動性，實現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長。注重用好增量、盤活存量，改善和優(yōu)化融資結構和信貸結構，降低社會融資成本，加大對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持力度。

進一步完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。全面深化金融改革開放，增強金融體系的動力活力，提高金融運行效率和服務實體經(jīng)濟能力。進一步建立健全風險預警、識別和處置機制，注重穩(wěn)定金融市場預期，有效防范化解金融風險。扎實推進金融市場基礎設施建設，全面提升金融服務與管理水平。

分析人士認為，中國金融系統(tǒng)的基本面是穩(wěn)固的，過去一段時間發(fā)生的股市波動，并不會傷及銀行體系的穩(wěn)定性。未來，證券市場去杠桿之后，也將按自己的節(jié)奏尋找支撐，逐步擺脫危機模式。

市場信心復蘇 軍工領頭近600只個股漲停

周二大盤整體呈震蕩向上的走勢。三大指數(shù)早盤小幅高開，隨后滬指一度跳水逼近3600點。臨近午盤，兩市再度拉升。午后，兩市強勢上揚，滬指重返3700點，收盤大漲3.69%。創(chuàng)業(yè)板指大漲6.12%。盤面上板塊集體飄紅，兩市近600只個股漲停，下跌股票不足百家。

板塊方面，軍工股掀報復性漲停潮，板塊內(nèi)所有個股除停牌外全部漲停。另外，公交，計算機板塊，在線教育等板塊均有強勢表現(xiàn)；銀行、證券、采掘服務等板塊漲幅較小。個股方面，中信海直、衛(wèi)寧軟件等668只個股漲停；恒通股份、康達新材等跌幅居前，17只個股跌停。

資金流向數(shù)據(jù)顯示，國防軍工、電力、機場航運等三個板塊位居板塊大單資金凈流入前三。儀器儀表、化學制品、物流等三個板塊位居板塊大單資金凈流出前三。

截止收盤，滬指報3756.54點，漲133.63點，漲幅3.69%，深成指報12711.56點，漲549.98點，漲幅4.52%，創(chuàng)業(yè)板報2546.16點，漲146.89點，漲幅6.12%。

管理層護盤決心大 穩(wěn)定市場信心絕不遲疑

《投資快報》近期連續(xù)刊發(fā)系列報道，指出目前政策救市仍需持續(xù)發(fā)力，目前談政策退出還為時過早，最新的政策面信息與我們的判斷完全一致。

最新信息顯示，當前證監(jiān)會把穩(wěn)定市場、穩(wěn)定投資者信心作為工作的重中之重。一方面嚴查各種違規(guī)特別是違規(guī)做空行為，另一方面逐步堵住制度漏洞，在不影響市場基本穩(wěn)定的前提下逐步去杠桿。此外，消息靈通人士透露，近期救市過程中，少數(shù)機構(券商、基金)的操盤行為與救市的總基調(diào)存在偏離，管理層也在及時進行引導。經(jīng)過統(tǒng)一思想之后，下一階段，“國家隊”操盤的步調(diào)可能會表現(xiàn)得更協(xié)調(diào)。

作為本輪救市的“國家隊”代表，中國證券金融股份有限公司(下稱“證金公司”)直接或間接的進場行為都備受關注。

其直接進場行為是，通過中信證券旗下“四大金剛”營業(yè)部掃貨。以8月3日為例，“四大金剛”在賣出863.64萬元的情況下，合計買入18.2億元，凈買入超過18.1億元。更兇猛的是，證金公司甚至沖到了前十大流通股股東的序列。21世紀經(jīng)濟報道結合公告與采訪不完全統(tǒng)計，截至8月4日，證金公司至少是20家上市公司的前十大流通股股東。

間接進場行為是，證金公司向國內(nèi)五家大型基金公司申購2000億元主動型基金份額，曲線進入相應上市公司。北京一位上市公司董秘辦人士對21世紀經(jīng)濟報道記者說，證金公司已經(jīng)將一些股份轉(zhuǎn)至“特定多個客戶資產(chǎn)管理計劃”賬戶(即“一對多”賬戶)，表面上不是前十大流通股股東，但實際總持股還在“前十大”。

直接凈買入額超千億

8月4日，滬指早盤在下跌至3600點附近受到支撐，場外資金流入跡象明顯。不過收盤后的龍虎榜上，并沒有代表證金公司的“四大金剛”的身影。而在這前一天，證金公司“掃貨”17只個股。

所謂“四大金剛”，是媒體對證金公司席位的一個形象表述，指中信證券北京總部證券營業(yè)部、中信證券北京呼家樓證券營業(yè)部、中信證券北京望京證券營業(yè)部和中信證券北京金融大街證券營業(yè)部。

盡管沒有得到官方的明確證實，但相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)佐證了這一點。

Wind金融情報所統(tǒng)計，在今年沒有國家隊救市一說時(1~5月)，“四大金剛”中僅有中信證券北京總部證券營業(yè)部和北京呼家樓證券營業(yè)部較為活躍。不過在所有披露的營業(yè)部買入金額排名中，他們都處于60位以外，而且賣出金額都遠大于買入金額。

但自救市以來，除了機構專用席位外，北京總部證券營業(yè)部、北京望京營業(yè)部和北京金融大街營業(yè)部、北京呼家樓營業(yè)部的買入額，位居前四位，而且買入金額遠遠大于賣出金額。由此，這四個營業(yè)部被市場認為是證金公司掃貨的“四大金剛”。

21世紀經(jīng)濟報道以7月6日(多方維穩(wěn)起始日)至8月4日為區(qū)間統(tǒng)計，“四大金剛”其間的凈買入額分別為434.46億元、379.22億元、277.16億元、158.03億元，合計1248.87億元。

不過值得注意的是，這幾大營業(yè)部雖然被認為是證金公司的席位，但前述1248.87億元資金肯定還包含了其他資金的參與，因此這只是一個粗略的統(tǒng)計。

龍虎榜顯示，北京總部證券營業(yè)部買入金額前三名是美邦服飾(002269.SZ)、中國石油(601857.SH)、平安銀行(000001.SZ)；北京望京營業(yè)部買入前三是申萬宏源(000166.SZ)、平安銀行、西部證券(002673.SZ)；北京金融大街營業(yè)部買入前三是西部證券、江蘇三友(002044.SZ)、良信電器(002706.SZ)；北京呼家樓營業(yè)部買入前三是平安銀行、長盈精密(300115.SZ)、同花順(300033.SZ)。

21世紀經(jīng)濟報道統(tǒng)計，在前述統(tǒng)計區(qū)間內(nèi)，上述涉及到的九只個股中，西部證券、江蘇三友、良信電器、中國石油、平安銀行、美邦服飾下跌，跌幅為0.31%~21.83%；申萬宏源、同花順、長盈精密上漲，上浮為1.17%~16.08%。

現(xiàn)身20家公司“前十大”

相對于龍虎榜透露出的信號，上市公司公告披露的信息更為準確。21世紀經(jīng)濟報道利用Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前至少有16家公司通過公告的形式，確認了證金公司位列其前十大流通股股東。

例如，股權極為分散的梅雁吉祥(600868.SH)在8月3日收盤后公告，截至7月31日，證金公司持有公司股份合計982.6800萬股(占總股本的0.52%)，為目前公司第一大股東。這被投資戲稱“救市救成了大股東”。

證金公司目前還是南京高科(600064.SH)、人福醫(yī)藥(600079.SH)、水晶光電(002273.SZ)第二大股東。他們都不是針對證金公司入場專門發(fā)布的公告，而是在非公開發(fā)行、回購等事項的公告中透露了這一信息。

此外，齊星鐵塔(002359.SZ)、常寶股份(002478)等上市公司也確認，證金公司位列他們前十大流通股股東之中。

除了公告確認的16家公司外，多家媒體還稱華麗家族(600503.SH)、華蘭生物(002007.SZ)、三聚環(huán)保(300072.SZ)、錫業(yè)股份(000960.SZ)、廣生堂(300436.SZ)、四維圖新(002405.SZ)、爾康制藥(300267.SZ)、友阿股份(002277.SZ)這8家公司的“前十大”中也有證金公司的身影。

其中，華蘭生物、三聚環(huán)保、錫業(yè)股份均向21世紀經(jīng)濟報道記者確認了這一消息。廣生堂則表示，將會在每月15日進行披露。不過至少7月15日披露的消息，證金公司位列廣生堂“前十大”。其余三家則不愿透露前十大股東信息。

因此，綜合公告確認的16家，以及記者采訪確認的4家，證金公司目前至少是20家上市公司的前十大流通股股東之一。

北京一位上市公司董秘辦人士對21世紀經(jīng)濟報道記者說，他認為實際上肯定大于這個數(shù)字，因為證金公司已經(jīng)將一些股票，劃轉(zhuǎn)至基金管理公司“特定多個客戶資產(chǎn)管理計劃”賬戶。

該董秘辦人士以伊利股份為例解釋說，經(jīng)此劃轉(zhuǎn)后，證金公司雖然沒有減持，但已經(jīng)在部分公司前十大流通股股東中消失。

“我認為這樣做是符合邏輯的，因為它(證金公司)早晚都會撤離。”該人士認為，證金公司起初沖進“前十大”可能是為了救市效應更明顯，此時進行“分散”則便于減少后期撤離的影響。