股轉系統(tǒng)警告 “場外市場”買賣依舊存在

各色機構都希望借助新三板這個快速生長的平臺分一杯羹。今年開始，新三板延伸的產業(yè)鏈中甚至出現(xiàn)了“場外市場”，一些新三板的網站或是咨詢服務機構推出了新三板掛牌企業(yè)的股權轉讓平臺，也就是說在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)(下稱“股轉系統(tǒng)”)之外還存有一個撮合新三板掛牌企業(yè)股票交易的小市場。

對股轉系統(tǒng)來說，毫無疑問對這樣的“場外市場”持零容忍態(tài)度，9月14日股轉官方首次發(fā)文警告第三方平臺，禁止第三方平臺買賣新三板掛牌公司的股票。

“股轉系統(tǒng)發(fā)聲警告說明這類平臺的發(fā)展已經到了股轉系統(tǒng)不能放任不管的階段，類似的平臺頗有場外二級市場的味道。但這樣平臺的存在實際上對已經是全國性交易所的股轉系統(tǒng)來說是莫大的諷刺。”九鼎投資的一位內部人士認為。

禁而不止買賣依舊

根據《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，公眾公司公開轉讓股票(含發(fā)布掛牌公司股票買賣意向信息)得在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)進行，除此之外，其他任何市場機構不得組織該類交易行為。

此次股轉系統(tǒng)《關于禁止任何機構設立掛牌公司股票買賣意向平臺的聲明》也嚴厲的指出，股轉系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)個別市場機構推出了關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司股票意向買賣信息的發(fā)布平臺，在相關平臺上，任何人經注冊均可發(fā)布新三板掛牌公司股票買賣意向信息。已開展類似行為的機構應當立即停止相關違法違規(guī)行為，股轉系統(tǒng)保留進一步追究法律責任的權利。

“目前股轉系統(tǒng)是警告階段，如果這些平臺不及時收手，股轉系統(tǒng)會采取嚴厲的手段。”股轉系統(tǒng)的一位人士告訴21世紀經濟報道記者。

事實上，該份警告發(fā)出兩日后，一些平臺的業(yè)務仍照舊進行。

記者發(fā)現(xiàn)的這家平臺，叫做“新三板投融資網”。其中首頁中的幾個重要欄目中便有股權轉讓這一項。

另外，在這家平臺的官網上還能看到“發(fā)布股權轉讓，快速實現(xiàn)股份變現(xiàn)”的宣傳。

記者看到，目前在該平臺掛出股份交易的公司有5家，分別是三景科技(430393)、孚爾姆(832229)、地源科技(831355)、建裝業(yè)(832219)以及飛馳環(huán)保(831846).

這幾家公司在該平臺上掛出股份數(shù)量從3萬股到100萬股不等，每股價格也從9元到25元不等，發(fā)布日期均在9月初，有效日期則是截止在9月21日左右，也就是說這五家公司的股份在近期仍可以轉讓。

除了網站之外，微信平臺也有做類似業(yè)務的公眾號。

記者發(fā)現(xiàn)一個名為“淘金新三板”的公眾號便是在做新三板股權交易的業(yè)務。

進入該公眾號后，點擊進去可輸入轉讓意向登記、合作機構登記等信息。這相當于，投資者將轉讓信息發(fā)給該平臺后，由其進行匯總整理后，根據投資者要求，發(fā)給市場上的投資者，如果有意向的買方，平臺將介紹雙方直接洽談后在場內成交。

另外，該微信公眾號平臺還承諾，該項服務中不向雙方收取任何費用，并對交易雙方信息嚴格保密。截至記者發(fā)稿時，該平臺轉讓信息登記處仍可輸入買賣意向信息。

第三方平臺的紅與黑

“在股轉系統(tǒng)發(fā)文之前，我都不知道除了在股轉系統(tǒng)，其他平臺還有類似的業(yè)務。”北京一家新三板企業(yè)的負責人對記者表示。

實際上，這種平臺的出現(xiàn)也存在一定的市場需求。以上述平臺為例，5家公司均為協(xié)議轉讓公司。

其中三景科技在掛牌之后，交易非常少，9月16日盤面中僅有一筆600手的交易，成交價格為19.65元。

其他公司皆是這樣的情況，有交易的公司有效交易日不超過10個交易日，而孚爾姆掛牌至今甚至沒有成交。

“盡管股轉系統(tǒng)才是這些交易最終的發(fā)生地，但是在二級市場十分冷清的情況下，企業(yè)股東想要變現(xiàn)手里的股票不得不找多個渠道。二級市場的冷清給這樣的撮合平臺創(chuàng)造了生存的空間。”北京君和資本的一位人士認為。

不過，由于《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》有明確規(guī)定，這樣的業(yè)務也就成為了灰色地帶。

實際上，這樣的平臺對投資者和企業(yè)來說，隱患也頗多。首先對于投資者適當性的把控，這些平臺就無法做到。新三板的門檻較高，要求投資者有500萬的金融資產，但在這些平臺做意向撮合的時候，并不關心投資者是否是合格的投資者。

另外，有的平臺還是需要在平臺做一次中間交易。例如企業(yè)掛牌后，原始股東所持的股份會有一定的鎖定期，如果股東想提前套現(xiàn)，可能會利用這類平臺與交易方達成場外交易，但這些股票并沒有進行登記和結算，事后很容易產生法律糾紛。