股轉(zhuǎn)系統(tǒng)警告 場外市場買賣依舊存在

實(shí)習(xí)記者趙丹北京報道

各色機(jī)構(gòu)都希望借助新三板這個快速生長的平臺分一杯羹。今年開始，新三板延伸的產(chǎn)業(yè)鏈中甚至出現(xiàn)了“場外市場”，一些新三板的網(wǎng)站或是咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)推出了新三板掛牌企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓平臺，也就是說在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(下稱“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”)之外還存有一個撮合新三板掛牌企業(yè)股票交易的小市場。

對股轉(zhuǎn)系統(tǒng)來說，毫無疑問對這樣的“場外市場”持零容忍態(tài)度，9月14日股轉(zhuǎn)官方首次發(fā)文警告第三方平臺，禁止第三方平臺買賣新三板掛牌公司的股票。

“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)聲警告說明這類平臺的發(fā)展已經(jīng)到了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)不能放任不管的階段，類似的平臺頗有場外二級市場的味道。但這樣平臺的存在實(shí)際上對已經(jīng)是全國性交易所的股轉(zhuǎn)系統(tǒng)來說是莫大的諷刺。”九鼎投資的一位內(nèi)部人士認(rèn)為。

禁而不止買賣依舊

根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，公眾公司公開轉(zhuǎn)讓股票(含發(fā)布掛牌公司股票買賣意向信息)得在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行，除此之外，其他任何市場機(jī)構(gòu)不得組織該類交易行為。

此次股轉(zhuǎn)系統(tǒng)《關(guān)于禁止任何機(jī)構(gòu)設(shè)立掛牌公司股票買賣意向平臺的聲明》也嚴(yán)厲的指出，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)個別市場機(jī)構(gòu)推出了關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票意向買賣信息的發(fā)布平臺，在相關(guān)平臺上，任何人經(jīng)注冊均可發(fā)布新三板掛牌公司股票買賣意向信息。已開展類似行為的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)立即停止相關(guān)違法違規(guī)行為，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)保留進(jìn)一步追究法律責(zé)任的權(quán)利。

“目前股轉(zhuǎn)系統(tǒng)是警告階段，如果這些平臺不及時收手，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)會采取嚴(yán)厲的手段。”股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的一位人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。

事實(shí)上，該份警告發(fā)出兩日后，一些平臺的業(yè)務(wù)仍照舊進(jìn)行。

記者發(fā)現(xiàn)的這家平臺，叫做“新三板投融資網(wǎng)”。其中首頁中的幾個重要欄目中便有股權(quán)轉(zhuǎn)讓這一項(xiàng)。

另外，在這家平臺的官網(wǎng)上還能看到“發(fā)布股權(quán)轉(zhuǎn)讓，快速實(shí)現(xiàn)股份變現(xiàn)”的宣傳。

記者看到，目前在該平臺掛出股份交易的公司有5家，分別是三景科技、孚爾姆、地源科技、建裝業(yè)以及飛馳環(huán)保。

這幾家公司在該平臺上掛出股份數(shù)量從3萬股到100萬股不等，每股價格也從9元到25元不等，發(fā)布日期均在9月初，有效日期則是截止在9月21日左右，也就是說這五家公司的股份在近期仍可以轉(zhuǎn)讓。

除了網(wǎng)站之外，微信平臺也有做類似業(yè)務(wù)的公眾號。

記者發(fā)現(xiàn)一個名為“淘金新三板”的公眾號便是在做新三板股權(quán)交易的業(yè)務(wù)。

進(jìn)入該公眾號后，點(diǎn)擊進(jìn)去可輸入轉(zhuǎn)讓意向登記、合作機(jī)構(gòu)登記等信息。這相當(dāng)于，投資者將轉(zhuǎn)讓信息發(fā)給該平臺后，由其進(jìn)行匯總整理后，根據(jù)投資者要求，發(fā)給市場上的投資者，如果有意向的買方，平臺將介紹雙方直接洽談后在場內(nèi)成交。

另外，該微信公眾號平臺還承諾，該項(xiàng)服務(wù)中不向雙方收取任何費(fèi)用，并對交易雙方信息嚴(yán)格保密。截至記者發(fā)稿時，該平臺轉(zhuǎn)讓信息登記處仍可輸入買賣意向信息。

第三方平臺的紅與黑

“在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)文之前，我都不知道除了在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)，其他平臺還有類似的業(yè)務(wù)。”北京一家新三板企業(yè)的負(fù)責(zé)人對記者表示。

實(shí)際上，這種平臺的出現(xiàn)也存在一定的市場需求。以上述平臺為例，5家公司均為協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司。

其中三景科技在掛牌之后，交易非常少，9月16日盤面中僅有一筆600手的交易，成交價格為19.65元。

其他公司皆是這樣的情況，有交易的公司有效交易日不超過10個交易日，而孚爾姆掛牌至今甚至沒有成交。

“盡管股轉(zhuǎn)系統(tǒng)才是這些交易最終的發(fā)生地，但是在二級市場十分冷清的情況下，企業(yè)股東想要變現(xiàn)手里的股票不得不找多個渠道。二級市場的冷清給這樣的撮合平臺創(chuàng)造了生存的空間。”北京君和資本的一位人士認(rèn)為。

不過，由于《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》有明確規(guī)定，這樣的業(yè)務(wù)也就成為了灰色地帶。

實(shí)際上，這樣的平臺對投資者和企業(yè)來說，隱患也頗多。首先對于投資者適當(dāng)性的把控，這些平臺就無法做到。新三板的門檻較高，要求投資者有500萬的金融資產(chǎn)，但在這些平臺做意向撮合的時候，并不關(guān)心投資者是否是合格的投資者。

另外，有的平臺還是需要在平臺做一次中間交易。例如企業(yè)掛牌后，原始股東所持的股份會有一定的鎖定期，如果股東想提前套現(xiàn)，可能會利用這類平臺與交易方達(dá)成場外交易，但這些股票并沒有進(jìn)行登記和結(jié)算，事后很容易產(chǎn)生法律糾紛。