新三板專車第一股估值369億：神州專車7月22日正式掛牌

目前估值369億元的神州優(yōu)車將于明日正式掛牌新三板，并且采用做市轉(zhuǎn)讓交易。掛牌后將成為新三板市值排名第二的企業(yè)，意味著除金融類企業(yè)外真正的股王誕生。

從4月12日提交申請到7月13日獲得掛牌同意函，歷時三個月。今天，神州優(yōu)車真的來了，有什么樣的意義？

刷新榜單，改寫格局

神州專車于2014年12月開始試運營，2015年1月正式上線。一年零七個月的時間，神州優(yōu)車掛牌市值迅速達到369億元人民幣，成為除九鼎投資外市值最高的企業(yè)。不僅刷新新三板市值榜上榜速度，更是改變了新三板市場緣由PE/VC機構(gòu)占據(jù)市值前三的局面。

被看作“中國納斯達克”的新三板一直以來吸納國內(nèi)中小微企業(yè)缺少一個“榜樣”，而神州優(yōu)車不僅僅是一家優(yōu)質(zhì)企業(yè)榜樣，更是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的選擇資本市場的榜樣。神州優(yōu)車曾于不久前刷新中國互聯(lián)網(wǎng)A、B輪融資紀錄，現(xiàn)在登陸新三板，更是改寫了國內(nèi)真正的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)把美國資本市場作為IPO首選地的“慣例”。

神州優(yōu)車未來市值應(yīng)不止于此。按照陸正耀的預(yù)估，2017年實現(xiàn)60-80萬臺汽車交易，僅僅汽車電商業(yè)務(wù)這塊，按照一臺車10萬元價格計算，神州優(yōu)車2017年電商業(yè)務(wù)收入將可達到600-800億元。

獲市場和官方認可

與滴滴、Uber等其他專車平臺私家車加盟的C2C模式不同，神州專車采取的是“專業(yè)車輛，專業(yè)司機”共享車輛的B2C模式。相對正面臨監(jiān)管風(fēng)險C2C，神州優(yōu)車掛牌類似率先獲得官方對其B2C分享經(jīng)濟的“書面認可”。

此外，通過新三板進入資本市場，將進一步發(fā)揮B2C模式在安全性、服務(wù)質(zhì)量可控性、服務(wù)體系等方面的優(yōu)勢。

據(jù)悉，B2C模式下，神州專車的車隊和司機均由公司直接運營，嚴格審查租賃車況及司機素質(zhì)背景，能夠?qū)崿F(xiàn)對車隊質(zhì)量及司機服務(wù)品質(zhì)有效的管控，最大程度上保障出行的安全性。除此之外，B2C模式還能保障資源的按需實時調(diào)撥，并提供完整的智能資源調(diào)度閉環(huán)。

聯(lián)訊證券新三板首席研究官付立春曾就專車領(lǐng)域的B2C和C2C模式對挖貝網(wǎng)表示，B2C模式要發(fā)揮其品牌、服務(wù)體系、服務(wù)質(zhì)量的優(yōu)勢的前提在于B端的資質(zhì)、體量和規(guī)模。他認為，“C2C平臺雖然在量上的復(fù)制性和擴張規(guī)模上有優(yōu)勢，但由于平臺需要規(guī)范兩個C端較難，且風(fēng)險大，很多方面存在不可控性”。

伴隨“網(wǎng)絡(luò)約租車”管理辦法征求意見稿的推出，C2C模式的監(jiān)管風(fēng)險凸顯，而專車B2C模式以其自身的優(yōu)勢進一步推動了神州專車業(yè)務(wù)的增長。截至2015年12月31日，神州專車業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋了全國55個主要城市。此外，羅蘭貝格的調(diào)查報告顯示，根據(jù)2015年12月數(shù)據(jù)統(tǒng)計，神州專車在專車市場擁有的市場份額達40%，位居行業(yè)第二，2015年1月到12月月均增長率約33%，位居行業(yè)第一。

從盈利模式上看，在C2C看不到盈利日的時候，神州優(yōu)車實現(xiàn)盈利已指日可待。

公開數(shù)據(jù)顯示，2015年第一季度，神州專車的單均成本為135.04元，而對比今年一季度的65.11元，降幅高達52%。成本下降的同時，神州專車的單均凈收入從11.32元增加到了41.7元，增幅為268%。

破除“流言”

最后要說的很多關(guān)注神州優(yōu)車的人都知道。本以為“榜樣”掛牌會是一帆風(fēng)順，但還是遇到一些波折。今年5月17日，吳學(xué)益律師通過微信公眾號發(fā)布了《關(guān)于神州優(yōu)車新三板掛牌申請文件嚴重違規(guī)的舉報信》對神州優(yōu)車進行實名舉報。在神州優(yōu)車迅速回應(yīng)“斷章取義、惡意中傷”并報案后，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對神州優(yōu)車進行了仔細的問詢。如今神州優(yōu)車掛牌在即，結(jié)果沒有改變，只是吳學(xué)益律師微信公眾號漲了不少粉。（轉(zhuǎn)自挖貝網(wǎng)公眾號：wabeiwang）