新三板持續(xù)督導(dǎo)頻失控 “監(jiān)管第一課”提前摸底

21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，自2015年底開始的針對大股東占款的反復(fù)自查和專項核查成果斐然，已經(jīng)影響一批新三板公司的定向增發(fā)等資本運作。

日前，各地證監(jiān)局向轄區(qū)內(nèi)新三板掛牌公司下發(fā)通知的“監(jiān)管第一課”活動，顯示一年多來針對非上市公眾公司的強監(jiān)管，將規(guī)格升級并進入常態(tài)化管理。

違規(guī)后果沉重

“我們從來沒想到資金占用這個問題會帶來如此多‘后遺癥’，公司定向增發(fā)受到了很大影響。”江蘇某新三板公司董事長張濤（化名）向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“原本已經(jīng)確定了發(fā)行對象，而且發(fā)行方案各方都沒有異議，隨時可以打款，但最終還是卡在了原地，至今無法施行。”

據(jù)悉，該公司曾于今年上半年的關(guān)聯(lián)資金占用核查中“顯形”，并根據(jù)監(jiān)管要求，股票發(fā)行材料需另行審核，補充核查內(nèi)容包括公司控股股東、實際控制人等關(guān)聯(lián)方不占用公司資金的承諾、建立防范控股股東及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金的管理制度等內(nèi)容。

由于相關(guān)業(yè)務(wù)部門2016年業(yè)務(wù)量激增，此類復(fù)核材料處理較為緩慢。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，為盡快取得核查結(jié)果，并繼續(xù)開展定增等資本運作，有部分企業(yè)通過各種渠道表達愿意盡早接受任何形式處罰的意愿，以免延誤年底定增時機。

此類事件因臨近年底而矛盾有所激化，卻真實地反映出新三板大擴容后的監(jiān)管困境。

上海某上市券商掛牌業(yè)務(wù)人士李奇（化名）表示，“一個持續(xù)督導(dǎo)員管十幾二十家企業(yè)是很正常的，股轉(zhuǎn)公司對口監(jiān)管員所需要聯(lián)系的企業(yè)要更多，此等人力配置很有可能造成監(jiān)管層和券商無力了解企業(yè)一線發(fā)生的情況。”

中信證券研究團隊針對新三板2016年中報整體情況分析指出，不管是創(chuàng)新層還是基礎(chǔ)層，凈利潤增速均出現(xiàn)了歷年罕見的全面轉(zhuǎn)負。創(chuàng)新層企業(yè)半年報收入增速降至19%，基礎(chǔ)層半年報收入增速為4%。

在業(yè)績承壓的大背景下，今年年中以來，哥侖步（835494.OC）、森東電力（833364）等所謂“新三板跑路”案例引起輿論關(guān)注。

“剛掛牌的時候，我還愿意和客戶聲稱自己是‘上市公司’?，F(xiàn)在三板公司多了，還出了不少負面事件，創(chuàng)新層目前也并沒有什么特別之處。”滬上某新三板公司董事長表示，“如果有機會，我肯定還是得去IPO。”

監(jiān)管“第一課”

21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，目前各申請掛牌新三板公司已經(jīng)收到《關(guān)于開展“監(jiān)管第一課”培訓(xùn)的通知》。

“為進一步夯實非上市公眾公司事中事后監(jiān)管機制，提高掛牌公司合規(guī)意識和規(guī)范運作水平，現(xiàn)對掛牌公司開展‘監(jiān)管第一課’培訓(xùn)工作。申請掛牌公司應(yīng)在取得掛牌函之日起10個工作日內(nèi)向轄區(qū)證監(jiān)局報備，由轄區(qū)證監(jiān)局安排掛牌公司參與培訓(xùn)。若未按要求參加培訓(xùn)，轄區(qū)證監(jiān)局、全國股轉(zhuǎn)公司將根據(jù)具體情況對掛牌公司、公司董監(jiān)高采取監(jiān)管措施。”該通知顯示。

根據(jù)北京證監(jiān)局通知要求，11月4日前取得掛牌函的公司應(yīng)當在11月14日前完成報備，顯示該項培訓(xùn)實施時間的緊張程度。

從備案材料內(nèi)容來看，監(jiān)管層正在緊急摸底新掛牌新三板公司的經(jīng)營數(shù)據(jù)，其中包括：所屬行業(yè)、細分行業(yè)、行業(yè)主管部門、行業(yè)協(xié)會、上游企業(yè)（主要供應(yīng)商）、下游企業(yè)（主要客戶）。在主要產(chǎn)品部分，需填寫產(chǎn)品名稱、市場份額、收入占比；競爭對手需填寫企業(yè)名稱、是否掛牌、是否上市、是否本地企業(yè)等內(nèi)容。股權(quán)結(jié)構(gòu)部分，需填寫實際控制人持股比例，控股和參股公司名稱及相應(yīng)持股比例。

“上下游企業(yè)填寫公司主要客戶及供應(yīng)商，不必拘泥于排名先后；市場份額有官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)的，按官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)，沒有的可以估算區(qū)間，無法估算的不填寫并備注原因。”補充通知顯示。

21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，近一年以來，各地證監(jiān)局對新三板公司的監(jiān)管強度和頻次持續(xù)增加，大大改變了此前業(yè)界預(yù)計的新三板以市場自律監(jiān)管為主的預(yù)期，且其中個別監(jiān)管案例全面向滬深A(yù)股上市公司監(jiān)管標準看齊，在一定程度上造成適用新老制度的矛盾。