銀行擔保如何“逼死”新三板公司？ 連殼都保不住

新三板的近10000家掛牌公司中，在2016年真正面臨破產危機的，不是展唐科技（430635）、楓盛陽（430431），而是一家名不見經傳的電機定轉子沖片制造商，永宇沖片（835931）。

11月11日，永宇沖片披露，公司的債權人嵊州市峰帆貿易有限公司（以下簡稱：峰帆貿易）以公司“不能清償到期債務，且明顯缺乏清償能力，已符合破產重整條件”為由，向法院申請對永宇沖片進行破產重整。

永宇沖片成為新三板第一家被申請破產的公司。

挖貝新三板研究院資料顯示，永宇沖片2009年成立，2016年2月29日掛牌新三板，是一家名符其實的“夫妻店”：控股股東魏永良、邢利夫婦合計持有公司74.91%的股份，魏永良擔任董事長兼總經理，邢利擔任財務總監(jiān)。

挖貝網梳理發(fā)現，掛牌不到1年就走向破產危機，對于永宇沖片來說并不是偶然。

財務管理先天不足：占款、擔保一團亂麻

身為“夫妻店”的永宇沖片，有著復雜的關聯(lián)方關系。魏永良、邢利的兒子魏宇杰、魏永良的妹妹魏良燕、邢利的兄妹邢江、邢小利等人均在永宇沖片股東名單中。

此外，魏永良、邢利二人手中還控制著多家關聯(lián)企業(yè)，其中的一家浙江鍛壓機床有限公司（以下簡稱：鍛壓機床）1951年7月就已經成立，主營鍛壓機械及配件，魏永良、邢利二人100%控股。

有“家族企業(yè)”基因的永宇沖片，在資金占用、貸款擔保上可以說是一團亂麻。

2015年9月至12月，永宇沖片陸續(xù)向關聯(lián)方鍛壓機床和特殊電機廠拆出資金1400萬元、2568萬元，占用均為免息的短暫借款，在2015年底已還清。2016年上半年，永宇沖片又向特殊機電廠進行了兩筆資金拆借，合計2300萬元。該借款也同樣是無息的短期借款，在2016年4月歸還。

對外擔保上，永宇沖片也相當大膽。截止2015年底，永宇沖片仍在履行的擔保合同有5750萬元，除了為鍛壓機床提供的2500萬元擔保，還向另外9家公司提供擔保。截止2015年6月30日，永宇沖片的帶外擔保總額占凈資產比例的59.7%。

值得注意的是，永宇沖片的現金流自2013年起，已經連續(xù)3年為負。公司2013年、2014年、2015年有經營活動產生的現金流分別為-231.9萬元、-1623萬元、-1186.5萬元。魏永良、邢利還在2015年9月22日出具了規(guī)范對外擔保的承諾函，承諾盡快清理對外擔保，未來將審慎進行對外擔保。

危機開始：受4000萬擔保牽連 賬戶遭凍結

雖然有承諾，但2015年9月后，永宇沖片依然對外提供擔保。最終，永宇沖片為鍛壓機床提供的4000萬元大額擔保出現糾紛，讓永宇沖片被銀行起訴，銀行賬戶被凍結。

2015年11月17日、11月18日，鍛壓機床累計向北京銀行紹興分行簽訂了總額為4000萬元的借款合同，雙方約定的貸款最后到期日為2016年11月16日。

同往常一樣，魏永良、邢利、永宇沖片均為這幾筆借款做了《最高額保證合同》，約定魏永良、邢利、永宇沖片分別為鍛壓機床與北京銀行紹興分行的全部趙武提供連帶責任保證，包括主債權本金（最高額4000萬元）及利息、罰息、實現債權等費用。

常在河邊走，哪有不濕鞋？2016年7月21日，鍛壓機床突然中斷了向北京銀行紹興分行支付利息，10月13日，北京銀行起訴鍛壓機床、魏永良、邢利、永宇沖片以及另一家擔保公司浙江一景乳業(yè)股份有限公司。

10月18日，法院裁定立即凍結鍛壓機床、魏永良、邢利、永宇沖片、一景乳業(yè)的銀行存款4045萬元，或查封、扣押其相應價值的財產。

值得注意的是，永宇沖片在今年4月還發(fā)布了一個《關于預計2016年度日常性關聯(lián)交易公告》，其中預計對魏永良、邢利、鍛壓機床的2016年預計擔保金額不超過1億元。還稱，這些關聯(lián)擔保有利于滿足公司流動資金需求，利于公司持續(xù)穩(wěn)定的經營和長遠發(fā)展。

永宇沖片關聯(lián)交易預告（挖貝網wabei.cn配圖）

驚人：背后仍有未知債務

陷入擔保糾紛，還只是永宇沖片危機的開始。事實上，永宇沖片早就陷入多起債務糾紛，不過公司卻并未按照規(guī)定進行披露，甚至沒有告知其主辦券商財通證券。

10月28日，永宇沖片發(fā)出涉訴公告。同時，財通證券發(fā)布風險提示，稱永宇沖片的對外擔保即未告知主辦券商，有沒有經過公司董事會、股東大會決議。此外，永宇沖片涉訴的4000萬擔保金額已經達到公司2016年6月30日凈資產的132.67%。

11月8日，財通證券再次發(fā)布風險提示，稱通過“啟信寶”發(fā)現永宇沖片還涉及其他3個開庭公告，分別是1個今日借款合同糾紛和2個小額借款合同糾紛。

財通證券稱，主辦券商為查詢到相關信息，第一時間到永宇沖片進行了現場檢查，對公司管理層進行訪談，并要求公司及時提供訴訟相關資料。目前公司尚未予以提供。

挖貝新三板研究院數據顯示，截止2016年6月30日，永宇沖片的負債總計已經達到1.19億元，凈資產為3048.8萬元，資產負債率達到75.98%。公司2015年、2016年上半年分別虧損517.6萬元、171萬元。

最后一根稻草：被供應商申請破產

2016年10月24日，債權人峰帆貿易以永宇沖片“不能清償到期債務，且明顯缺乏清償能力， 已符合破產重整條件”為由，向浙江省紹興市中級人民法院申請對永宇沖片進行破產重整。

挖貝新三板研究院數據顯示，永宇沖片多年向峰帆貿易采購生產原材料鋁錠，幾乎每個報告期末都會有對峰帆貿易的應付賬款。在2015年6月底，永宇沖片有352萬元的應付款項未支付給峰帆貿易。截止2015年底，有143.5萬元的應付款項未支付給峰帆貿易。

截止2016年6月底，永宇沖片有347萬元的應付賬款費支付，但公司并未公布其中明細。

這意味著，如果永宇沖片對峰帆貿易沒有其他債務存在，那么壓死永宇沖片的“最后一根稻草”可能還不到347萬元。

命運：連殼都沒有 或將面臨摘牌

資不抵債、涉及多起訴訟、賬戶已經被凍結，永宇沖片就這樣成為新三板第一家被申請破產的公司，也可能成為新三板第一家因破產被強制摘牌的公司。

股轉系統(tǒng)在10月21日發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司股票終止掛牌實施細則（征求意見稿）》中明確規(guī)定，被法院宣告破產的掛牌公司，將被股轉系統(tǒng)強制摘牌。

其中還要求，在掛牌公司收到強制解散決定文件或收到法院受理破產申請的裁定文件當日，主辦券商就要首次發(fā)布掛牌公司可能被終止掛牌的風險提示。

一旦法院受理了永宇沖片的破產申請，永宇沖片就會面臨摘牌風險。如果最終永宇沖片難逃破產命運，那么永宇沖片必將面臨摘牌。

對于許多新三板公司來說，經營不下去了好歹還有個“殼”值點錢。如果永宇沖片破產摘牌，這最后一點的“殼價值”也將煙消云散。