新三板連載投資者教育 監(jiān)控掛牌公司董監(jiān)高

12月2日，全國股轉(zhuǎn)公司再次發(fā)布投資者教育問答，對公眾公司“三會一層”治理結(jié)構(gòu)和“董監(jiān)高”的職責(zé)進(jìn)行介紹，這是股轉(zhuǎn)公司11月首次發(fā)布投資者權(quán)利義務(wù)問答以來，第二次以通知公告的形式進(jìn)行投資者教育。

股轉(zhuǎn)公司稱，新三板掛牌公司作為公眾公司，由于有更多外部投資者參與，掛牌公司理應(yīng)建立更為規(guī)范、完善的公司治理結(jié)構(gòu)，其中有效運(yùn)轉(zhuǎn)的“三會一層”架構(gòu)體系是建立健全公司治理的基石。

股轉(zhuǎn)公司指出，目前新三板掛牌公司中有相當(dāng)部分是家族企業(yè)，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)合一的傳統(tǒng)家族企業(yè)情況比較普遍，內(nèi)部治理不太規(guī)范，容易出現(xiàn)一些家族企業(yè)的通病，“一言堂”的情況較為突出，進(jìn)而出現(xiàn)違法違規(guī)的問題。

股轉(zhuǎn)公司舉例稱，某掛牌公司A為親屬共同創(chuàng)辦的企業(yè)，董事長亦由家族成員擔(dān)任，A公司直接向控股股東B公司（集團(tuán)公司）以收購保證金的名義劃轉(zhuǎn)上億元資金，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，卻未經(jīng)過董事會、股東大會的任何決策程序，該劃轉(zhuǎn)事項(xiàng)發(fā)生后也未及時披露關(guān)聯(lián)交易公告，鑒此，對該公司董事長和董事會秘書實(shí)施了自律監(jiān)管措施。

今年11月1日，股轉(zhuǎn)公司首次發(fā)布《投資者權(quán)利義務(wù)問答》，問答解釋了掛牌公司股票投資者擁有知情權(quán)、表決權(quán)、提案權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、優(yōu)先認(rèn)購權(quán)、救濟(jì)權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配請求權(quán)等各項(xiàng)股東權(quán)利。投資者可以通過正確行使自己的權(quán)利參與掛牌公司事務(wù)，督促公司規(guī)范經(jīng)營，保護(hù)自己利益。

目前，新三板定位為機(jī)構(gòu)投資者的市場，對投資者設(shè)有500萬元的證券類資產(chǎn)和專業(yè)性準(zhǔn)入門檻，并且以投資者自負(fù)盈虧為導(dǎo)向。不過，分析人士指出，新三板屬于新型資本市場，90%的投資者是個人投資者，并且市場風(fēng)險較大，仍然需要投資者教育。

南北天地（430066.OC）董秘崔彥軍對《第一財(cái)經(jīng)日報》表示，“一些掛牌公司治理不規(guī)范，是因?yàn)閯偨佑|資本市場，原來是家族企業(yè)，只有幾十個人，往往老板說了算。現(xiàn)在一下子要健全，會出現(xiàn)潛在的風(fēng)險，比如跑路和侵犯小股東利益的情況。所以監(jiān)管是必須的，還可以通過公司培訓(xùn)和各種宣傳教育市場。”

11月2日，股轉(zhuǎn)公司下發(fā)通知，要求申請掛牌公司應(yīng)在取得掛牌函之日起10個工作日內(nèi)向轄區(qū)證監(jiān)局報備，由轄區(qū)證監(jiān)局安排掛牌公司參與“監(jiān)管第一課”培訓(xùn)，以提高掛牌公司合規(guī)意識和規(guī)范運(yùn)作水平，完善事中事后監(jiān)管。若未按要求參加培訓(xùn)，掛牌公司、公司董監(jiān)高將被采取監(jiān)管措施。

記者向掛牌公司了解到，近日，股轉(zhuǎn)公司要求掛牌企業(yè)董監(jiān)高填寫《董監(jiān)高信息報備表》，填寫內(nèi)容包括兼職情況，以及家庭主要成員。分析人士指出，這些信息都將被采集到股轉(zhuǎn)公司的監(jiān)控系統(tǒng)，把掛牌公司董監(jiān) 高都納入監(jiān)管視野。