新三板小貸公司尷尬路 半數(shù)營收凈利雙降轉(zhuǎn)型難

小貸公司在新三板生存顯尷尬的同時，也陷入內(nèi)外交困的境地。

一方面，從2016年2月1日起至今，再未有小貸公司在新三板進行過融資，也未有新的小貸公司掛牌新三板。去年5月27日，股轉(zhuǎn)公司更是對類金融企業(yè)股票和融資進行了限制。

另一方面，小貸公司自身的定位模糊，行業(yè)信貸風險持續(xù)暴露，運營成本明顯增大，使得業(yè)績也遇困。據(jù)挖貝網(wǎng)統(tǒng)計，新三板44家小貸公司中17家披露了2016年年報，其中半數(shù)企業(yè)出現(xiàn)了營收、利潤的雙下滑。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴挖貝網(wǎng)，小貸公司本身問題就不少，再加上互聯(lián)網(wǎng)金融等創(chuàng)新型組織的沖擊，使得小貸公司行業(yè)發(fā)展更加步履維艱。

熱度 新三板小貸公司遇尷尬

小貸公司貸款的主要資金來自于股東繳納的資本金以及融入的資金，而且不能吸收公眾存款，因此，能夠順利進入資本市場則在一定程度上讓小貸公司可以突破自身融資困境。

2013年，江蘇鱸鄉(xiāng)小貸登陸納斯達克資本市場；2014年6月重慶瀚華金控在港交所敲鐘上市，同年8月8日，鑫莊農(nóng)貸（830958）成為新三板第一個掛牌的小貸公司，徹底拉開小貸公司掛牌序幕。

隨后，2015年，新三板迎來一波小貸公司掛牌潮，如今新三板44家小貸公司當中，35家公司是在這一年登陸的，占比近8成。

然而，好景不長，近兩三年來小貸公司受到經(jīng)濟下行、管理不善和行業(yè)政策等影響，公司乃至行業(yè)的發(fā)展都面臨挑戰(zhàn)。

在新三板2016年是轉(zhuǎn)折點。自元豐小貸（835458）在2016年1月11日登陸之后，再未有小貸公司順利掛牌。此外，自2016年2月1日起至今，一年多的時間里，新三板小貸公司并未有過一次融資。

而早在2016年5月27日，全國股轉(zhuǎn)公司更是直接發(fā)布金融類企業(yè)掛牌事項通知，明令禁止小貸公司掛牌和融資。政策一出，使得已經(jīng)掛牌的小貸公司頗顯尷尬。

“類金融企業(yè)不準進創(chuàng)新層，也沒有辦法融資，什么紅利都沒有享受。”海博小貸（831199）董事會秘書金煒此前就對挖貝網(wǎng)表示。

融資不順暢的另一面是佳和小貸、三花小貸在去年年末申請了摘牌。其中，三花小貸去年6月底的貸款余額僅剩8465萬元，較2016年初的1.26億元下降了32.84%；截止第三季度末，三花小貸計提資產(chǎn)減值損失已達到3355萬元，而去年同期為818萬元。

半數(shù)公司營業(yè)凈利雙降 轉(zhuǎn)型風險大

事實上，除了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對類金融企業(yè)掛牌、融資限制外，小貸行業(yè)信貸風險持續(xù)暴露，經(jīng)營成本明顯增大，致使小貸公司業(yè)績出現(xiàn)萎縮。

挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示，在已經(jīng)公布2016年年報的17家新三板小貸公司中，盡管僅僅泰鑫小貸（835366）一家企業(yè)虧損，但是營業(yè)收入和凈利潤出現(xiàn)雙下滑的公司達到8家，占比將近一半。

其中下滑程度最嚴重的屬棒杰小貸（833118），2016年其實現(xiàn)營收2404萬元，同比下降42%；凈利潤縮減至1032萬元，同比下降63%。棒杰小貸在年報中表示，營業(yè)收入下降的主要原因是減少了風險客戶貸款，下調(diào)貸款發(fā)放利率，減少貸款發(fā)放總量；凈利潤下降原因有二，一是貸款規(guī)模的減少使得利息收入減少，二是政府補助較上年減少1155.93萬元。

不僅是新三板的小貸公司，全國的小貸公司都出現(xiàn)了類似情況。

從央行公布的數(shù)據(jù)來看，小貸公司機構(gòu)數(shù)量的歷史峰值出現(xiàn)在2015年9月末，為8965家，此后連續(xù)4個季度遞減，截至2016年末，全國共有小貸公司8673家，貸款余額9292.8億元，小貸公司機構(gòu)數(shù)量、貸款余額均出現(xiàn)“雙降”。

依據(jù)中貸協(xié)本月初發(fā)布的《中國小額貸款公司行業(yè)發(fā)展報告（2005-2016）》顯示，全國小貸公司中最多只有30%經(jīng)營狀況和盈利能力較好，其余均出現(xiàn)勉強維持，甚至是停業(yè)、半停業(yè)的情況。

據(jù)挖貝網(wǎng)了解，小貸公司除了自身問題外，目前面臨的最大問題即是法律定位問題。小貸公司雖然從事放貸業(yè)務(wù)，但是并沒有金融身份證，法律地位上仍然是一般工商企業(yè)，這就造成小貸公司需要繳納更加高額的稅收（綜合稅費比例超過30%），遠遠高過其他金融機構(gòu)，經(jīng)營負擔重。

而近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，一方面進一步擠壓了小貸公司市場，另一方面正在刺激諸多小貸公司謀求互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型。

商匯小貸（833114）在財報中在直言公司現(xiàn)在正面臨著互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊的同時，也提到了其所在地重慶正在鼓勵滿足條件的小貸公司申請開展“網(wǎng)絡(luò)貸款”業(yè)務(wù)。

而新三板一家小貸公司的高管則是直接對挖貝網(wǎng)表示，公司正在改變過去用業(yè)務(wù)員“掃街式”宣傳模式，開始向線上轉(zhuǎn)型。

不過，傳統(tǒng)小貸公司能否實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)型仍是未知數(shù)。有專家表示，從線下到線上，其風控和業(yè)務(wù)模式會有很大的不同，如果傳統(tǒng)的線下小貸公司在缺少數(shù)據(jù)、技術(shù)等支撐的情況下，貿(mào)然轉(zhuǎn)向線上，則會面臨著更大的風險。