從一只披著IPO光環(huán)的績優(yōu)股,到被主辦券商提示持續(xù)經營能力風險,藍海之略(834818)“僅用了”不到一年時間。
近日,股轉公司對藍海之略發(fā)出問詢函,要求說明公司是否具有持續(xù)經營能力,藍海之略的主辦券商也連續(xù)發(fā)出多份風險提示公告,這似乎預示著這家新三板公司已經走到了危險的境地。
去年凈利潤超4億元
藍海之略主要從事醫(yī)療科室綜合能力建設服務,2015年12月在新三板掛牌。
招股書顯示,藍海之略通過一站式醫(yī)院??颇芰ㄔO綜合解決方案,幫助基層醫(yī)院在最短時間內具備并提高相應的醫(yī)療能力,滿足基層百姓的就醫(yī)需求。
這一模式的核心是通過打造“醫(yī)療融資租賃平臺”,幫助基層醫(yī)院解決資金問題。
通俗來講,藍海之略將醫(yī)療設備銷售給融資租賃公司,融資租賃公司再通過融資租賃的方式,將醫(yī)療設備出租給相關醫(yī)院,藍海之略為部分醫(yī)院提供連帶擔保責任。
通過這種方法,一些無力支付昂貴醫(yī)療設備的醫(yī)院,得以用上先進的設備,快速建立起相應的診療能力,而藍海之略也可以迅速擴張占領市場。
藍海之略的快速擴張,在財務上表現(xiàn)十分突出。
2016年藍海之略營業(yè)收入10.24億元,同比增長84.85%;凈利潤1.68億元,同比增長232%。
到了2017年,藍海之略營業(yè)收入達23.03億元,同比增長124.7%;凈利潤4.52億元,同比增長183%。
▲藍海之略2017年財務情況
藍海之略2017年的凈利潤在所有新三板公司中排名第22,超過東海證券、金田銅業(yè)、開心麻花等新三板明星公司。
2017年2月,藍海之略向廣東證監(jiān)局報送了輔導備案申請材料并獲受理,開始接受廣發(fā)證券的上市輔導。截止到2018年6月30日,藍海之略股東為443戶。
不過,從2018年起,藍海之略的經營情況就發(fā)生了巨大變化。
醫(yī)療租賃模式爆雷
由于需要對部分醫(yī)院提供連帶擔保責任,當對外擔保累計金額較大時,若被擔保人未能按期履行還款協(xié)議,藍海之略就有可能承擔保責任而償付相關債務。
對于這一風險因素,2016年、2017年,藍海之略的主辦券商中信建投證券多次發(fā)布風險提示公告稱,藍海之略對外擔保累計金額較高,存在風險。
今年8月,多家媒體報道稱,醫(yī)療租賃模式爆雷,其中行業(yè)知名企業(yè)遠程視界被爆出現(xiàn)經營危機,數千家公立醫(yī)院因此被追債。在這場風波中,藍海之略也未能幸免。
今年8月30日公布的半年報顯示,2018年上半年藍海之略營業(yè)收入6.51億元,同比減少52.24%;凈利潤僅有2982萬元,同比減少91%,其扣非凈利潤還出現(xiàn)了1837萬元的虧損。
▲藍海之略2018年上半年財務情況
公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額,從去年同期的3.7億元,變成-3.38億元。公司應收賬款賬面價值高達14.03億元,占公司營業(yè)收入的215%。
公司稱,受行業(yè)黑天鵝事件影響,對公司學科建設端業(yè)務影響較大,部分項目開發(fā)周期拉長,項目推進溝通難度加大,導致營業(yè)收入減少。
另外隨著國內宏觀經濟去杠桿等諸多因素影響,合作融資租賃公司約定授信額度無法放款,導致對公司上半年成單率下降。
在8月21日,藍海之略曾發(fā)布公告,對公司最近的經營情況進行說明。公司稱,受去杠桿政策等影響,公司出現(xiàn)了資金較為緊張的局面。
當時公司員工6月、7月份工資未按照正常時間發(fā)放,導致部分員工離職,員工人數下降。同時為了減少費用支出,公司還啟動對部分員工進行停工休假的計劃,具體人員擬定和安排在進行中。
當時公司因為涉及訴訟,導致銀行賬戶中被司法凍結的存款共計1111萬元。公司因為現(xiàn)金流緊張,日常經營所需的費用主要由控股股東及實控人羅志林提供。
而從8月至今,藍海之略的狀況不僅沒有好轉,反而越來越糟糕。8月以來,藍海之略相繼披露了多則涉及訴訟公告。
針對藍海之略的經營情況,中信建投證券近期也發(fā)出多份風險提示公告稱,近期藍海之略出現(xiàn)了資金較為緊張的局面,不能發(fā)放員工工資,導致部分員工離職,員工人數下降,公司正常經營受到影響。
2018年6月,藍海之略向廣東證監(jiān)局報送了終止上市輔導的備案材料。但直到8月21日,藍海之略才公布了這一消息。
股價大幅下跌
藍海之略的危機在下半年才開始發(fā)酵,但其股價早已作出反應。
2018年1月15日,新三板集合競價實施的第一個交易日。藍海之略收盤價為9.35元/股,到2018年5月18日,其股價跌至7.01元/股,跌幅達到25%。
從5月18日到8月17日,藍海之略又下跌了36.7%。8月20日,藍海之略在就公司經營情況作出說明之前申請停牌。9月13日復牌后,出現(xiàn)連續(xù)暴跌。
9月13日、9月14日,藍海之略連續(xù)兩個交易日下跌50%,均達到跌停價,9月15日同樣暴跌38.74%。11月2日,藍海之略的收盤價僅為0.7元/股,較1月15日的9.35元/股下跌92.5%。
在掛牌期間,藍海之略僅在2016年實施了一次股權激勵性質的增發(fā),發(fā)行價格為3.87元/股,認購總金額約617.6萬元。
不過,在藍海之略掛牌前,有多家創(chuàng)投機構、知名企業(yè)對公司進行了投資。
如2015年7月,湯臣倍健、恒暉投資、永康北拓等多家機構,投資了藍海之略。在藍海之略掛牌時,其前10大股東中,有7名都是機構投資者,排名第11的湯臣倍健持有藍海之略127萬股。
( 文章來源:新三板論壇/作者:吳志)
相關閱讀