中國(guó)銀行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)

    傳統(tǒng)利差業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)中國(guó)正在進(jìn)入一個(gè)融資結(jié)構(gòu)快速調(diào)整和直接融資規(guī)?？焖贁U(kuò)張的時(shí)期。資本市場(chǎng)發(fā)展不太完善、直接融資比例較低的時(shí)期，銀行是充當(dāng)資金需求和供給的主要融資橋梁，但隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，企業(yè)可以通過(guò)上市、發(fā)行債券等方式進(jìn)行直接融資，這樣一來(lái)，一定程度上導(dǎo)致了“脫媒”現(xiàn)象。對(duì)于傳統(tǒng)的依賴存貸匯業(yè)務(wù)模式的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，脫媒帶來(lái)的挑戰(zhàn)可以說(shuō)是全方位的，從資產(chǎn)負(fù)債表看同時(shí)表現(xiàn)在資產(chǎn)方與負(fù)債方。資產(chǎn)方面，股票、企業(yè)債、短期融資券等作為銀行貸款的替代產(chǎn)品，對(duì)于一部分優(yōu)質(zhì)客戶在融資成本方面具有一定的優(yōu)勢(shì)，分流了一部分的銀行優(yōu)質(zhì)貸款。更嚴(yán)重的是，能夠上市、發(fā)債的企業(yè)是經(jīng)過(guò)層層審核，資產(chǎn)質(zhì)量較好的企業(yè)，這類優(yōu)質(zhì)大客戶的流失迫使銀行提高對(duì)相對(duì)陌生的中小型企業(yè)的貸款比例，信貸風(fēng)險(xiǎn)加大，實(shí)際上現(xiàn)代意義上的風(fēng)險(xiǎn)管理體系正是在脫媒的壓力下才建立的，在能夠提供抵押擔(dān)保、公開(kāi)評(píng)級(jí)等的大型企業(yè)開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，商業(yè)銀行基本上無(wú)需什么風(fēng)險(xiǎn)模型；負(fù)債方面：股票、基金、券商銀行的理財(cái)產(chǎn)品等層出不窮，多樣化的產(chǎn)品分流了相當(dāng)大部分的銀行儲(chǔ)蓄資金。

    目前，企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票、企業(yè)債、短期融資券等直接融資的市場(chǎng)正處于起步階段，發(fā)展空間較大。2007年我國(guó)銀行貸款為3.6萬(wàn)億元左右，資本市場(chǎng)直接融資6000多億。過(guò)去企業(yè)債的發(fā)展帶有較重的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩，需要經(jīng)過(guò)層層審批，2007年的全國(guó)金融工作會(huì)議對(duì)于這一問(wèn)題部署了重要的改革舉措，方向應(yīng)當(dāng)是根據(jù)市場(chǎng)化的要求降低企業(yè)債的審批門檻，提高審批效率。資本市場(chǎng)高效的融資效率和較高的估值吸引了大量企業(yè)再融資。

    預(yù)計(jì)今年直接融資規(guī)模不會(huì)低于往年，包括股票和債券的多種直接融資渠道在不長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)未來(lái)有可能與銀行間接融資分庭抗禮。

    這種挑戰(zhàn)迫使銀行業(yè)亟需建立現(xiàn)代化的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。由原來(lái)基于交易的風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)審查，向基于收益、資產(chǎn)組合、風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理體系轉(zhuǎn)變。在當(dāng)前的環(huán)境下，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行對(duì)于原來(lái)不太熟悉的中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)缺乏經(jīng)驗(yàn)。依賴于單一的貸款抵押擔(dān)保等評(píng)估體系，需要向基于償還能力和現(xiàn)金流等的多元化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系轉(zhuǎn)變。與此形成對(duì)照的另外一個(gè)問(wèn)題，是商業(yè)銀行盲目“堆大戶”，把大量信貸堆積到少數(shù)客戶中，其間的集中度風(fēng)險(xiǎn)是不容低估的。

    對(duì)于商業(yè)銀行的另外一個(gè)挑戰(zhàn)，是隨著直接融資的發(fā)展吸引更多的商業(yè)銀行參與資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)，開(kāi)始涌現(xiàn)出一些大型的金融控股集團(tuán)，如何有效利用和共享金融控股集團(tuán)的客戶基礎(chǔ)、渠道、風(fēng)險(xiǎn)管理等平臺(tái)，整合資源非常關(guān)鍵。而目前我們的金融控股集團(tuán)基本上還停留于股權(quán)投資層面，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管依然存在不少真空，缺乏跨行業(yè)的監(jiān)管部門，缺少合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法。

    當(dāng)然，多元化的融資格局形成有利于原來(lái)集中在銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)的分散，過(guò)去僅僅是銀行貸款承擔(dān)大部分經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在直接融資的發(fā)展使得投資者、企業(yè)、銀行共同承擔(dān)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。融資渠道的多樣化對(duì)于分散風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)應(yīng)對(duì)沖擊的能力有積極的作用。

    壓力測(cè)試的客觀要求眾所周知，宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)是市場(chǎng)固有的特性。沒(méi)有只漲不跌的市場(chǎng)，同樣，沒(méi)有一味擴(kuò)張而永不調(diào)整的經(jīng)濟(jì)。

    由于銀行貸款親經(jīng)濟(jì)周期效應(yīng)的存在，使得過(guò)去5年經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期發(fā)放的貸款并未經(jīng)過(guò)整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的檢驗(yàn)。銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和效益波動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)有較大關(guān)聯(lián)，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)一般貸款投放較多。中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)5年超過(guò)兩位數(shù)地增長(zhǎng)，與此同時(shí)，信貸投放速度也快速增長(zhǎng)，2005、2006、2007年我國(guó)各項(xiàng)貸款余額同比增長(zhǎng)12.7％、14.7%、16.4％，如果2008年還是按照3.6萬(wàn)億的數(shù)字估算，到年末預(yù)期也將有近16%的增長(zhǎng)，那么連續(xù)四年我國(guó)50％的貸款都是新發(fā)放的，再加上2004年的數(shù)字的話，將有60%的貸款是在這一輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期發(fā)放。

    而這一輪銀行信貸投放是沒(méi)有經(jīng)過(guò)完整經(jīng)濟(jì)周期檢驗(yàn)的。從銀行業(yè)過(guò)往的經(jīng)營(yíng)狀況看，在經(jīng)濟(jì)上行的周期中，一部分企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題，被充裕的信貸資金所掩蓋，一旦經(jīng)濟(jì)回落才容易浮現(xiàn)出來(lái)，如果發(fā)放貸款的時(shí)候正趕上經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期，因此意味著這一輪銀行貸款的投放是沒(méi)有經(jīng)過(guò)完整經(jīng)濟(jì)周期的檢驗(yàn)。

    當(dāng)然，從目前中國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r看，也沒(méi)有必要對(duì)銀行業(yè)未來(lái)幾年的盈利過(guò)于悲觀。在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期，銀行業(yè)的撥備提取更充足，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)也應(yīng)更加嚴(yán)格。另外，隨著從緊貨幣政策的實(shí)施，銀行貸款利率的談判能力可能提高，凈利差可能上升，盈利有可能提高。中國(guó)的中長(zhǎng)期利率是一年一定，近年來(lái)中長(zhǎng)期貸款占比的提高客觀上加大了今年的利差收入。同時(shí)，當(dāng)前中國(guó)企業(yè)大概有1000萬(wàn)戶，而目前五大銀行的公司貸款戶不超過(guò)10萬(wàn)，還有很大的選擇空間。

    與經(jīng)濟(jì)周期對(duì)銀行業(yè)相伴隨的一個(gè)問(wèn)題就是，商業(yè)銀行開(kāi)始需要學(xué)習(xí)壓力測(cè)試，對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落、匯率或者利率的調(diào)整、房?jī)r(jià)波動(dòng)等約束條件，進(jìn)行預(yù)警性的壓力測(cè)試。

    市場(chǎng)化考驗(yàn)定價(jià)能力2004年10月和2005年7月，對(duì)調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)最為重要的兩個(gè)市場(chǎng)化杠桿——利率和匯率進(jìn)行了市場(chǎng)化改革，揭開(kāi)了對(duì)商業(yè)銀行獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力進(jìn)行考驗(yàn)的大幕，原來(lái)習(xí)慣于簡(jiǎn)單照搬政府機(jī)關(guān)確定的利率和匯率的商業(yè)銀行，開(kāi)始要學(xué)習(xí)獨(dú)立進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)，目前看，這個(gè)方面的進(jìn)展十分有限。

    如果簡(jiǎn)單進(jìn)行評(píng)估，可以說(shuō)，當(dāng)前中國(guó)的銀行業(yè)對(duì)利率、匯率的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力尚處于起步階段。利率、匯率市場(chǎng)化改革意味著，原來(lái)所有匯率、利率的定價(jià)權(quán)由政府行使，現(xiàn)在定價(jià)權(quán)交給了銀行自己，資金的成本綜合考慮了占用的資本金、風(fēng)險(xiǎn)因素、競(jìng)爭(zhēng)因素等——關(guān)鍵是看銀行有沒(méi)有定價(jià)能力，有沒(méi)有應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力。從目前的經(jīng)營(yíng)狀況評(píng)估，可以說(shuō)從平均水平上國(guó)內(nèi)銀行到目前為止還缺乏這種能力，或者說(shuō)這種能力的培育還處于起步階段。

    對(duì)于銀行的自身經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)，利率和匯率的波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也是不容忽視的。一方面，銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和對(duì)沖的工具和外匯市場(chǎng)提供的創(chuàng)新渠道非常有限。銀行替國(guó)家部分地承擔(dān)了外匯風(fēng)險(xiǎn)，近期人民幣升值速度加快，匯兌損失考驗(yàn)銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。另一方面，銀行存款短期化、貸款長(zhǎng)期化，“借短用長(zhǎng)”形成存貸款期限錯(cuò)配，存在潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。另外，面對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的開(kāi)放，可能需要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，例如：部分中國(guó)的商業(yè)銀行投資的美國(guó)CDOs處置的損失可能達(dá)到80％~95%.操作風(fēng)險(xiǎn)管理剛剛起步隨著經(jīng)濟(jì)金融體系的發(fā)展和客戶需求的升級(jí)以及商業(yè)銀行體系的日益復(fù)雜和多元化，現(xiàn)代商業(yè)銀行正在面臨不斷增大的操作風(fēng)險(xiǎn)。

    直接來(lái)看，操作風(fēng)險(xiǎn)源于現(xiàn)代商業(yè)銀行對(duì)信息技術(shù)的依賴，這種依賴將會(huì)變得越來(lái)越多，隨著銀行IT架構(gòu)、業(yè)務(wù)流程變得越來(lái)越復(fù)雜。同時(shí)，不少銀行缺乏對(duì)于核心的業(yè)務(wù)系統(tǒng)的備份以及相應(yīng)的應(yīng)急測(cè)試。

    同樣值得關(guān)注的是，我國(guó)銀行業(yè)信息承載能力從平均水平上仍比不上業(yè)務(wù)發(fā)展速度，很多銀行的核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)容量非常有限，高峰時(shí)段滿負(fù)荷、超負(fù)荷運(yùn)行十分普遍。

    在當(dāng)前利差收入較高、業(yè)務(wù)擴(kuò)張空間較大的背景下，中國(guó)的銀行業(yè)正在迎來(lái)新的一輪分支機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的浪潮，如何有效管理不斷擴(kuò)張的分支機(jī)構(gòu)，成為客觀上的一個(gè)新挑戰(zhàn)。這種擴(kuò)張既包括國(guó)內(nèi)分支機(jī)構(gòu)，也包括海外并購(gòu)和海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)等。由于實(shí)行異地?cái)U(kuò)張戰(zhàn)略，銀行開(kāi)設(shè)的網(wǎng)點(diǎn)、建立的分支機(jī)構(gòu)越來(lái)越多，但對(duì)于如何有效管理和風(fēng)險(xiǎn)控制卻顯得進(jìn)展有限。