北京擬建FOF基金 推動股權(quán)投資發(fā)展意見將出細則

　　北京正在醞釀一只FOF基金（fundoffunds，基金中的基金）。

　　在“股權(quán)投資基金發(fā)展論壇上”，這一消息由北京市金融局書記霍學(xué)文“透露”給了國家發(fā)改委財政金融司司長徐林，而徐林又“透露”了給大家。

　　“此事得到了國家發(fā)改委的支持?！北本┦薪鹑诰指本珠L謝建華在接受本報記者獨家專訪時說。

　　這是北京市政府爭奪“PE中心”的又一有力措施。

　　“北京發(fā)展PE，是經(jīng)濟發(fā)展需要，也是因為有得天獨厚的優(yōu)勢。”謝建華說。北京聚集了全國70%的金融資源，有優(yōu)質(zhì)的企業(yè)資源?！肮善卑l(fā)行審核機構(gòu)坐落北京”，還有中關(guān)村股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以及北京產(chǎn)權(quán)交易所可供退出。“以更基礎(chǔ)的人才為例，這里集中了大量金融機構(gòu)、研究機構(gòu)以及海外歸國人員”。

　　“我覺得這是非常好的措施?！毙炝终f，“所有這些政策、制度的出臺，一定會對中國股權(quán)投資基金的發(fā)展產(chǎn)生非常積極的作用?！痹趪覍用孢€在探索政策如何拿出更多資源來支持PE發(fā)展，地方政府已經(jīng)先行一步。去年國務(wù)院轉(zhuǎn)發(fā)了國家發(fā)改委和商務(wù)部聯(lián)合下發(fā)的股權(quán)投資基金指導(dǎo)意見后，“有關(guān)省市紛紛拿出財政資源來設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金”。

　　在PE管理辦法尚處醞釀期，天津、上海、北京等都開始出臺地方性的管理辦法。

　　以北京為例，今年2月份，現(xiàn)在的北京金融局、財政局、國稅、地稅、工商共同推出了《關(guān)于促進股權(quán)投資業(yè)發(fā)展的若干意見》（以下簡稱意見）。

　　“這是在PE投資在國家層面還沒有專門辦法規(guī)范的前提下，地方試圖解決已經(jīng)在做股權(quán)投資的基金的后顧之憂?！北本┦薪鹑诰指本珠L謝建華說。

　　FOF猜想

　　有關(guān)北京FOF基金的具體情況，“目前還不能具體發(fā)布?！敝x建華說。

　　但他也指出，這只FOF基金“大股東將會是有國資背景的企業(yè)，也會有位于北京的大型金融機構(gòu)介入，一些大的企業(yè)也會參與其中”。在運作模式上，“將會引導(dǎo)按照FOF模式進行市場化操作”。據(jù)謝建華副局長說，將為這只新成立的基金配備一套相應(yīng)的管理機構(gòu)，“進行獨立運作”。

　　而與中關(guān)村的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金不同，這只FOF基金是“產(chǎn)業(yè)投資”，將把資金投給專注于清潔技術(shù)、新能源、高新技術(shù)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等產(chǎn)業(yè)投資的基金中。上述產(chǎn)業(yè)正是北京市政府希望未來能大力發(fā)展。

　　北京市僅中關(guān)村高新園區(qū)目前就有超過2萬家企業(yè)，而且新入園企業(yè)還在以每年10%的速度增長。這在一個方面為PE投資提供了充足的項目源，但這也加大了政府解決中小企業(yè)融資的難度。

　　“現(xiàn)在很多機構(gòu)特別希望有政府表示積極支持PE發(fā)展的態(tài)度。”謝建華說，而政府也希望能夠借力這只FOF基金撬動更多社會資金進入PE領(lǐng)域。

　　TPG投資集團合伙人單偉健此前指出，“不差錢”是PE中心的核心標準。

　　謝建華副局長指出，北京有錢。截止到2008年年末，在經(jīng)營業(yè)的金融性機構(gòu)達到了5165家，其中注冊法人金融機構(gòu)641家，“位居全國首位”。而這些在京的金融機構(gòu)本外地各項存款為4.1萬億，占到全國總數(shù)的9.2%；本外幣各項貸款余額為2.3萬億，為全國總數(shù)的7.2%。

　　“全國社?；穑瑖_行、進出口銀行等政策性銀行，各大金融機構(gòu)，以及大央企的資產(chǎn)管理公司、財務(wù)公司總部都在北京”，這使得即使項目公司在外地的PE投資也要集中到北京來磋商。

　　“這些機構(gòu)都有讓資金保值增值的沖動”，PE無疑是很好的選擇之一。

　　北京市政府也并不認為這些大機構(gòu)都會“各自為政”。今年4月18日，核電產(chǎn)業(yè)投資基金一期募集協(xié)議正式簽署，引人注目的是，國家煙草專賣局副局長李克明出現(xiàn)在募集簽約儀式上。“如同核能，很多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都需要借力外力。”謝建華說。

　　北京“范例”

　　“我想呼吁各地的政府，都應(yīng)該跟北京市政府這樣?！敝袊蓹?quán)投資基金與創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會籌備組組長、北京市PE協(xié)會榮譽會長邵秉仁毫不掩飾自己的贊賞之情。

　　其中一個原因是時隔三個月，北京市即將在春節(jié)后發(fā)布的《意見》基礎(chǔ)上出臺《實施細則》。

　　“意見根本性地解決了PE機構(gòu)的稅收政策問題。”謝建華說。根據(jù)《意見》，合伙制股權(quán)基金屬于“已繳納企業(yè)所得稅的稅后收益”。這就解決了長期以來的雙重收稅問題。由于地方在稅收層面沒有事權(quán)和制訂法律、法規(guī)的權(quán)利，因此這個規(guī)定“是在國家有關(guān)原則性規(guī)定基礎(chǔ)上”做出的，也不會與國家稅收總局的相關(guān)政策沖突。

　　“對具有一定規(guī)模、符合一定條件的基金公司和基金管理公司”，北京市還將參照金融企業(yè)給予支持。比如對注冊在北京、符合國家規(guī)定且累計實收資本在5億元以上的公司制股權(quán)投資基金，如果投資領(lǐng)域符合國家和北京市產(chǎn)業(yè)政策，“自其獲利年度起，由所在區(qū)縣政府前兩年按其所繳納企業(yè)所得稅區(qū)縣實得部分全額獎勵，后三年減半獎勵”。

　　“《意見》也是在學(xué)習(xí)了其他先行地區(qū)的經(jīng)驗基礎(chǔ)上提出的。”這意味著，北京市的起點會相對高。這似乎也得到了業(yè)內(nèi)人士的認可：與此相比，上海市去年年底發(fā)布的《關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項的通知》略顯不足。

　　“由于很多部門都與PE有關(guān)，而各個職能部門又可能誰都說不清楚PE到底是怎么回事，所以我們設(shè)計了一個會商制度。”謝建華說，打算在北京注冊PE基金的，只要把申請材料提交給北京PE協(xié)會，“如果所需資料完備，差不多只要一周時間就能辦好工商注冊。”

　　另外《意見》也指出，支持企業(yè)年金、地方性社?；鸬劝凑找?guī)定投資在北京注冊的股權(quán)基金。這指明了PE基金新的募集方向，被認為是一個開創(chuàng)性的政策導(dǎo)向。

　　“如果從政策本身來說，《意見》中任何一個條款都可以復(fù)制?！敝x建華說，不能復(fù)制的是背后的東西。

　　“以注冊為例，如果基金方提交的材料不夠，是簡單地打回去，還是積極出主意、解決問題？”