PE緊盯內(nèi)需驅(qū)動(dòng)型行業(yè) 更多轉(zhuǎn)向二三線城市投資

　　下一個(gè)投資機(jī)會(huì)在哪里，哪些行業(yè)的發(fā)展前景誘人？私募股權(quán)投資（PE）方面的人士表示，消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型的行業(yè)前景光明，PE投資可能更多轉(zhuǎn)向二三線城市。

　　上周末在北京舉行的沃頓校友論壇上，IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金創(chuàng)始合伙人熊曉鴿表示，主要關(guān)注國(guó)內(nèi)消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的行業(yè)，“因?yàn)楝F(xiàn)在中國(guó)90%的成功公司都不依賴國(guó)際市場(chǎng)?！?/p>

　　具體的關(guān)注領(lǐng)域上，他看重提高生活質(zhì)量、令消費(fèi)者生活更為開心的行業(yè)，比如醫(yī)療設(shè)備行業(yè)和娛樂業(yè)。

　　熊曉鴿透露，投資拍攝的電影《高考1977》就取得了不錯(cuò)的回報(bào)。“中國(guó)過去兩個(gè)季度的票房收入增加了60%?！辈贿^，他也表示，娛樂業(yè)并不是一個(gè)可以輕松賺錢的行業(yè)，高收益必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。

　　至于投資地域方面，他更看好二三線城市?！斑^去15年中，PE和VC大約80%的資金都投向了北京、上海、廣州和深圳等一線城市，但現(xiàn)在很多消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的行業(yè)以及跟自然資源相關(guān)的投資都轉(zhuǎn)向了二三線城市?！?/p>

　　軟銀賽富首席合伙人閻焱亦表示，目前他已經(jīng)投資了五個(gè)農(nóng)業(yè)相關(guān)的項(xiàng)目，其中一家有機(jī)蔬菜加工企業(yè)在江西萬(wàn)載的山區(qū)小鎮(zhèn)；有的遠(yuǎn)在中俄邊境附近，方圓百里沒有人煙的地方。

　　專注投資新能源的德同資本董事總經(jīng)理田立新表示，環(huán)保相關(guān)的投資就會(huì)相對(duì)較多。北京和上海仍有投資的機(jī)會(huì)，但隨著多年的發(fā)展，二三線城市的機(jī)會(huì)相對(duì)更多。

　　不過，華平投資集團(tuán)董事總經(jīng)理孫強(qiáng)意見略有不同，更看重房地產(chǎn)等符合消費(fèi)主題的行業(yè)。

　　孫強(qiáng)還解釋了投資的三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，首先行業(yè)規(guī)模要夠大夠深，其次行業(yè)要有成長(zhǎng)性，第三是公司需要資金。

　　孫強(qiáng)表示，現(xiàn)在在中國(guó)做控股收購(gòu)（Buyout）非常困難。主要因?yàn)橹袊?guó)第一代創(chuàng)業(yè)者現(xiàn)在都差不多40多歲或50多歲，通常經(jīng)營(yíng)有方，只是需要一些資本擴(kuò)大規(guī)模。

　　“但如果貿(mào)然收購(gòu)，一方面會(huì)打消這些企業(yè)家的斗志，”孫強(qiáng)說，“另一方面要尋找合適的管理層填補(bǔ)空缺也是件難事?！?/p>

　　因此，在中國(guó)和印度之類的亞洲國(guó)家控股收購(gòu)并不多見，此前華平試圖收購(gòu)國(guó)美就以失敗告終。

　　閻焱認(rèn)為，中國(guó)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還是為PE與VC的發(fā)展提供了很好的土壤。

　　“最明顯的例子是，剛開始入行時(shí)，開會(huì)時(shí)我總是最年輕的一個(gè)，而周圍都是頭發(fā)花白的長(zhǎng)者，因?yàn)槎际菄?guó)企領(lǐng)導(dǎo)；現(xiàn)在開會(huì)時(shí)我總是年紀(jì)最大的，身邊都是年輕又有活力的私企經(jīng)營(yíng)者。”閻焱表示，“對(duì)PE投資者來說，中國(guó)是最理想的地方?！?/p>

　　閻焱舉例說，2003年向盛大投資的時(shí)候，它只是一家小公司，但2004年在納斯達(dá)克上市時(shí)，它已經(jīng)成為世界上規(guī)模最大的網(wǎng)游公司之一。