金融支持阜新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型實(shí)證分析

　　Empirical analysis of economic transformation supported by

　　inance in Fuxin

　　文/王大偉

　　阜新作為全國第一個(gè)資源型轉(zhuǎn)型城市試點(diǎn)地區(qū)，金融資源匱乏，存款總量居全省末位，仍在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中發(fā)揮出積極作用，信貸規(guī)模與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)，金融業(yè)對地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金保障能力不斷增強(qiáng)。

　　信貸增長對地方經(jīng)濟(jì)及金融的影響

　　經(jīng)濟(jì)增長呈明顯的“金融助推”特征。2002年以來，在“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)略推動下，阜新市經(jīng)濟(jì)連續(xù)5年保持兩位數(shù)增長，2007年，生產(chǎn)總值達(dá)195.5億元，人均生產(chǎn)總值10128元，分別是全國的0.53倍、全省的0.42倍。同時(shí)，銀行存款逐年攀升，2007年存款余額達(dá)280億元，人均儲蓄僅為9522元，是全國的0.7倍、全省的0.5倍，金融存量已達(dá)到全市全市經(jīng)濟(jì)總量的1.4倍。

　　2001年以來，在實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策下，阜新信貸投放與經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)為同步增長。2006年以來，金融信貸與經(jīng)濟(jì)增長的協(xié)調(diào)性明顯增強(qiáng)。

　　信貸支持度表現(xiàn)為“強(qiáng)勢”特征。金融機(jī)構(gòu)貸款占GDP的比重由1999年的208.6%下降到2007年的106.2%，低于全國水平6.4個(gè)百分點(diǎn)但高于全省水平11.2個(gè)百分點(diǎn)，存貸比由131.4%下降到73.9%，明顯高于全國、全省平均水平。與1999年相比，2006年全轄貸款增長1.5倍，年均增長10.3%，金融機(jī)構(gòu)存貸比例趨于合理，金融資產(chǎn)利用率保持在較高水平。

　　金融業(yè)占比呈穩(wěn)步回升趨勢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年，轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)增加值為2.7億元，1999年至2003年金融增加值由-0.8億元下降到-1.5億元，金融增加值對全市經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率為負(fù)值，與第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈明顯的逆向態(tài)勢，即第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重呈上升趨勢，而金融增加值占GDP比重呈下降趨勢，2004年至2007年由0.8億元增加到6.6億元，呈現(xiàn)出快速上升態(tài)勢。

　　金融信貸與經(jīng)濟(jì)增長量化分析

　　信貸存量與經(jīng)濟(jì)增長相關(guān)遞減。經(jīng)濟(jì)增長需要資金支持引發(fā)貸款需求，貸款增長促進(jìn)投資和消費(fèi)，從而拉動經(jīng)濟(jì)增長。因此，信貸投放規(guī)模與經(jīng)濟(jì)總量之間存在著相互依存的關(guān)系。從全國及全省來看，貸款規(guī)?？傮w大于經(jīng)濟(jì)總量，銀行貸款與生產(chǎn)總值高度相關(guān)，特別是在經(jīng)濟(jì)周期上升階段，信貸投放對經(jīng)濟(jì)增長起到了助推作用。從阜新看，1999年以來，隨著經(jīng)濟(jì)快速增長，總量規(guī)模迅速擴(kuò)大，地區(qū)生產(chǎn)總值由1999年的44.3億元增加到2007年的195.5億元，增長4.4倍。金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額由1999年的134.6億元增至2007年的208億元，增長1.5倍，但與全國、全省相比，貸款投放總量僅占經(jīng)濟(jì)總量的106%。從金融信貸與經(jīng)濟(jì)問題的相關(guān)度來看，阜新明顯小于全國和全省平均水平，阜新金融信貸對經(jīng)濟(jì)增長支持度呈現(xiàn)減弱態(tài)勢。

　　信貸增量與經(jīng)濟(jì)增長低度相關(guān)。從貸款增長對經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)系數(shù)看，不論是全國、全省還是阜新，隨著市場機(jī)制日益發(fā)揮作用，企業(yè)資金需求已由過去主要依賴銀行信貸，轉(zhuǎn)向自我積累、直接融資、民間融資等渠道，貸款增幅與經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)中度相關(guān)，并在2005年以來發(fā)展為低度相關(guān)。阜新由于市場化程度低、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱以及民間融資“擠出效應(yīng)”等，造成對金融信貸的有效需求不足。

　　金融市場潛力巨大。經(jīng)濟(jì)增長是資本、勞動、技術(shù)和土地等生產(chǎn)要素共同作用的結(jié)果。2006年以來，阜新市金融信貸對經(jīng)濟(jì)增長的平均貢獻(xiàn)率呈明顯上升趨勢，但仍低于勞動和技術(shù)投入對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)，呈現(xiàn)出明顯的逆向調(diào)節(jié)，通貨緊縮年份貢獻(xiàn)大，經(jīng)濟(jì)偏熱時(shí)期貢獻(xiàn)小，說明金融信貸較好地履行了經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)職能。從信貸資金的直接產(chǎn)出效益來看，全市銀行貸款的宏觀效益顯著增強(qiáng)，投入產(chǎn)出比提高，信貸投放的市場潛力較大，增加銀行貸款，將產(chǎn)生更大的金融衍生功效和放大效應(yīng)。

　　緣何信貸增長滯后經(jīng)濟(jì)增長

　　商業(yè)銀行的體制性障礙，制約了信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整。商業(yè)銀行體制轉(zhuǎn)型滯后于市場經(jīng)濟(jì)改革，風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)能力沒有得到根本改善，貸款集中于政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，中小企業(yè)、個(gè)體私營和農(nóng)戶貸款縣域經(jīng)濟(jì)對商業(yè)銀行猶如“雞肋”，2007年，阜新市個(gè)體及私營貸款占金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額的比重僅0.26%，比2001年下降0.51個(gè)百分點(diǎn)，而全市民營經(jīng)濟(jì)占GDP比重由2001年的24.4%上升到2007年的33%，上繳稅金已占財(cái)政收入的30%，而信貸支持度不足10%，金融對民營經(jīng)濟(jì)的信貸供給明顯缺失。

　　激勵(lì)約束機(jī)制不對稱，影響了商業(yè)銀行拓展市場的積極性。中小企業(yè)和非公有經(jīng)濟(jì)仍處在初始階段，生產(chǎn)經(jīng)營存在許多不確定因素。然而信貸資金管理必須遵循安全性原則，各金融機(jī)構(gòu)為加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，強(qiáng)化了信貸責(zé)任約束，但未建立有效的正向激勵(lì)機(jī)制。貸款發(fā)放風(fēng)險(xiǎn)與收益不對稱現(xiàn)象，使信貸人員產(chǎn)生“懼貸”心理，一定程度上加劇了企業(yè)“難貸款”與銀行“貸款難”的矛盾。2007年全市金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款比2000年增長1.2倍，而貸款僅增長45.7%。特別是反映企業(yè)周轉(zhuǎn)資金的短期貸款年均僅增長25.2%，中小企業(yè)貸款所占比例不足40%。同時(shí)，受信貸資金周轉(zhuǎn)速度制約，削弱了信貸資金的“派生性”功效，影響信貸投放規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　信用評定缺乏有效識別手段，抑制了中小企業(yè)信貸投放。近年來，阜新大部分國有企業(yè)、集體企業(yè)改制為民營企業(yè)，信用等級在改制和重組中下降，客觀上加大了中小企業(yè)和個(gè)體私營經(jīng)濟(jì)貸款難度。

　　融資渠道多樣化一定程度上替代了金融信貸支持。非公有經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大和資金需求的“體外”循環(huán)，使民間借貸成為主要融資方式。據(jù)調(diào)查，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略推動下，招商引資取得了突破性進(jìn)展，彌補(bǔ)了項(xiàng)目建設(shè)資金缺口，確保了固定資產(chǎn)投資的高速增長。2007年全市固定資產(chǎn)投資比2000年增長4.1倍，引進(jìn)資金是2000年的8倍。

　　經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與金融如何協(xié)調(diào)發(fā)展

　　加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控，優(yōu)化金融資產(chǎn)配置。加強(qiáng)銀企合作，在發(fā)揮市場配置金融資源的同時(shí)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與金融的協(xié)調(diào)發(fā)展，通過經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析會等形式，把握經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展的契合點(diǎn)，強(qiáng)化信貸支撐。改進(jìn)小額信貸運(yùn)作機(jī)制，給予小額信貸充分的利率浮動權(quán)限，促進(jìn)信貸資金良性運(yùn)行。用足用活國家支持轉(zhuǎn)型地區(qū)發(fā)展特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、生態(tài)環(huán)境建設(shè)和資源開發(fā)等方面的信貸傾斜政策，努力增加信貸投放總量。

　　完善信貸管理體制，增強(qiáng)信貸投放活力。建立以信貸資金運(yùn)營效率為重點(diǎn)的激勵(lì)和約束相結(jié)合的信貸管理體制，充分調(diào)動基層金融機(jī)構(gòu)放貸的積極性。引導(dǎo)商業(yè)銀行按照投資分散化的原則，既要看重大客戶，又要將支撐地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中小企業(yè)作為重要客戶資源進(jìn)行培植，真正做到收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配，防止風(fēng)險(xiǎn)沉淀和積累。

　　搶抓國家政策機(jī)遇，推進(jìn)組建地方性金融機(jī)構(gòu)。抓住銀行業(yè)全面開放、郵政儲蓄改組成立郵政儲蓄銀行、放寬村鎮(zhèn)銀行試點(diǎn)機(jī)遇，加快農(nóng)村合作銀行組建步伐。引導(dǎo)和鼓勵(lì)農(nóng)戶、個(gè)體工商戶、私營企業(yè)投資入股農(nóng)村互助合作社，擴(kuò)大企業(yè)法人股本，增強(qiáng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)吸收存款和投放貸款的能力。

　　加快社會誠信體系建設(shè)，改善金融生態(tài)環(huán)境。要重建市場經(jīng)濟(jì)信用體系，培育有資力的誠信企業(yè)，建立改善金融生態(tài)環(huán)境的長效機(jī)制，加快發(fā)展多形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，建立多層次的融資平臺。加快的征信體系建設(shè)，廣泛采集企事業(yè)單位和城鄉(xiāng)居民信息資料，將各類中介機(jī)構(gòu)信用狀況納入聯(lián)合征信數(shù)據(jù)庫，為金融機(jī)構(gòu)提供住處查詢支持。

　　(作者單位為中國人民銀行阜新市中心支行)