綠地上市謎團(tuán)：借殼之旅任重道遠(yuǎn)

　　by 《東地產(chǎn)》梁繼賢

　　由*ST白貓停牌引發(fā)的“綠地上市”猜測正在坊間愈演愈烈。根據(jù)傳聞，上海綠地集團(tuán)將借殼*ST白貓，完成上市的“最后一英里”。于此同時(shí)，綠地借殼“緋聞”的另外一家上市公司金豐投資也在近期被反復(fù)炒作。

　　《東地產(chǎn)》記者調(diào)查了解到，綠地確實(shí)在籌劃上市中，但在近期就完成借殼上市的可能性并不大?！澳壳肮緝?nèi)部的財(cái)務(wù)狀況還未聽說有梳理?！本G地內(nèi)部人士稱。

　　白貓“盤子太小”

　　此前，有媒體稱綠地“借殼”上市計(jì)劃會(huì)鎖定兩個(gè)目標(biāo)：*ST白貓(600633)和金豐投資(600606)。尤其是*ST白貓，由于白貓集團(tuán)與綠地有涂料合作背景，因此最被市場看好與綠地“聯(lián)姻”。

　　然而《東地產(chǎn)》記者近日從綠地內(nèi)部人士了解到：*ST白貓未必會(huì)幸得“雀屏”。主要原因是因?yàn)椤氨P子太小，融資能力有限”。該人士認(rèn)為，綠地此次謀求上市的是其商業(yè)地產(chǎn)部分，可能正是因?yàn)榫G地上市的著力點(diǎn)和*ST白貓的置入對象切合，故而業(yè)內(nèi)才會(huì)有此聯(lián)想。

　　《東地產(chǎn)》記者在*ST白貓的證券交易所公布信息上發(fā)現(xiàn)，此只股票的兩大股東新洲集團(tuán)和白貓集團(tuán)分別占有27.59%、13.33%的股份，其他股東持股份額皆在10%以下。而白貓集團(tuán)又有80%法人股份歸于和黃白貓(和記黃埔入股白貓集團(tuán)所成立的公司，擁有白貓旗下某些廠房地產(chǎn)資源)所持有。

　　綠地內(nèi)部人士稱：在股本構(gòu)成中看不到綠地和*ST白貓的任何關(guān)系，有此可見，即使綠地真有心借殼*ST白貓，也必須“從頭開始”去“擺平”各大股東，加之*ST白貓債權(quán)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜，其操作困難程度可想而知。而作為綠地，會(huì)不會(huì)遭遇“和黃白貓”的同行青眼，則也是一個(gè)未知數(shù)。

　　《東地產(chǎn)》記者從白貓股份有限公司(即*ST白貓)證券辦證實(shí)：*ST白貓的停牌的確源于公司資源重組的需要，但其工作人員表示，未有公司與綠地集團(tuán)接洽的消息。

　　金豐否認(rèn)“被借殼”

　　“綠地上市”傳言的另一個(gè)“候選者”金豐投資近期股市表現(xiàn)良好。8月26日該股發(fā)出公告稱旗下全資子公司上海公房實(shí)業(yè)有限公司以3453.42萬元的價(jià)格競得四川省邛崍市臨邛鎮(zhèn)某二類居住用地，項(xiàng)目建成后將由政府回購用作安置房。

　　此利好消息一出，“金豐投資”股票走勢喜人，近日一直有較強(qiáng)的股價(jià)表現(xiàn)。

　　資深炒股人士劉先生對《東地產(chǎn)》記者表示：股票若有被借殼之意，其表現(xiàn)則為大跌后大漲，而該股目前順應(yīng)大盤，走勢平穩(wěn)，其近期被借殼的可能性比較低。

　　來自元大證券上海代表處的分析師柴妍也表示：“從地產(chǎn)公司借殼上市的動(dòng)機(jī)以及往常表現(xiàn)來看，大多會(huì)選擇急需資金注入的“*ST”股票完成雙贏?！?/p>

　　《東地產(chǎn)》記者聯(lián)系金豐投資證券部，該部門也答復(fù)：并未有任何關(guān)于公司被借殼的消息顯示。

　　綠地上市勢在必行

　　《東地產(chǎn)》記者就上市傳聞聯(lián)系了綠地集團(tuán)辦公室，綠地集團(tuán)辦公室負(fù)責(zé)媒體關(guān)系的工作人員明確表示：綠地目前并無關(guān)于上市方面的時(shí)間表。

　　盡管目前綠地上市大多處于傳聞階段且集團(tuán)辦公室表示目前并無上市時(shí)間表，但綜合各方面的信息顯示：綠地上市只是時(shí)間問題。

　　曾經(jīng)在綠地工作過的一位公司主管向《東地產(chǎn)》記者表示，綠地集團(tuán)的主業(yè)雖然是房地產(chǎn)，但其兼顧這能源、汽車等等行業(yè)，房地產(chǎn)只占有集團(tuán)業(yè)務(wù)的50%。

　　該主管強(qiáng)調(diào)，綠地的最大優(yōu)勢還在于資本運(yùn)作?！熬G地曾買進(jìn)上海新華傳媒發(fā)行股份有限公司(即新華書店上屬單位)49%的股份，后將其近半股份賣給了解放報(bào)業(yè)集團(tuán)，從而獲得盈利?！?/p>

　　“綠地上市勢在必行，”上述主管人員表示。

　　愛建證券研究發(fā)展總部研究院左紅英對《東地產(chǎn)》記者表示，從上市時(shí)間機(jī)遇上來說，綠地已經(jīng)錯(cuò)過了今年最好的時(shí)機(jī)。

　　左紅英分析，由于整個(gè)行業(yè)的本年發(fā)展及股值上升空間趨緩，最好的上市、增發(fā)時(shí)機(jī)已經(jīng)過去。此外，綠地本身的國企性質(zhì)也決定其上市時(shí)機(jī)還會(huì)收到來自政府決策的影響，因此此時(shí)綠地不論是“找殼”還是表現(xiàn)出地產(chǎn)企業(yè)上市前的種種動(dòng)作：如急速拿地、擴(kuò)張，都還是以等待下一輪的最佳時(shí)機(jī)為主。

　　元大證券柴妍也表示近期并非房企上市好時(shí)機(jī)：由于受到未來信貸收縮的預(yù)期，以及房價(jià)過高導(dǎo)致的成交量被壓抑的影響，近一個(gè)月來，A股四大上市地產(chǎn)公司平均跌幅在20%左右。其中，保利為18%，招商為22%，萬科為20%，金地為24%。目前這種震蕩調(diào)整預(yù)計(jì)還將在短期內(nèi)繼續(xù)延續(xù)(3個(gè)月左右)。

　　不過，兩位分析師都對綠地上市的長遠(yuǎn)前景表示看好。左紅英認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)是資金密集型行業(yè)，上市已是現(xiàn)金地產(chǎn)企業(yè)必經(jīng)之路。而綠地由于其國企背景，其政策靈敏性和拿地優(yōu)勢使其在資本市場中的融資信譽(yù)和風(fēng)險(xiǎn)評估都會(huì)在合理區(qū)間內(nèi)呈利好態(tài)勢發(fā)展，較之民營企業(yè)更容易募集到資金。

　　柴妍則表示，綠地的資金儲(chǔ)備充足，大量拿地也會(huì)有利于其上市錢的凈資產(chǎn)評估，但若真論及上市，從其流程準(zhǔn)備情況來看，最快也要拖到明年。