促產業(yè)與資本融合 中國創(chuàng)投價值榜開榜

　　“擺脫危機不僅需要糾正導致危機的失誤，更需要尋找新的路徑促進新型產業(yè)的崛起，更需要大量的創(chuàng)業(yè)者以及背后的資本支持。”昨日(11月26日)，在《每日經(jīng)濟新聞》與縱橫合力共同主辦的2009第三屆中國創(chuàng)業(yè)投資價值榜高峰論壇上，《每日經(jīng)濟新聞》執(zhí)行總編輯雷萍一語點明了論壇的主旨所在。

　　備受關注的2009第三屆中國創(chuàng)業(yè)投資價值榜頒獎典禮于11月26日在北京總部基地瑪雅島酒店舉行。“中國創(chuàng)業(yè)投資價值榜”頒獎典禮是由縱橫合力、《每日經(jīng)濟新聞》主辦，CCTV證券資訊頻道、路透、EZCapital聯(lián)合主辦的年度投融資界頒獎盛典。設立此獎項的目的是為了促進產業(yè)界更多地了解資本市場，與資本市場融合發(fā)展。約300位國內外知名投資機構高層及優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)企業(yè)家出席本屆論壇和頒獎典禮。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前全球有5億人參加創(chuàng)業(yè)，其中十分之一來自于中國，這也給了中國創(chuàng)投者發(fā)展的機會。如何看待即將過去的2009年創(chuàng)投事業(yè)？在眾多創(chuàng)業(yè)者中，創(chuàng)投者又以何種標準進行著選擇？未來創(chuàng)投產業(yè)的走勢又將如何？在本次論壇上，眾多與會者給出了答案。

　　最忙碌的2009年

　　“飛機上成了VC(風險投資)和PE(私募股權)者們經(jīng)常見面的地方。”縱橫合力執(zhí)行董事總經(jīng)理于公簡單一句話就將創(chuàng)業(yè)投資者當前的工作狀態(tài)表露無遺。

　　金融危機后，中國經(jīng)濟領先于全球開始大面積地復蘇，2009年成了創(chuàng)投者最為忙碌的一年。

　　據(jù)EZCapital的統(tǒng)計，2009年1月~10月，共披露新設立基金71只，募集總金額1579.77億元，其中人民幣基金58只，披露金額為1271.48億元，占總募集金額的80.48%；外資背景的基金為13只，披露金額為308.29億元，占總募集金額的19.52%。

　　雷萍認為，金融危機提醒大家反思傳統(tǒng)的發(fā)展模式，尋找可持續(xù)的、真正自然的，以人為本的發(fā)展之路，這個新的理念，也為創(chuàng)業(yè)投資市場的新發(fā)展打開了大門。

　　數(shù)以千億計的資金在2009年被投入到了需要的項目上。

　　數(shù)據(jù)顯示，2009年1月~10月，共有381家企業(yè)獲得投資，已披露涉及金額2399.65億元，其中182家企業(yè)獲得風險投資，涉及金額76.44億元；67家企業(yè)獲得私募股權投資，涉及金額717.28億元；129家企業(yè)獲得戰(zhàn)略投資，披露金額為1605.93億元。

　　其中，制造行業(yè)、IT業(yè)、資源產業(yè)名列投入前三甲。

　　于公提供的數(shù)據(jù)顯示，在上述時間內，制造行業(yè)共產生投資44起，廣義IT行業(yè)共41起，資源產業(yè)有35起。

　　還有132家中國企業(yè)選擇在境內外資本市場上上市，共募集披露資金近2000億元。

　　投資價值核心標準

　　看似紛繁復雜的創(chuàng)投形勢背后，創(chuàng)投者們卻抱著“寧缺勿濫”的心態(tài)——這也是投資價值最為核心的標準。

　　在與會的創(chuàng)投者們看來，投資價值最主要的就是公司所能貢獻的利潤及管理團隊的可塑性。

　　啟明創(chuàng)投將投資價值更等同于利潤率，該公司董事總經(jīng)理甘劍平表示，他們的投資人有限合伙人要求是提供每年35%的回報，這也就成為了該公司選擇項目時一個量化標準。

　　永威投資總經(jīng)理謝忠高由此推算，啟明創(chuàng)投要求其投資項目能夠在3年內翻8倍，不過他投資的標準也與甘劍平類似，“如果自己覺得一年少于35%的回報，也不要找我。”

　　根據(jù)35%的回報標準，基本可以確定啟明創(chuàng)投等公司關注行業(yè)的范圍。甘劍平表示，能夠達到這樣的回報率的行業(yè)，只有互聯(lián)網(wǎng)及軟件、具有自身品牌的消費品、高科技芯片以及一些醫(yī)療藥品等。房地產也在此列，可啟明創(chuàng)投對此不感興趣。

　　更多的投資者是根據(jù)行業(yè)的情況來確定回報率的。

　　紀源資本合伙人孫文海就表示，他們有專注不同行業(yè)的小組，每一個小組對于自己的行業(yè)里所投資公司的毛利也提出不同的要求。“在制造行業(yè)里，能夠達到25%的毛利，就已是相當不錯了。”更多創(chuàng)投者看到的制造業(yè)平均回報水平遠低于25%。

　　“行業(yè)和行業(yè)之間不具有可比性，另外企業(yè)在不同的階段也是不太一樣的。”開信創(chuàng)業(yè)投資管理合伙人曾之杰表示，他更看重企業(yè)是否具有高成長的DNA。這個高成長的DNA不僅與企業(yè)所處的行業(yè)有關，也與該企業(yè)的管理團隊有著直接的關系。眾多創(chuàng)投者都表達了在選擇項目時，企業(yè)管理團隊將是重要的一環(huán)。

　　“你看一個企業(yè)要看它的業(yè)務，看它的行業(yè)，看它的模式，到最后實際上你要看的是這個核心人物(管理者)。”孫文海表示，他們在考察項目時，是將管理者放在第一位去考慮的，除了聰明、能干、有執(zhí)行力、有眼光等素質外，孫文海認為一個合格的管理者還需要有學習和成長的能力。

　　看好創(chuàng)投業(yè)未來

　　高原投資創(chuàng)業(yè)投資董事總經(jīng)理涂鴻川認為，選擇了項目之后，創(chuàng)投者應該找準自己的定位。

　　“風投就應該當小股東。”他認為，創(chuàng)投者不應該干預所投企業(yè)的日常決策，而應該為后者提供資本運作、資源整合、規(guī)范管理及處理“疑難雜癥”等服務，這樣才能為企業(yè)的良好發(fā)展創(chuàng)造條件。

　　在當前創(chuàng)業(yè)板如火如荼的時候，外界也質疑，創(chuàng)投者會借所投企業(yè)上市之機，為自己的退出找到途徑。

　　不過，在會議現(xiàn)場，眾多創(chuàng)投者都表達了要一直做負責任投資者的想法。

　　“我們覺得對一個好的公司來講，上市應該是一個水到渠成的過程。”匯豐直投董事兼中國代表處首席代表梁英杰表示，他們并不會沖著退出，而去有意去投資一些將要上市的企業(yè)。

　　甘劍平也持此觀點，他們投資主要是看產品、技術、模式、團隊，“未來上市的渠道對我們來講并不重要。”

　　在做好自身定位的基礎上，且有著良好的外部條件，創(chuàng)投業(yè)的未來也被眾多投資者看好。

　　中國投資協(xié)會副會長沈志群就認為，現(xiàn)在創(chuàng)投業(yè)有著眾多的利好消息，比如IPO的重啟，創(chuàng)業(yè)板的成功推出，國家發(fā)展改革委員會、財政部與全國7省市設立創(chuàng)業(yè)投資基金的啟動，還有包括像北京市也在籌建的股權發(fā)展投資基金等。

　　“中國創(chuàng)業(yè)投資和股權投資基金行業(yè)正在進入一個前所未有的新的發(fā)展階段。”沈志群表示，隨著我國經(jīng)濟逐步擺脫國際金融危機的影響，開始企穩(wěn)回升，急需以新科技、新產業(yè)加快經(jīng)濟結構、產業(yè)結構調整和升級換代，引領中國經(jīng)濟在新的物質、技術基礎上，重新走上持續(xù)較快的發(fā)展軌道。創(chuàng)業(yè)投資和股權投資基金行業(yè)將會大有作為。

　　2009中國創(chuàng)業(yè)投資價值榜榜單

　　●新銳企業(yè)獎：

　　100e、開心網(wǎng)、互動在線(北京)科技有限公司、北京星聯(lián)圖客科技有限公司、天弘瀚(北京)科技有限公司、睿稚集團、喜瑞能源技術、上海立佰趣信息科技有限公司、上海瀚銀信息技術有限公司、北京華夏易思教育科技有限公司

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　　●潛力企業(yè)獎：

　　7天連鎖酒店集團、Polybona保利博納、北京靈圖軟件技術有限公司、大眾點評網(wǎng)、東方標準集團、科寶-博洛尼、藍海酒店集團、深圳鼎識科技有限公司、拉卡啦(北京)電子支付技術服務有限公司、世紀互聯(lián)

　　漢庭連鎖酒店、唯美度國際美容控股集團、北京普能世紀科技有限公司、上海綠新包裝實業(yè)有限公司、北京數(shù)字政通科技有限公司、深圳市意可曼生物科技有限公司、福州宏東遠洋漁業(yè)有限公司、晨光生物科技集團股份有限公司、樂視網(wǎng)、環(huán)球天下教育科技集團

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　　●最佳新興投行：

　　華興資本

　　●最佳VC投資人：

　　沈南鵬(紅杉資本中國創(chuàng)始人)、符績勛(紀源資本管理合伙人)

　　●最佳PE投資機構：

　　英聯(lián)投資、貝恩投資、普凱基金

　　●最佳PE投資人：

　　梁英杰、黃晶生

　　●最佳天使投資人：

　　薛蠻子

　　●最佳退出案例：

　　漢能投資集團

　　●最佳跨境投行：

　　紅杉資本中國基金

　　●最具人氣獎：

　　上海商派網(wǎng)絡科技有限公司

　　●最受市場關注獎：

　　唯美度國際美容控股集團

　　●最佳VC投資機構：

　　深圳創(chuàng)新投資集團有限公司、啟明維創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資管理(上海)有限公司、德同資本、紅杉資本中國基金、招商和騰創(chuàng)投、賽富亞洲投資基金管理公司、青云創(chuàng)投、戈壁合伙人有限公司