房地產(chǎn)會(huì)淪為惡經(jīng)濟(jì)嗎

　　文|李洋

　　地產(chǎn)商攜地方政府和國(guó)有銀行造就了一個(gè)大泡泡，

　　造成的后果可能是不可想象的。

　　我有一個(gè)行事謹(jǐn)慎的同事，從年初開始計(jì)劃購(gòu)房，那時(shí)他手里的首付款足夠在北京四環(huán)外買一套八九十平的二手房，等到現(xiàn)在，他發(fā)現(xiàn)只能勉強(qiáng)在五環(huán)外尋找目標(biāo)了—房?jī)r(jià)在一年里漲了近乎一倍，并且還買不到房。這期間，租房的價(jià)格卻沒有多少漲幅，也就是說(shuō)房?jī)r(jià)早已高出房屋的實(shí)際價(jià)值。

　　如你所見，房地產(chǎn)泡沫又出現(xiàn)了。這輪泡沫的特點(diǎn)跟以往不同，造成的后果也可能會(huì)難以挽回。

　　首先，政府對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的政策和監(jiān)管并不明晰，造成了一些消費(fèi)者出于恐慌而購(gòu)房。人們希望從2009中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議找到一些解決泡沫的答案，但卻發(fā)現(xiàn)，雖然政府已經(jīng)意識(shí)到不能讓經(jīng)濟(jì)對(duì)房地產(chǎn)過(guò)度依賴，但明年的政策依然不明晰—在保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的前提下，仍舊維持適度寬松的貨幣政策，很可能出現(xiàn)的情況是，明年的房?jī)r(jià)不會(huì)大漲，但也不太可能下跌。因此，雖然現(xiàn)在房?jī)r(jià)已高得離譜，但早買可能還是少花錢。

　　其次，這一輪泡沫是由二手房市場(chǎng)和地王們推動(dòng)的。政府在年初推出的二手房契稅的減免政策，讓市場(chǎng)火了起來(lái)，也帶動(dòng)了新盤的銷售。不差錢的央企所扮演的地王，更是把新樓盤價(jià)格一次次推向新高。而由于它們拍地的成本高，也只能從消費(fèi)者身上把錢賺回來(lái)了。

　　再次，賺到錢的地產(chǎn)商為了謀求更高的利潤(rùn)，除了不斷提價(jià)外，還放緩了銷售速度，也就是所謂的捂盤。對(duì)它們來(lái)說(shuō)，晚一天賣就有可能會(huì)賺到更多的錢。

　　房?jī)r(jià)一直猛漲的背后有一連串的綁架行為。

　　房地產(chǎn)綁架了中國(guó)經(jīng)濟(jì)，地產(chǎn)投資占中國(guó)固定資產(chǎn)投資的比重已接近20%，占GDP的比重接近10%，還牽涉到建筑等勞動(dòng)力密集型行業(yè)的發(fā)展，政府4萬(wàn)億投資中的相當(dāng)一部分流入了地產(chǎn)業(yè)。政府要繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，就不太好拿貢獻(xiàn)很大的房地產(chǎn)泡沫開刀。

　　房地產(chǎn)綁架了地方政府，地王們不怕拍出高地價(jià)，甚至還能用囤地行為來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。反正它們吃準(zhǔn)了地方政府急于提升當(dāng)?shù)氐腉DP，以求給政績(jī)添彩，用銀行的錢(最終的風(fēng)險(xiǎn)還是政府擔(dān)著)來(lái)買政府的地，大家都能得到好處。今年年初，開發(fā)商日子難過(guò)之時(shí)，地方政府紛紛施以援手，也讓他們最擔(dān)心的資金鏈風(fēng)險(xiǎn)大大減弱。實(shí)際上，這縱容了地產(chǎn)商，讓他們變得肆無(wú)忌憚，不懼風(fēng)險(xiǎn)。

　　房地產(chǎn)商、地方政府和國(guó)有銀行聯(lián)合綁架了消費(fèi)者而自肥。這正是此輪泡沫最危險(xiǎn)之處。前三者綁在一條繩上，都沒有消除泡沫的積極性，消費(fèi)者就只能眼見著泡泡越變?cè)酱蟆５翘煜聸]有穩(wěn)賺不賠的買賣，消費(fèi)需求終有一天會(huì)透支，到那時(shí)，這個(gè)大泡泡就會(huì)綁架整個(gè)社會(huì)，讓中國(guó)的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)停滯。日本政府到現(xiàn)在還在為幾十年前的資產(chǎn)泡沫買單。

　　依靠房地產(chǎn)拯救經(jīng)濟(jì)會(huì)走進(jìn)一條死胡同，一旦一個(gè)國(guó)家的資產(chǎn)泡沫形成，就像被破壞掉的自然環(huán)境一樣。作為泡沫的制造者和受益者之一，中國(guó)最大的房產(chǎn)公司萬(wàn)科集團(tuán)董事長(zhǎng)王石也不禁對(duì)此表示擔(dān)憂。他擔(dān)心，如果明年資產(chǎn)價(jià)格仍因?yàn)榫揞~刺激計(jì)劃而持續(xù)暴漲，局面可能很難挽回—貨幣擴(kuò)張已經(jīng)進(jìn)入了固定資產(chǎn)投資和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，不是說(shuō)喊停就能停的。而如果地產(chǎn)業(yè)遭到重創(chuàng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)勢(shì)必也要受到影響。

　　按照商務(wù)部最新公布的2009年全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品預(yù)計(jì)零售總額推算，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有一半的居民消費(fèi)在靠房地產(chǎn)來(lái)支撐，這是個(gè)極不健康的訊號(hào)。從短期來(lái)看，這像是拉動(dòng)了消費(fèi)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益來(lái)看，居民的消費(fèi)力卻被高房?jī)r(jià)套牢了，人們正在用畢生的收入為泡沫買單，資金的流動(dòng)性也會(huì)出現(xiàn)問題。

　　在中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前表現(xiàn)出的大好形勢(shì)之下，資產(chǎn)泡沫看上去還很堅(jiān)挺，一時(shí)半會(huì)兒還戳不破。但是獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠已經(jīng)對(duì)泡沫表現(xiàn)出深深的擔(dān)憂，他認(rèn)為，通貨膨脹出現(xiàn)之時(shí)，央行加息之日，就將是房產(chǎn)泡沫破滅之時(shí)。他還斷定時(shí)間大概在一年半之后。

　　政府是時(shí)候出面調(diào)整局面了，一旦這一輪泡沫擴(kuò)散，房地產(chǎn)業(yè)就會(huì)徹徹底底淪為中國(guó)的惡經(jīng)濟(jì)。