VC相中新興產(chǎn)業(yè) 建銀國際及黑石積極布局

　　新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料、生物醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等成長性好的新興產(chǎn)業(yè)，紛紛被風(fēng)險投資機構(gòu)相中。在昨日舉行的“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與風(fēng)險投資新熱點”專場論壇上，演講嘉賓認為，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是未來經(jīng)濟發(fā)展的重要驅(qū)動力，金融資本與新興產(chǎn)業(yè)結(jié)合，將結(jié)出甜蜜的果實。

　　新興產(chǎn)業(yè)帶來新動力

　　“未來經(jīng)濟成長的動力轉(zhuǎn)換，主要靠戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來實現(xiàn)。”摩根大通董事總經(jīng)理兼中國投資銀行副主席龔方雄說，過去中國經(jīng)濟增長的動力主要靠出口，但這種模式在金融危機后已顯得不可持續(xù)，需要尋找新的經(jīng)濟增長點。

　　同時，作為發(fā)展中國家的中國，城市化率非常低，大批農(nóng)村人口要進城。城市化的進程還需要傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)繼續(xù)發(fā)展，但在以勞動密集型為主的出口產(chǎn)業(yè)帶動的城市化發(fā)展模式不可持續(xù)的情況下，需要新的增長點。龔方雄認為，應(yīng)該把創(chuàng)新和城市化結(jié)合起來，以發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為突破口。

　　新興產(chǎn)業(yè)令人看好，主要在于中國可能由此實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)突破。建銀國際（控股）有限公司總裁胡章宏說，在新興產(chǎn)業(yè)方面，各國都處在同一起跑線，政府正以前所未有的力度在推動，中國在這方面充滿機遇。“通過技術(shù)創(chuàng)新、人才培育、市場拓展，中國可能誕生一批擁有核心自主知識產(chǎn)權(quán)的世界級大企業(yè)。”

　　“新興產(chǎn)業(yè)增長空間巨大。”全國人大常委、民建中央副主席辜勝阻說，有機構(gòu)預(yù)計到2020年，新能源產(chǎn)業(yè)可做大到2萬億規(guī)模，信息產(chǎn)業(yè)超過10萬億，節(jié)能環(huán)保超過10萬億。“有一些領(lǐng)域的市場增長是顛覆性的。”胡章宏說，嘉禾在深圳萬象城的電影院，1月份就有上千萬港元收入，折射出新興創(chuàng)意市場的巨大潛力。海普瑞創(chuàng)Ａ股市場發(fā)行價第一，印證了生物醫(yī)藥及健康市場巨大的潛能。

　　經(jīng)濟增長需要“雙輪驅(qū)動”

　　“新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)是支撐經(jīng)濟增長的兩個基點，需要雙輪驅(qū)動。”辜勝阻說，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。信息技術(shù)一方面可把技術(shù)變成產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化；另一方面，信息技術(shù)對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)有輻射、提升、重組、開拓等功能。通過節(jié)能環(huán)保的技術(shù)，即可提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的效益和附加值。

　　“現(xiàn)在存在著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的平衡與博弈。”龔方雄說，中國經(jīng)濟發(fā)展模式的特性就是這兩個產(chǎn)業(yè)必須平衡發(fā)展，否則新興產(chǎn)業(yè)也發(fā)展不起來。新興產(chǎn)業(yè)應(yīng)依附于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，依附于城市化的進程。

　　他認為，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不應(yīng)僅限于高科技，很多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，如服務(wù)業(yè)、消費業(yè)，發(fā)展空間非常大。中國服務(wù)業(yè)占GDP的比重只有40%，而發(fā)達國家占70%。在服務(wù)業(yè)，涵蓋很多戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，如金融業(yè)、醫(yī)療健康與保健等都屬戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。關(guān)注戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展時，思維要開闊。

　　“發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)需要兩輪驅(qū)動，需要政府和市場的兩只手協(xié)調(diào)。”辜勝阻說，深圳在這方面做得非常好，應(yīng)該成為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才、創(chuàng)新型企業(yè)及資本的集聚地。[page]

　　投資機構(gòu)早已布局

　　新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大，令金融資本找到了投資新熱點。胡章宏通過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，前5個月上證指數(shù)下跌20%，但與新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的板塊遠遠優(yōu)于指數(shù)表現(xiàn)，生物醫(yī)藥正增長近17%。“香港也一樣，恒指在前5個月下跌10%左右，但一些新興板塊表現(xiàn)都特別優(yōu)異，醫(yī)療和食品正增長25%。”而且，這些戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)資金流入的量非常大，金融資本在這一領(lǐng)域非常活躍。

　　胡章宏表示，建銀國際幾年前就對醫(yī)療健康、文化創(chuàng)意、環(huán)保、新能源等新興行業(yè)進行了基金方面的布局，并在內(nèi)地和香港分設(shè)了人民幣和外幣基金。

　　“黑石不想賺快錢。”黑石集團私募權(quán)益部董事總經(jīng)理付山說，黑石愿意在中國的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中扮演積極角色，做一個有建設(shè)性、有耐心、積極的長期投資者。過去幾年，黑石在新興產(chǎn)業(yè)方面的投資從總量到比例都逐步提高，在IT、醫(yī)療、新材料、新興傳媒、旅游服務(wù)、旅游地產(chǎn)等方面有了很多投資，也開始在新能源、生物醫(yī)藥等行業(yè)進行實踐。

　　風(fēng)險與機遇并存

　　“不是所有的花都會結(jié)果。”盡管一致看好新興產(chǎn)業(yè)，但嘉賓對投資新興產(chǎn)業(yè)作出了風(fēng)險提示。

　　“一系列風(fēng)險擺在那兒。”付山說，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)普遍面臨的風(fēng)險較大，本身發(fā)展歷程短，技術(shù)、市場、體制、政策環(huán)境等不太成熟。風(fēng)險的不同，決定了不同風(fēng)險偏好的投資人將扮演不同角色。到目前為止，風(fēng)投在這個領(lǐng)域發(fā)揮了主導(dǎo)作用。他說，黑石會更多考慮對那些在這個領(lǐng)域已比較突出，管理層相對穩(wěn)定，運營模式穩(wěn)定的企業(yè)，通過并購進行投資整合。

　　“投資要有理性，不能以現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板的估值做風(fēng)險投資，對新興產(chǎn)業(yè)的投資更是如此。”龔方雄說，在未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，千萬要防范一窩蜂的私募股權(quán)投資，這樣風(fēng)險很高。現(xiàn)在私募股權(quán)投資好像成了時尚，大家蜂擁而至，不管估值。他提醒：“現(xiàn)在的投資是5到7年后才退出，那時創(chuàng)業(yè)板的情況還會像現(xiàn)在這樣嗎？”