浙江700家PE抱團(tuán)御寒：籌劃成立50億元產(chǎn)業(yè)母基金

“資金退出渠道受阻，同時(shí)募集資金也變得困難。”在今天舉行的浙江省股權(quán)投資行業(yè)年會(huì)上，華甌創(chuàng)投總經(jīng)理黃金明在發(fā)言時(shí)的感嘆道出了眼下所有私募股權(quán)投資企業(yè)面臨的共同困境。

在此背景下，浙江的投資機(jī)構(gòu)除了自身經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型升級(jí)，也在積極謀劃“抱團(tuán)”應(yīng)對(duì)。

投資機(jī)構(gòu)如何“抱團(tuán)”?這是今天年會(huì)的一大熱點(diǎn)議題。黃金明告訴記者，投資機(jī)構(gòu)募集的資金一般的退出周期長達(dá)5至7年，在行業(yè)普遍面臨的困境面前，單靠一家機(jī)構(gòu)的努力不足以“破題”，但可以通過行業(yè)聯(lián)合的方式，省內(nèi)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)取暖”。談及具體路徑，黃金明建議通過設(shè)立行業(yè)母基金等方式，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模壯大，同時(shí)以收購等方式幫助投資人退出，并推出二級(jí)基金交易，整個(gè)行業(yè)又會(huì)呈現(xiàn)全新的商機(jī)。

黃金明的想法得到眾多業(yè)內(nèi)投資人的普遍認(rèn)可。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前全省共有股權(quán)投資機(jī)構(gòu)700多家，形成了包括政府性引導(dǎo)基金、成長型企業(yè)股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等在內(nèi)的多元化股權(quán)投資基金體系，管理基金規(guī)模已達(dá)1000多億元。然而，平均單家機(jī)構(gòu)的資金管理規(guī)模僅為1.4億元。從2012年新募的41只基金分布來看，規(guī)模在1億元以下的基金偏多，共募集23只，資金總額17.46億元。

“浙江省的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量多，但是資金規(guī)模都不大，這是問題所在。”省股權(quán)行業(yè)協(xié)會(huì)本屆輪值會(huì)長、華睿創(chuàng)投董事長宗佩民也提出行業(yè)“抱團(tuán)”的重要性和必要性。

考慮到股權(quán)投資機(jī)構(gòu)與科技創(chuàng)新之間的緊密聯(lián)系，省金融辦也特別重視設(shè)立母基金助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展、以引導(dǎo)民間資金流向創(chuàng)新性產(chǎn)業(yè)。年會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，參加會(huì)議的省金融辦副主任徐素榮介紹，浙江省已經(jīng)在積極籌劃成立一只規(guī)模為50億元的產(chǎn)業(yè)母基金，以撬動(dòng)更多的民間投資基金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。據(jù)介紹，目前該基金已經(jīng)基本確定了出資對(duì)象，有望今年內(nèi)成行。未來2至3年內(nèi)，該基金規(guī)模還有望進(jìn)一步壯大超過100億元。

通過母基金的運(yùn)作方式，引導(dǎo)民間資金通過創(chuàng)投機(jī)構(gòu)流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。事實(shí)上，這一運(yùn)作模式，杭州已經(jīng)有了現(xiàn)成的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。據(jù)介紹，自從2008年以來，杭州市先后設(shè)立了兩只市級(jí)基金：一只是成立于2008年的政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金，規(guī)模為10億元，目前這只引導(dǎo)基金的協(xié)議出資為9.33億元;另外一只是2011年成立的產(chǎn)業(yè)發(fā)展母基金，規(guī)模為40億元。這只基金的目的是以招引知名機(jī)構(gòu)助力培育本土機(jī)構(gòu)。目前通過與多家機(jī)構(gòu)合作設(shè)立子基金，撬動(dòng)子基金規(guī)模達(dá)102億元。

“這兩只政府性基金在招引知名機(jī)構(gòu)在杭集聚、支持投資基金實(shí)現(xiàn)募集設(shè)立等方面起到了明顯的作用。”省股權(quán)行業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人總結(jié)道，其運(yùn)作模式可以為浙江設(shè)立全省性的產(chǎn)業(yè)母基金提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。

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