松禾資本厲偉：投資如做拼圖 精選企業(yè)中的“妖精”

從設計發(fā)行國內首只可轉換債券和中長期認股權證，到主導A8音樂集團、國民技術等企業(yè)投資，十二年前松禾資本創(chuàng)始合伙人厲偉完成了在清潔技術領域第一單的投資—榮信股份，其回報已達百倍以上。目前松禾已完成上百家企業(yè)投資，其中50%為早期創(chuàng)新項目。

身為深港產(chǎn)學研創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長，厲偉給人的印象通常是嚴肅的風險投資人;而他自己卻認為，做風險投資(VC/PE)只是自己選擇的生活方式之一，首先要自己找到樂趣。

在工作之外，厲偉是個十分感性的人，喜歡通過微博或郵件向朋友分享養(yǎng)生或者人生的小故事。在閑暇之際，厲偉喜歡獨自去打高爾夫或騎車，并且周末盡量不安排交際活動，盡量抽出時間陪孩子。“孩子在成年之后就會有自己的生活，所以我希望在孩子沒有獨立的這段時間能多與他們在一起。”作為一位父親，厲偉對孩子也有著很多疼愛。

厲偉認為生活與工作并不沖突，工作是為了更好地生活，投資人可以在陪家人的同時思考投資，在辦公室時也可以讀讀書。“股權投資這個行業(yè)最大的特點就是全天候，通常無法截然分開所謂的生產(chǎn)和生活。”

價格與價值

厲偉有自己的一套投資哲學，他更看重做事的價值。在他看來，這個世界上有兩樣東西是從來說不清楚的。一個是愛情，一個是價值。“其實高和低只是一種感受，凡是說出來的都是價格，但我們追求的卻是價值。”他如此解釋。

厲偉與風險投資的淵源已久，在他的印象中，直到1984年底，中國才成立了第一家創(chuàng)業(yè)投資公司，名叫中國新技術有限公司。在北大學習期間，厲偉的碩士論文就是有關風險投資的。1985年從北京大學畢業(yè)后在北大科技開發(fā)室工作，當時的厲偉就開始想辦法引入資金，壯大北大產(chǎn)業(yè)，但那時的VC很少。

1991年厲偉來到深圳加盟寶安集團，開始幫助集團參股一些即將上市的公司，漸漸他感受到風險投資火熱了起來。

時間飛逝，一轉眼由深港產(chǎn)學研創(chuàng)業(yè)投資有限公司設立的松禾資本成立已有六年的時間，厲偉已經(jīng)漸漸淡出了直接投資項目，轉而將重心放在項目的審批和團隊建設上。在項目方面，他的興趣是發(fā)掘一些早期的、具有前瞻性的項目并研究產(chǎn)業(yè)方向。2012年，松禾資本完成了光啟超材料產(chǎn)業(yè)基金的募集，總規(guī)模2.5億元。該基金由厲偉親自帶隊管理，主要投資于超材料領域。

近年來厲偉對新興的高科技領域投資情有獨鐘，而相關聯(lián)的新能源技術也是他關注的焦點。在交談中，厲偉拿起手中的手機：“全球大多數(shù)的手機電池都是中國人生產(chǎn)的，但是中國人仍然缺乏核心技術。”在手機電池制造中的高端制造設備、高端隔膜、電解液等主要原料，中國仍然沒有突破。

厲偉稱，在精密儀器的制造方面，中國與日本、德國等還有很大的差距。但在將來，那些能夠提高中國產(chǎn)品競爭力的裝備會越來越多。

“身為投資人，我們首先得從自身做起，提高專業(yè)技能，充分挖掘優(yōu)質企業(yè)和優(yōu)質技術。”厲偉對項目的技術核心非常重視，他提到一家做鋰電池隔膜的企業(yè)，名為東皋膜公司。松禾資本投資時公司處于實驗室成功階段，又經(jīng)過兩年半的研發(fā)，現(xiàn)在開始為國內多家電池企業(yè)提供產(chǎn)品測試。即使在相對傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)領域，厲偉也依然堅持重技術的原則，在松禾投資的企業(yè)中包括現(xiàn)在最尖端的克隆及轉基因技術。

前幾年松禾資本已經(jīng)開始做內部分工，同事們分別重點關注不同的領域。健康領域、清潔技術以及移動互聯(lián)網(wǎng)，目前松禾都有專業(yè)的人來負責。厲偉解釋：“我們希望通過幾年時間，讓同事們發(fā)展成為‘特效藥’而不是‘萬金油’。”

另一方面，機構投資者也開始尋求更加專業(yè)化的投資方式，例如松禾的光啟超材料產(chǎn)業(yè)基金等。厲偉認為，投資機構的專業(yè)化會使LP的選擇更有針對性，LP會根據(jù)自己對行業(yè)的偏好選擇GP進行投資。

對于如何投資企業(yè)，厲偉形容如同拼圖，投資機構無法看到企業(yè)的全貌，就必須了解這家企業(yè)的供應商和客戶，向專家請教技術，與企業(yè)員工交流。“這幅拼圖如果讓有經(jīng)驗的人來拼，很快就可以拼成一幅相對完整的圖，而不熟練的人總有幾塊拼不上，這就是經(jīng)驗。創(chuàng)投行業(yè)是個經(jīng)驗累積的行業(yè)，有越老越吃香的味道。幫助更多的是靠投資人的經(jīng)驗，靠投資人自身的積累。”厲偉稱。