力鼎資本創(chuàng)始合伙人高鳳勇稱，新三板最大的好消息是沒消息

2017年3月3日下午，由新三板文學(xué)社主辦、上海榮正投資咨詢承辦，并由太湖金谷全力支持的新三板高端人士的春茗活動(dòng)在蘇州高新區(qū)·太湖金谷會(huì)議中心舉辦。挖貝網(wǎng)進(jìn)行圖文報(bào)道。

力鼎資本創(chuàng)始合伙人高鳳勇稱， 稍微橫向看看全世界，縱向看看A股20年成長史，會(huì)發(fā)現(xiàn)新三板現(xiàn)在的狀態(tài)與自身的年齡相比已經(jīng)很不錯(cuò)，很多的特征表現(xiàn)出了非常強(qiáng)的國際范，融資、投資、交易、估值都是非常國際范，大家都在喊著分層，其實(shí)現(xiàn)在新三板1萬家企業(yè)已經(jīng)自然被分層，有些企業(yè)可以拿很多錢，有些企業(yè)一分錢都拿不到。交易有些活躍得不得了，活躍度、換手率可以等同香港主板的大藍(lán)籌，有些一輩子一股都不交易。

新三板最大的好消息是沒消息，擔(dān)心新三板變回到一個(gè)行政化的市場(chǎng)，出臺(tái)越來越多的所謂規(guī)則，變成了A股一樣的規(guī)則。

以下為高鳳勇發(fā)言實(shí)錄：

高鳳勇：我挺同意剛才榮正投資董事長鄭培敏講的，我是一個(gè)投資者的身份，平時(shí)和大家做、想、干的還不太一樣，我的擔(dān)心是新三板變回到一個(gè)行政化的市場(chǎng)，出臺(tái)越來越多的所謂規(guī)則，變成了A股一樣的規(guī)則。這是一個(gè)非常自由的市場(chǎng)，但是大家習(xí)慣于一直期待各種各樣的紅利。制度是有兩面性的，企業(yè)質(zhì)量是唯一的。

力鼎資本創(chuàng)始合伙人高鳳勇

我個(gè)人非常相信民間的力量和市場(chǎng)的力量，對(duì)新三板持續(xù)看好、長期看好，但不是意味新三板里面都是好企業(yè)，這是兩個(gè)完全截然不同的概念。

我去年一直在講新三板最大的好消息是沒消息。2014、2015年看新三板的時(shí)候我是一個(gè)股票都不敢買，那個(gè)時(shí)候有些機(jī)構(gòu)募集三板基金，在網(wǎng)絡(luò)媒體上的宣傳口號(hào)是很嚇人的，比如：“前10年房產(chǎn)大機(jī)會(huì)，現(xiàn)在的新三板就是那時(shí)候的房地產(chǎn)，今天買明天賺！”。而且2015年上半年新三板的估值放到全世界都是有問題的。但是2016年的6月份開始，我個(gè)人開戶開始買，有些標(biāo)的從投資性價(jià)比的角度放到全世界也是可以珍藏的。最近市場(chǎng)活躍度提高很多，看得上的公司也貴了很多，但總體上還是在可接受范圍，機(jī)會(huì)還很多。

希望保持三板的自由度不是說不讓管，管的方向是管造假，這方面要嚴(yán)管、凈化市場(chǎng)。我們已經(jīng)能看到三板有很多明顯的假報(bào)表、假話、假交易，這個(gè)是要好好管，這方面出臺(tái)嚴(yán)厲規(guī)則讓造假成本大大提高我是期待的。

大家對(duì)新三板非議很多，如果我們稍微橫向看看全世界，縱向看看A股20年成長史，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)新三板現(xiàn)在的狀態(tài)與自身的年齡相比已經(jīng)很不錯(cuò)，很多的特征表現(xiàn)出了非常強(qiáng)的國際范，融資、投資、交易、估值都是非常國際范，大家都在喊著分層，其實(shí)現(xiàn)在新三板1萬家企業(yè)已經(jīng)自然被分層，有些企業(yè)可以拿很多錢，有些企業(yè)一分錢都拿不到。交易有些活躍得不得了，活躍度、換手率可以等同我們香港主板的大藍(lán)籌，有些一輩子一股都不交易。

上次我去濟(jì)南講，1萬家企業(yè)都能拿到融資，1萬家企業(yè)都高估值，這就出事了，就不是發(fā)揮了市場(chǎng)配置資源的作用了，那是錯(cuò)的。20%拿到錢，80%拿不到，恰恰是正確的。另外從交易量大家角度，大家沒有走過90年代的A股，即便連續(xù)競(jìng)價(jià)交易，你們看過1000萬、2000萬股流通股的公司那個(gè)時(shí)候在行情相對(duì)低迷的時(shí)候一天沒有股票的成交量嗎？這就是歷史，新三板是一個(gè)幼兒園大班的學(xué)生，A股已經(jīng)20多歲博士后了。對(duì)標(biāo)歷史心態(tài)會(huì)好一些。

我們是一個(gè)自媒體圈子，媒體有媒體的屬性，雖然都希望有更多的關(guān)注度需要迎合市場(chǎng)，但是有時(shí)候想走得長一些是不是在觀點(diǎn)上要更客觀理性一些。我們投資市場(chǎng)和一般的消費(fèi)品或者服務(wù)市場(chǎng)不太一樣，打個(gè)比方，一般的服務(wù)和一般的消費(fèi)品點(diǎn)評(píng)是很管用的，100個(gè)用戶90個(gè)人說好還是50個(gè)人說好是不一樣的。投資市場(chǎng)恰恰是相反的，如果你的用戶都是這個(gè)觀點(diǎn)，往往這個(gè)事已經(jīng)做爛了，沒有任何機(jī)會(huì)了。這個(gè)過程當(dāng)中我們媒體怎么能夠既保持我們的活躍，又保持我們的觀點(diǎn)豐富多彩，正反兩方面都聽都說很重要。

我們這個(gè)圈子今天3月3日這么一個(gè)好日子，在美麗的太湖金谷有這么一個(gè)未來回頭看有歷史紀(jì)念意義的事，能不能未來我們保持更多的正能量，正能量不是單純地說分層，不是單純地說估值與流動(dòng)性，另外媒體的正能量也在于自己也要自律，可以打假揭假，不要為虎作倀，更不要刻意黑。

單純提任何一個(gè)新三板改革的建議，如果不是一個(gè)綜合地配套的，都能隨時(shí)拎出一個(gè)中國在金融市場(chǎng)或者資本市場(chǎng)的例子證偽，立馬就把這一條就證偽。比如說精選層，拿過來是不是就好。比如說門檻將低，隨時(shí)可以證偽。如果真的想做一套建議，是不是更廣泛地傾聽、吸收、采納更多方面的意見和建議，不是單純?nèi)迦说慕ㄗh，而是各類資本市場(chǎng)、不同單位不同崗位的建議。而且我們的采納的建議第一不能是僅對(duì)標(biāo)A股。第二也不是簡單對(duì)標(biāo)納斯達(dá)克。應(yīng)該是綜合了納斯達(dá)克全球其他資本市場(chǎng)以及A股里面的優(yōu)點(diǎn)，A股里面也是有很多優(yōu)點(diǎn)的，有很多我們用了20年形成非常先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，也不能光批評(píng)和否定。納斯達(dá)克是一個(gè)自成體系的生態(tài)體系，中國是有特色的新三板，簡單研究和照搬照抄某個(gè)制度注定要失敗。（全文有刪節(jié)）