譚雅玲認(rèn)為對(duì)金融衍生品的指導(dǎo)勝于監(jiān)管

2009-05-20 20:53:39      鐘慧文

  本報(bào)記者 鐘慧文報(bào)道

  縱觀中南電、中遠(yuǎn)等大型國(guó)企在與國(guó)外投行的合作中頻栽跟頭,損失驚人。透視這些現(xiàn)象可以看出,大型國(guó)企參與國(guó)際間的金融衍生品合作、進(jìn)行海外投資是必要的,但是對(duì)于在這方面仍稚嫩的企業(yè)應(yīng)該如何正確地參與國(guó)際金融衍生品投資,我們的監(jiān)管機(jī)構(gòu)又應(yīng)該如何幫助它們呢?

  中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師譚雅玲在接受《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)表示,銀監(jiān)會(huì)如能對(duì)于中企金融衍生品交易給予相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)提示和技術(shù)指導(dǎo),可以在一定程度上減少企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

  譚雅玲指出,在國(guó)際化的大背景下,中國(guó)的企業(yè)需要通過(guò)國(guó)外比較高端的金融產(chǎn)品,使他的錢越來(lái)越多,也使其在海外的影響力越來(lái)越大。

  隨著國(guó)際化進(jìn)程的加劇,我國(guó)的大型國(guó)企已經(jīng)開(kāi)始走向國(guó)外市場(chǎng)進(jìn)行一系列關(guān)于金融衍生品的嘗試,但是金融衍生品發(fā)源于西方國(guó)家,中國(guó)在這方面的經(jīng)驗(yàn)和人才都較少,所以這些因素對(duì)于走出去的國(guó)企是一個(gè)不利因素。

  “我國(guó)絕大多數(shù)的企業(yè)沒(méi)有金融方面的經(jīng)驗(yàn),甚至可能看不懂金融詞匯,理解或分析不透技術(shù)的流程和角度。金融經(jīng)驗(yàn)是要通過(guò)銀企合作不斷累積的,這個(gè)合作是可以找一個(gè)第三方作為國(guó)有銀行,作為大型的商業(yè)銀行幫助參與并評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)和國(guó)外投行做交易的時(shí)候,一定要通過(guò)我們現(xiàn)在比較專業(yè)的銀行,這樣可能你的合同的簽約和風(fēng)險(xiǎn)的判斷會(huì)比較有保證,這樣對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避可能會(huì)比較好?!弊T雅玲對(duì)本報(bào)記者說(shuō)道。

  據(jù)了解,銀監(jiān)會(huì)披露出來(lái)的很多金融衍生產(chǎn)品都是企業(yè)與投行直接合作而中間沒(méi)有參與者。加上企業(yè)有錢急于參與國(guó)際金融投資而欠缺經(jīng)驗(yàn),所以遭遇風(fēng)險(xiǎn)的可能性比較大。

  因此,譚雅玲建議,中國(guó)企業(yè)在資金充裕并且有望參與金融投資方面,應(yīng)該推進(jìn)銀企合作。因?yàn)楫吘广y企是在中國(guó)國(guó)家利益板塊之內(nèi)的,中外的競(jìng)爭(zhēng)可能對(duì)國(guó)家利益的保護(hù)會(huì)有好處的。而國(guó)外投行是要獲利的,所以他們一定有他未來(lái)的戰(zhàn)略,一定有他未來(lái)產(chǎn)品的規(guī)劃。

  也有人提出,銀監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)盡到監(jiān)管的職責(zé),但是譚雅玲指出,金融衍生品的路徑很多,光靠監(jiān)管條例一條一條地把關(guān)也有必要,但是做到能控制住風(fēng)險(xiǎn)是不可能的。另外,金融衍生品是市場(chǎng)化的產(chǎn)物,光靠管制也是不行的。

  “因?yàn)槲鞣较M氖欠砰_(kāi)化的市場(chǎng),所以銀監(jiān)會(huì)現(xiàn)在做的很多方面就是風(fēng)險(xiǎn)提示,用很多失敗案例來(lái)提示企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。我覺(jué)得風(fēng)險(xiǎn)提示會(huì)更具有實(shí)用性,目前銀監(jiān)會(huì)也在不斷地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示,這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示是根據(jù)看到的交易的敗筆而提出的。這些有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的案例對(duì)企業(yè)的提示意義比較大。”譚雅玲指出。

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