高盛胡祖六新人生新篇章：投身PE還是央行

　　高盛大中華區(qū)主席胡祖六即將開始新的人生篇章。對于他來說，這不僅僅是告別，更是一個開始。

　　“目前仍在高盛擔任全職，依然快樂充實地忙碌。” 3月22日胡祖六在回復時代周報記者的郵件中稱。

　　年僅47歲的胡祖六，自1997年加盟高盛至今已有13年，是在高盛中國任期最長的高管。對于他的離職，很多業(yè)內人士并不感到意外，甚至稱“早已不是秘密”。

　　對于傳聞中的動向，胡祖六在3月22日回復時代周報記者的郵件中并沒有證實，只是稱“還未確定，大概五六月份會明確”。

　　“胡祖六已為中國企業(yè)和資本市場做了很多事情，我想他今后無論做什么都還會為國家的進步貢獻力量，因為他是這樣一個有理想的人。”高盛高華董事長方風雷稱。

　　據媒體報道，目前中組部組織的一場市場化選聘金融高管的嘗試中，胡祖六與德意志銀行(中國)董事長張紅力、瑞銀集團投行部亞洲區(qū)主席蔡洪平等一同在候選名單之列。

　　最新消息稱，胡祖六擬任人民銀行副行長，負責外匯管理工作；就此，央行相關人士表示并不知情，不予置評。

　　投身PE？央行副行長？

　　“投資銀行是高強度的行業(yè)，工作時間很長，壓力很大，每天都筋疲力盡，但從來沒覺得乏味和無聊，沒有想過要離開大金融領域。”胡祖六稱。

　　對于胡祖六的離開，未經證實的原因是高盛近年來在中國的業(yè)務發(fā)展未如預期般順利，其團隊一直也處于調整中。在高盛高華成立后，胡祖六曾短暫牽頭投行業(yè)務，但此后擔任的大中華區(qū)主席并非實職。“近幾年他主要在香港，一直在籌劃下一步的安排。”有知情人士告訴時代周報記者。

　　但有知情人士告訴時代周報記者，胡祖六一直對效力于中國政府和國有大型機構情有獨鐘。此前外界曾風傳其出任中投副總經理，但后因價錢未談攏未有下文。

　　此前胡祖六常說，“我在國外投資者面前，更多講中國的前景，而在國內更多講問題，講差距。“身在曹營心在漢！”一度被認為是胡祖六最坦誠的內心獨白。胡祖六的痛苦在于，必須在外國資本與祖國利益之間尋求平衡。而此次離職某種程度上也許是個很好的解脫。

　　據媒體報道，目前中組部組織的一場市場化選聘金融高管的嘗試中，胡祖六與德意志銀行(中國)董事長張紅力、瑞銀集團投行部亞洲區(qū)主席蔡洪平等一同在候選名單之列。

　　不過，業(yè)界普遍認為胡祖六已退出此次選拔，可能將會發(fā)起一個專注于中國市場的私募股權基金。“將是國資委旗下的中投2號與某外資組成的PE。”知情人士告訴時代周報記者。

　　作為國有資本調整及央企重組的重要平臺，“中投2號”前不久已獲國務院正式批復。近日，國資委副主任邵寧表示，“中投2號”有望于今年上半年掛牌成立，將被命名為國新資產管理公司。

　　“這顯然是一個很重要的部門。胡祖六是資本市場呼風喚雨的人物。加盟這樣的PE能更好發(fā)揮他的資源優(yōu)勢。”安邦咨詢高級分析師賀軍告訴時代周報記者。

　　在胡祖六之前，同樣出身于高盛的投行悍將方風雷投身PE，原淡馬錫高級董事總經理唐葵組建PE基金—方源資本(唐葵也曾在高盛工作了11年)。原摩根士丹利董事總經理、亞太區(qū)首席經濟學家謝國忠，亦在中國創(chuàng)建玫瑰石顧問公司，完成由投行到PE的轉身。

　　“當海歸PE開始著手創(chuàng)建自己的人民幣基金，并與本地政府合作，黑石和凱雷等外資PE清楚地意識到威脅。”賀軍表示，投行大佬紛紛投身PE，也預示著投資界風向的一些變化。

　　高盛中國謀變？

　　“對于高盛來說，你很難說一個人的離職會有多大的影響，高盛一直是強調團隊文化的。”高盛中國新聞發(fā)言人AngelaYu在接受時代周報記者采訪時表示。

　　不過，高盛高華某執(zhí)行董事告訴時代周報記者，“胡祖六其實常駐香港，主要負責香港的業(yè)務，高盛中國投行業(yè)務主要由高盛高華首席執(zhí)行官蔡金勇負責，證券交易業(yè)務則是策略合作伙伴高華證券總裁章星負責，依然是非常強大的團隊。”

　　而蔡金勇和章星，此前都來自中金，也是方風雷的得力部下—即眾所周知的為高盛曲線進入中國市場的前臺先鋒。

　　2004年，在方風雷的引薦下高盛通過收購中國政府銀行不良資產、合作證券公司等業(yè)務，順利地獲得了進入中國市場所需的各項政策支持和資源。該年12月2日，高盛宣布高盛高華成立，被譽為是高盛拓展中國業(yè)務的里程碑。

　　此后高盛開始加緊布局中國，不露山水、穩(wěn)打穩(wěn)扎：參與銀行改革，曲線入駐房地產，收購河南雙匯集團等等。其中很多胡祖六都曾參與。

　　如今，代表人物之一胡祖六即將離開，極度重視中國市場的高盛并沒有停止加碼中國。高盛3月18日宣布了中國區(qū)多位高管的任命：鄧體順將出任中國股權資本市場部主管，業(yè)務范圍涵蓋上海A股及香港H股市場。匯豐前高管WillSmiley也將加入高盛股權資本市場部，與DavidBinnion共同擔任日本以外亞洲區(qū)業(yè)務的聯席主管。

　　鄧體順被任命前的職務，是高盛中國區(qū)首席策略分析師。鄧體順離任后，高盛將任命朱悅出任新的中國區(qū)首席策略師。“對鄧體順的任命是眾望所歸，此舉意為加強日本以外的亞洲地區(qū)股權資本市場業(yè)務，可幫助高盛承銷更多中國企業(yè)在全球范圍的募資活動。”高盛集團發(fā)言人AngelaYu告訴時代周報記者，而在高盛資深研究者、中央財經大學李國平博士看來，鄧體順的新任命表明了高盛對中國股本融資市場的重視，亦彰顯了高盛對中國整體市場戰(zhàn)略的逐步推進。

　　時代周報記者從高盛處獲悉，鄧體順的團隊將負責整個和中國公司相關的股本融資業(yè)務，比如像中國公司“走出去”的戰(zhàn)略支持等，而非單純的中國A股市場。

　　胡祖六高盛13年

　　祖籍湖南的胡祖六，是鄧小平時代海歸派中最引人注目的一位，在清華大學拿到工程學碩士學位后再赴美國哈佛大學，陸續(xù)拿下經濟學碩士與博士學位，后曾任哈佛大學國際關系中心研究員、國際貨幣基金組織高級經濟學家。

　　加入高盛之前，胡祖六已是瑞士日內瓦世界經濟論壇首席經濟學家和研究部主管；是中國華融資產管理公司的顧問并擔任中銀國際獨立董事。

　　1997年，胡祖六加入高盛任亞洲首席經濟學家和董事總經理。以研究中國經濟著稱，很長一段時間，與前摩根士丹利謝國忠、瑞士信貸證券陶冬并列為“外資圈中國經濟三雄”。

　　2004年12月，高盛與高華證券合資成立高盛高華，開始了對中國的全面布局。之后，胡祖六完成了從政策建議者的角色到投行實戰(zhàn)者角色的完美轉換，其出色的公關能力使該轉變顯得游刃有余。

　　此后，隨著中國銀行業(yè)改革的大刀闊斧的開展，作為財務顧問的高盛，胡祖六先后參與了中銀香港的改革上市、中國銀行的整體改革、交通銀行的重組引資上市。

　　2006年，胡祖六主導了高盛投資團入股工行的項目。據悉，當時雙方的談判非常神速。從雙方高層明確合作意愿的一個月后，高盛就提供了短短一頁紙但內容實在的投資建議書，所列條款基本構成了雙方最后的合作框架。

　　對此胡祖六解釋說，高盛為了與一家機構合作而專門成立一個辦公室(ICBCOffice)，這是從來沒有過的。該辦公室是全日制地協調高盛全球各個部門在各個領域與工行的全面合作，負責人是高盛亞洲首席執(zhí)行官MichaelEvans。

　　不過，在工行上市項目上，37.8億美元的入股金額給高盛帶來了數倍的收益，曾一度引起關于銀行賤賣的爭議。2008年，胡祖六被任命為高盛大中華區(qū)主席。值得注意的是，胡祖六在職期間，高盛在亞洲的業(yè)務收入大約50%來自于中國，超過了日本。

　　據悉，在胡祖六離職消息傳開后，高盛在發(fā)給員工的內部備忘錄上高度評價了他在職時的工作—胡祖六在高盛中國和亞洲地區(qū)業(yè)務的發(fā)展上發(fā)揮了重要的領導作用，牽頭了高盛在融資、顧問和重要投資上的一些里程碑式交易：包括高盛相繼參與了中糧包裝集團和中國石油的收購案、平安保險公司10億美元的股權出售案。